大摩华鑫：年底A股将持续震荡

　　今年以来，持续的低位震荡行情让许多投资者备受煎熬，但一些以数量化投资著称的量化基金却表现良好。大摩华鑫新一代量化基金——大摩量化配置基金拟任基金经理张靖认为，年底资金紧张A股将持续震荡，量化产品将随市场变化而不断调整模型，可获得市场非理性收益。

　　对于后市走势，张靖表示，本轮筑底过程，在政策支持力度有限的前提下，仅凭经济本身的恢复规律来看仍需一段时间。特别是在年末资金紧张的情况下，A股运行或将在震荡中呈现结构分化。在这种复杂的市场中，量化基金有望发挥抗情绪干扰，有计划、有原则、有纪律的投资优势，获取市场非理性收益。

　　张靖表示，虽然目前A股12倍市盈率，已达近14年的最低水平，但在板块选择上，依然要精选估值洼地。近期大摩量化配置基金行业多因子模型在行业选择上偏向两个方向：一是景气度回升的行业，如公用事业的电力、家电;二是估值较低且无成长陷阱的行业，以及成长预期有上调的行业，如非酒类的食品行业、受投资拉动的相关行业。