独家策略：再创新低 风险与机会并存

（一） 证券市场分析

    今日收盘，大部分板块下跌，跌幅居前的是酿酒、传媒娱乐、煤炭等。上证综指收于1959.77点，下跌-1.03%，深证成指收于7710.88点，下跌-2.43%。两市合计成交788.8亿元，成交量方面两市成交稍有放量。

所有行业涨跌幅

    盘面分析：今天大盘低开之后即下杀，但随着地产板块继续崛起，指数迅速翻红，并上涨，回补前几日的缺口，基本补掉缺口后掉头向下，后小跌震荡；午盘之后一直在低位震荡，收盘前一小时，再次下跌，收盘创出新低，收阴线包住昨日阳线。盘面房地产、保险较强，酿酒板块继续大跌，城镇化概念部分股票继续表现，总体较弱。

    投资策略：今日大盘再次新低之后，走出了阳包阴的K线图，有再次陷入泥沼的趋势，未来如果要继续反弹，那么只有明日再次走出阳包阴或者长下影走势才行，目前来看，再没有消息利好的情况下，今晚外盘的表现将比较重要，但是尾盘港股大幅下杀，预计明日A股走势仍将很弱。但是在1950附近出现大幅反弹的概率仍然较大的预期下，与极弱的走势又出现了矛盾，因此在此位置，风险与机会并存，较难以确定，上下皆有可能，需要关注盘面变化。建议投资者短期仍需要避险为主，中长期可慢慢介入。

    今日几条重点信息：

    第一，11月CPI涨幅或为2.1% ，预测称明年经济增长或超8%。

    第二，证监会副主席：将适时推出员工持股计划管理办法。

    第三，人民日报：经济企稳回升 股市何时止跌 。

    第四，汇丰版中国PMI创13个月新高。

（二）基金动态

    第一，塑化剂风波里的机构席位：众基金加速逃离酒鬼酒。根据数据，截至2012年三季度，仍然有20家基金公司的33只基金持有酒鬼酒，总量为3138.80万股。其中，交银施罗德基金、汇添富基金、国投瑞银基金、天弘基金、鹏华基金、信诚基金均持有超过100万至数百万股酒鬼酒。

    第二，连续第三周净申购 47只ETF基金再度膨胀2.65亿份。其中，13只份额增长，华泰柏瑞基金公司旗下的华泰柏瑞沪深300ETF基金份额于上周增肥1.74亿份，成为市场上运作的ETF基金中，净申购最多的一只。15只份额缩水，华夏恒生ETF份额缩水1.42亿份，成为运作中的ETF基金中净赎回最严重的一只ETF。此外，包括大成500沪市、华宝兴业上证180成长、鹏华深证民营等19只ETF基金，份额未发生明显变动。

    第三，一保险踩中杠杆基金“地雷” 5个月来暴跌逾50%。近期信诚500B因逼近折算点而价格暴跌引发市场关注，重仓持有信诚500B的机构损失惨重。基金2012年半年报显示，信诚500B的前十大投资者中有5家为同一保险集团旗下机构账户，近期暴跌的另外一只杠杆基金银华锐进也被该保险集团重仓持有。以其最近披露的半年报持有量来计算，该保险集团持有这两只杠杆基金3.67亿元，这两只杠杆基金今年7月到11月价格下跌幅度都超过了50%，该保险集团若持有量保持不变将损失接近2亿元，损失幅度也将超过50%。

(易天富基金研究中心)

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