摩根士丹利华鑫基金：十八大闭幕未带来信心 投资者恐慌逃离市场

　　上周以来，股市阴跌不止，十八大的顺利闭幕也未能给投资者带来足够的信心。目前，从经济基本面看，通胀率已经非常低，给政策刺激腾出了一定的空间。铁路和轨道交通业的大力投资，一定程度上拉动了固定资产投资的增速，而消费也表现出一定的反弹趋势。总的来说，经济基本面还算可以。股市的暴跌，已经不仅仅和基本面相关，而更多地反映了投资者在恐慌情绪蔓延时选择逃离市场。

　　上周跌幅较少的行业有公用事业、家电、黑色金属和金融服务，公用事业中的火电股受益于经济低迷，是逆周期股；家电则因为前期业绩表现相对较好；黑色金属和金融则属于估值超低的板块，跌无可跌。上周跌幅较大的板块有信息设备、电子、商贸和食品饮料，信息设备和电子受苹果股价大跌的负面影响，大幅下跌，食品饮料则是投资者不看好明年的白酒销售，商贸股的大跌，主要是受电商的压力所致。