独家策略：正常调整 不必太过惊慌

（一） 证券市场分析

    今日收盘，涨幅居前的是航空航天、石油、环保等。上证综指收于2418.53点，下跌-0.66%，深证成指收于9904.78点，下跌-0.18%。两市合计成交1927.2亿元，成交量方面两市成交较前几日稍稍缩量。

所有行业涨跌幅

    盘面分析：大盘开盘小幅低开，但是很快显示出弱势，早盘一直处于调整之中，开盘半小时调整之后有所反弹，但是又很快陷入跌势，银行板块领跌；下午则与早上的情况有所不同，在开盘再次下探之后，指数开始一路反弹，最终小幅收跌。盘面来看，权重股普遍调整，独券商板块有所上涨，银行股领跌，下跌幅度很大；概念股方面，航天军工今日有所表现，但是人气不足，总体较为零散。

    投资策略：久违的调整终于来临，大盘八连阳之后，出现一次盘中大幅调整，尤其是银行板块，盘中跌幅较大，民生银行一度跌达8%。银行股是本轮行情上涨的主力板块，本次调整是调整幅度最大的一次，这显示了目前的指数已经处在阶段性顶部无疑。而银行股跌幅如此大的情况下，指数的跌幅并不是很大，这表明市场信心较强，对于后市仍呈乐观态度，同时今天的调整也有节假日的因素，因此对于行情总体判断不需要太悲观。从K线来看，今天的调整最低点并没有触及10日均线，因此仍是很强的上升通道之中，仍可积极操作，但是需谨慎对待，调整可能随时发生。

    今日几条重点信息：

    第一，国务院决定加快升级油品质量 或促油价涨3%。

    第二，柜台交易业务试点券商扩容 不少券商正积极筹备。

    第三，吴敬琏：IPO原来搞糟了 现在想改回来十分麻烦。

    第四，A股12只不死鸟组团复活 豪赌资金坐等大红包。

    第五，上月30个城市新房成交量翻番 调控措施或出。

（二）基金动态

    第一，转换阵地以防调整 公募基金“煤飞色舞”过春节。本轮大盘从1949到2440反弹近500点，有基金信心出现动摇，机构持有为主的ETF近期持续遭到赎回。2月4日至6日A股连续3日高位盘整，基金等大资金对获利盘压力的担忧有所显现。站在或进或退的十字路口，有基金由金融股转战煤炭、有色等周期股，选择“煤飞色舞”过蛇年春节。

    第二，生物医药获基金增持。日前，上市公司公布的2012年年报显示，生物医药公司在业绩稳定增长的同时获得了基金增持。

    第三，基金大举吃债 助推一级市场的火爆行情。开年以来火爆的债市一级市场幕后主力隐现，广义基金超越其他众机构成为持债的绝对主角。中债登最新统计月报显示，截至1月末，广义基金增持近640亿元，遥遥领先于商业银行、保险、券商等其他机构。随着公募基金发行放量，上述基金配置需求支撑债市发行持续走牛。

(易天富基金研究中心)

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