经济企稳迹象初现制度改革红利值得期待
2012-11-10 09:55:56 易天富基金网
本报记者 姚博海 北京报道
基金短期震荡概率大 重点配置三季报超预期股
博时基金宏观策略部总经理魏凤春
经济困难可能还会持续一段时间。就短期经济前景而言，可以乐观一点。三季度以及9月份经济的好转，无法完全用季节性因素解释，它是真实存在的。其驱动力量包括房地产新开工总体回暖、直接融资放行较多，也包括基础设施步伐加快。
明年一季度，经济环比、同比改善的势头应该能看到。但考虑到限购政策可能长期持续、基础设施的投融资机制尚在形成中，经济的好转可能不会持续到明年的下半年。也就是说，我们还无法判断“中期底”是不是已经看到。由于经济和企业盈利的预期主导了近期的市场，从现在看到明年3、4月份，市场应有一定的上涨空间。
景顺长城内需增长放基金经理王鹏辉
影响市场波动的主要因素有宏观经济改善的持续性、政策预期、上市公司三季度业绩等。从整体看，宏观经济指标有所改善，汇丰中国制造业经理指数PMI连续2个月的回升表明经济景气度正在回升，但持续性有待进一步观察。
短期市场有维稳预期，但投资者对经济未来的趋向充满焦虑和未知感，政策也有待进一步明晰。因此，11月我们对市场维持谨慎乐观的看法。重点配置三季报、年报可能超预期的个股；行业上建议均衡配置，规避业绩低于预期且估值压力高企的“伪成长”股。展望至年底，宏观环境仅稍微改善，投资者将更关注于圣诞节的假期销售，预期股票市场仍将在区间内震荡。
广发内需基金经理陈仕德
上市公司三季报表明，大部分公司都是低于预期的，超预期的比例明显变少，上市公司基本面改善并不明显。
尽管市场有所上涨，但是出现反转的概率不大。政策上，短期内IPO的节奏放缓对市场也是有利因素，不过十八大之后应该还是如期进行，包括一些大盘股的发行压力依然存在。
四季度我们看好需求稳定的大众消费品，估值偏低及业绩成长确定性强的大型地产股。另外，我们也密切关注政府换届后，所启动的制度改革可能带来的制度红利。
虽然经济及市场能见度仍旧不高，但我们相信，在中国经济中长期的转型及去产能过程中，一定会有一批企业脱颖而出，构筑出更强大的竞争优势和盈利能力。
券商明年初行情可期周期股机会较多
基金短期震荡概率大 重点配置三季报超预期股
博时基金宏观策略部总经理魏凤春
经济困难可能还会持续一段时间。就短期经济前景而言，可以乐观一点。三季度以及9月份经济的好转，无法完全用季节性因素解释，它是真实存在的。其驱动力量包括房地产新开工总体回暖、直接融资放行较多，也包括基础设施步伐加快。
明年一季度，经济环比、同比改善的势头应该能看到。但考虑到限购政策可能长期持续、基础设施的投融资机制尚在形成中，经济的好转可能不会持续到明年的下半年。也就是说，我们还无法判断“中期底”是不是已经看到。由于经济和企业盈利的预期主导了近期的市场，从现在看到明年3、4月份，市场应有一定的上涨空间。
景顺长城内需增长放基金经理王鹏辉
影响市场波动的主要因素有宏观经济改善的持续性、政策预期、上市公司三季度业绩等。从整体看，宏观经济指标有所改善，汇丰中国制造业经理指数PMI连续2个月的回升表明经济景气度正在回升，但持续性有待进一步观察。
短期市场有维稳预期，但投资者对经济未来的趋向充满焦虑和未知感，政策也有待进一步明晰。因此，11月我们对市场维持谨慎乐观的看法。重点配置三季报、年报可能超预期的个股；行业上建议均衡配置，规避业绩低于预期且估值压力高企的“伪成长”股。展望至年底，宏观环境仅稍微改善，投资者将更关注于圣诞节的假期销售，预期股票市场仍将在区间内震荡。
广发内需基金经理陈仕德
上市公司三季报表明，大部分公司都是低于预期的，超预期的比例明显变少，上市公司基本面改善并不明显。
尽管市场有所上涨，但是出现反转的概率不大。政策上，短期内IPO的节奏放缓对市场也是有利因素，不过十八大之后应该还是如期进行，包括一些大盘股的发行压力依然存在。
四季度我们看好需求稳定的大众消费品，估值偏低及业绩成长确定性强的大型地产股。另外，我们也密切关注政府换届后，所启动的制度改革可能带来的制度红利。
虽然经济及市场能见度仍旧不高，但我们相信，在中国经济中长期的转型及去产能过程中，一定会有一批企业脱颖而出，构筑出更强大的竞争优势和盈利能力。
券商明年初行情可期周期股机会较多