独家策略：调整刚刚开始 概念股仍将活跃

（一） 证券市场分析

    今日收盘，涨幅居前的是卫星导航、航空航天、通信设备等。上证综指收于2276.07点，下跌-0.41%，深证成指收于9110.45点，上涨0.02%。两市合计成交2138亿元，成交量方面两市成交较前几日明显放量。

所有行业涨跌幅

    盘面分析：大盘今日基本平开开盘，开盘之后在零线附近震荡近半小时后，开始出现大幅跳水，大盘迅速下跌将近一个百分点，此后便一路反弹向上，在上午收盘前指数接近翻红；午后大盘就开始表现出弱势，在大幅震荡之后收盘前一小时再次回落，虽然最后有所回升，但全日整体小跌收盘。盘面表现来看，热点方面明显强势，导航、航天、甲流等概念走出极强的走势，大盘出现调整但盘面涨停非常多；权重板块普遍调整。

    投资策略：在多日的连续上涨之后，今天大盘指数出现了实质性的回调，然后回调幅度并不大，在五日线获得支撑，跌到这附近又反弹起来。从整体K线走势来看，指数上行空间基本已经封死，但是在如此强势的走势下，立即出现大幅调整的可能性也很小，未来大盘短期很大可能走势在高位宽幅震荡调整的走势，而再稍长来看的话，之后向下调整的概率也极高，调整的时间可能较长，而空间可能在2150点附近获得第一次支撑。近期这波较大的行情，一则由于外资流入抄底的资金买入估值较低的周期股所致；二则在长达两年之久的大调整中，周期股被严重低估，有估值修复的动力。因此综合分析，未来再上涨的动力可能不足，上行空间有限，建议短线交易投资者积极操作，中长期投资者耐心等候。

    今日几条重点信息：

    第一，城镇化规划或两会后出台，发展重点在县镇级。

    第二，江泽民曾过问电力改革并用英语要求相互“妥协”。

    第三，IPO审核“两会”后或重启，32家公司抢点上会。

    第四，东风汽车轻卡业务吞噬业绩，分析师号召罢免高层。

    第五，五粮液处罚12家经销商，两高端白酒企业铁腕保价。

（二）基金动态

    第一，排名的尴尬：大基金乏善可陈，小基金取巧惹争议。基金的每年排名战都在遭遇着尴尬，一方面是中小型基金公司大施拳脚，另一方面却是大型基金公司的沉寂无闻，市场再也无法重现王亚伟一举成名时的沸腾场景。2012年，摘得桂冠的股基是景顺长城核心竞争力其全年的回报是31.79%，在295只同类股基中排名第一，其次是中欧中小盘和新华行业 ，2012年的总回报分别是29.34%和28.83%，分居第二位和第三位。

    第二，基金持债达2.36万亿：2012增持6737亿 。近日中国债券信息网公布了2012年年底各类机构持有债券情况。其中基金去年底持债总量为2.36万亿元，全年增加了6736.77亿元，不仅创出持有量绝对金额的新高，年增持量也超过了2008年度的6683.04亿元，创出历史新高。

    第三，债券类RQFII迎首批16亿新增额度 两家基金各8亿。继一批股票类ETF-RQFII陆续获批新增投资额度后，债券类RQFII也首次获得新增额度。记者获悉，易方达人民币固定收益基金和华夏精选人民币基金于近日分别获国家外汇管理局发放额外8亿元人民币RQFII投资额度。易方达人民币固定收益基金总额度增至19亿元，是目前债券类RQFII额度最高者之一。

(易天富基金研究中心)

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