博时基金刘建伟：现阶段谨慎乐观

　　博时行业轮动基金经理 刘建伟

　　截至上周五收盘，沪指报2117.05点，深成指报8679.68点，沪指周涨2.46%。仅就个人观点而言，现阶段投资谨慎乐观。未来要看上市公司盈利，要进一步观察十八大后新政策的支持和老政策的执行。下一阶段，盈利能力比较强的行业值得关注，例如医药生物、食品饮料等，同时也可以关注下金融板块。

　　上周数据显示，中国10月官方和汇丰制造业PMI双双延续升势，为四季度经济数据报出开门红，10月官方制造业采购经理人指数PMI升至50.2，汇丰中国10月制造业PMI较上月大幅回升至49.5。仅就这一组数据而言，中国经济在内需支持下出现了企稳迹象，这确实是一种可喜的变化。至于能否形成筑底企稳的趋势还要继续观察，直接下结论还是有些仓促。

　　央行2日公布的《2012年第三季度中国货币政策执行报告》中，判断未来物价形势总体较为稳定，并对此前提到的对货币政策“适时适度预调微调”改为“加强预调微调”。我们分析认为，当前经济形势下，央行更多可能加强逆回购市场操作，降准在未来一段时间也是可行性较大的，但是降息可能性则很小。

　　证监会近期正在讨论扩大RQFII试点机构范围，增加1000亿元至2000亿元投资额度，并有计划未来逐步推进内地与香港跨境基金互认与销售。我们认为，这对A股市场是利好消息，但即使增加1000亿额度，对于整体A股市场的影响力度有限，更多是心理的影响。其实，对于海外投资者而言，香港还是投资中国的较好市场，资金管制少的市场往往人气比较高，年中以来港股近20%的涨幅也说明了这一点。