震荡市中见高低 纯债发行正当时
2012-11-14 16:00:02 易天富基金网
从2011年持续至今的震荡市，债基成为最大赢家，尤其是纯债基金更笑傲全场，成为市场宠儿。Wind数据显示，截至11月8日，今年来共发行了45只纯债基金(ABC分别计算)，尚有5只待发，而过去9年成立的纯债基金仅16只。作为低风险基金，纯债基金在产品设计上特点也越发鲜明。以正在发行银河领先为例，该基金只专注于债券资产，80%以上的基金资产于固定收益类券种，而且不直接从二级市场买入股票、权证等，也不参与一级市场的新股申购或增发新股，完全规避了股市风险。
值得一提的是，纯债基金凭借优秀业绩，从容走过震荡市。Wind数据显示，从2011年初到今年11月8日，A股下跌了26.23%，而债券基金整体取得1.77%的正收益，跑赢大盘。其中，一级债基、二级债基的平均业绩分别为2.88%、0.47%，而纯债基金平均收益率则高达4.46%。同期，股票基金、混合基金平均业绩分别为-21.22%和-14.36%。不仅在震荡市中，从长期来看，纯债基金同样不负众望。天相投顾数据显示，2005-2011年，纯债基金历年整体平均收益率均为正，年均复合收益率高达6.9%。
从数据不难看出，完全规避股市风险的纯债基金，在各类型债券基金中体现出了较好的抗波动能力。由于不可投资于股票，其收益不易受到股市波动的影响，这种特性增加了其配置价值。专家建议，对于不愿承担股市波动、希望获取稳定收益的投资者来说，类似银河领先这样的纯债基金是一种更加适合的产品。同时，由于纯债基金投资范围相对狭小，消耗的投研资源较少，纯债基金的管理费率普遍低于一般债券型基金，长期来看对投资者的实际回报具有极大的提升作用。
对于债市展望，银河基金认为作为债券交易中坚力量的银行年底吸存压力骤增，年底债市或将呈平稳态势，给债券基金带来非趁的建仓机会。而在经济层面下滑探底的预期下，2013年上半年债券市场再次步入牛市是大概率事件。无独有偶，不少券商也表达了对未来债市和纯债基金的看好。通证券 指出，当股市低迷时，债券由于其低风险的特征往往成为资金的“避风港”，在基金组合中适当加入纯债基金可以平滑整体收益波动，提高组合的风险调整后收益。广发证券 也判断，四季度债券收益率下行空间不大，可能会有交易性行情出现。(基金网)
值得一提的是，纯债基金凭借优秀业绩，从容走过震荡市。Wind数据显示，从2011年初到今年11月8日，A股下跌了26.23%，而债券基金整体取得1.77%的正收益，跑赢大盘。其中，一级债基、二级债基的平均业绩分别为2.88%、0.47%，而纯债基金平均收益率则高达4.46%。同期，股票基金、混合基金平均业绩分别为-21.22%和-14.36%。不仅在震荡市中，从长期来看，纯债基金同样不负众望。天相投顾数据显示，2005-2011年，纯债基金历年整体平均收益率均为正，年均复合收益率高达6.9%。
从数据不难看出，完全规避股市风险的纯债基金，在各类型债券基金中体现出了较好的抗波动能力。由于不可投资于股票，其收益不易受到股市波动的影响，这种特性增加了其配置价值。专家建议，对于不愿承担股市波动、希望获取稳定收益的投资者来说，类似银河领先这样的纯债基金是一种更加适合的产品。同时，由于纯债基金投资范围相对狭小，消耗的投研资源较少，纯债基金的管理费率普遍低于一般债券型基金，长期来看对投资者的实际回报具有极大的提升作用。
对于债市展望，银河基金认为作为债券交易中坚力量的银行年底吸存压力骤增，年底债市或将呈平稳态势，给债券基金带来非趁的建仓机会。而在经济层面下滑探底的预期下，2013年上半年债券市场再次步入牛市是大概率事件。无独有偶，不少券商也表达了对未来债市和纯债基金的看好。通证券 指出，当股市低迷时，债券由于其低风险的特征往往成为资金的“避风港”，在基金组合中适当加入纯债基金可以平滑整体收益波动，提高组合的风险调整后收益。广发证券 也判断，四季度债券收益率下行空间不大，可能会有交易性行情出现。(基金网)