创新ETF频频推出 今年关注ETF投资机会
2013-02-23 18:48:41 易天富基金网
新年刚过，国债ETF、行业系列ETF的发行已经提上议事日程，黄金ETF也已经申报待批……加上上交所拟推出的商品类ETF、外汇类ETF及挂钩型ETF等多类ETF创新品种，今年，将是ETF产品的创新大年。
跨市场ETF和货币ETF已上市
2012年，ETF的创新已经迈开步伐。
去年4月，上交所联合华泰柏瑞基金管理公司推出了首只T+0模式跨市场ETF——上交所沪深300ETF。该基金成立以来，交易活跃，截至去年年末，上市以来日均成交额接近7亿，是第二名的1.8倍。据上交所数据显示，截至2012年12月31日，华泰柏瑞沪深300ETF融资余额达20.80亿元，融券余量超过7484万，已成为ETF双融业务的主力品种，是者参与融资融券与股指期货交易重要的优选工具。
去年12月，华宝兴业现金添益交易型货币基金发行。作为一种便捷的场内现金管理工具，此类创新产品将为巨额券商保证金提供有效的增值途径，从而大大提高存量资金的使用效率。上市货币基金可帮助投资者实现货币基金与股票转换的“一点即通”，即投资者卖出股票当日，就能在二级市场买入货币基金，当天可确认份额并享受货币基金收益。相反方向也可实现即时操作。
国债ETF
今年，随着国泰上证5年期ETF的发售，我国的国债ETF开始进入投资者视线。之前，华夏亚债中国、南方中证50债和华宝兴业短融50等基金均为纯指数型债券基金，而新年伊始发行的国债ETF，将固定收益类的ETF带入了新的阶段。
国泰国债ETF采取跟踪上证5年期国债指数的方式，选择剩余期限为4-7年、平均久期为5年、且在银行间和交易所市场托管的20-30只记账式国债来构建组合。从规模上看，银行间市场一直占据着债券交易市场绝大部分的市场份额，几乎可以达到90%以上。从国债的期限分布上看，4-7年期国债目前存量最大，约有1900亿。同时又覆盖了5年和7年这两大关键年限，是市场主流交易品种。为投资者申赎及套利操作提供了充足的券源，提升了成分券的流动性。
好买基金研究中心认为，资产配置和风险敞口管理功能，是ETF快速发展的重要原因之一。对于机构投资者，尤其是像保险、银行、养老金等往往是依据负债本身的现金流来使用债券进行对冲。此外，国债ETF也提供了一、二级市场的套利机会。比如当国债ETF二级市场价格高于一级市场的基金份额净值时，投资者可以用成份券申购ETF基金份额，再到二级市场以高价把基金份额卖出，以此获取套利收入。
根据上交所和中登公司联合发布的通知，自2013年3月25日起，国债ETF将计入现有债券质押式回购质押库。而上交所颁布的《上海证券交易所债券ETF业务指南》使得国泰上证5年期国债ETF成为中国资本市场上第一只完整意义上实现“T+0”交易制度的ETF产品。未来债券ETF可以在交易所实现“当日买入，当日卖出”，且未限制当日内买卖次数。
国债ETF能够使投资者的保证金账户、股票账户以及基金账户实现“一体化”。如果投资者保留一定量的优质股票，买入一定量的国债ETF，后者既能享受国债收益，又能等待时机波段操作，实现了灵活的资产配置。
黄金ETF
世界上第一只黄金ETF基金诞生于2003年，金融危机爆发后，投资者对黄金ETF需求增加使得黄金ETF的发行不断提速， 2010年至今一直保持着平均每年发行8到10只产品的水平。
黄金ETF是指绝大部分基金财产以黄金为基础资产进行投资，紧密跟踪黄金价格，并在证券交易所上市的开放式基金。
国内基金公司在积极推进黄金ETF的申报。去年12月，国泰、华安、博时和易方达均已经上报了黄金ETF基金及其联接基金，并被证监会受理。今年1月25日，《黄金交易型开放式证券投资基金暂行规定》出台，分别对黄金ETF的定义、投资范围、风险控制、相关主体责任、监管要求等内容进行了规范，为黄金ETF的顺利推出奠定基矗
作为跨证券、商品市场的公募基金品种，黄金ETF的推出无疑将成为基金行业和黄金投资领域的重要里程碑。区别于重点投资国外黄金ETF的黄金QDII产品，基金公司拟发行的黄金ETF将帮助投资者实现通过证券账户来买卖黄金，这使得基金对于国内金价的跟踪更加紧密，且人民币买卖没有汇率风险。
黄金ETF透明度高，产品推出降低了投资者的投资门槛，更扩展了投资者的投资标的，使得投资者可以在股票市场中实现多元资产配置。投资者即可以在基金公司以及银行购买联接基金，也可以选择通过券商渠道在二级市场购买ETF，从门槛来看，黄金ETF也是现在所有品种中门槛最低的，相比动辄上万投资的实物黄金，黄金基金的投资门槛无疑更为亲民。
行业系列ETF
在普通股票ETF、行业ETF外，今年，市场出现了行业系列ETF，华夏基金公司推出了上证医药卫生发起式ETF、上证金融地产发起式ETF、上证主要消费指数发起式ETF、上证原材料指数发起式ETF和上证能源发起式ETF等5只行业ETF。
对于普通投资者而言，当看好某一行业的投资机会时，便可买入单个行业投资的ETF。此次以系列形式发行的华夏行业ETF，满足了投资者多样化的投资需求，将更便于投资者在各行业间进行转换，有效提高投资效率。其次，相比于跨市肠深两市的ETF，单市场ETF申赎效率更高，可以避免跨市场产品可能引起的现金替代跟踪误差或交易效率低下等缺陷。同时，由于5只行业ETF跟踪指数所覆盖的个股都是在各子行业的流动性极佳的股票，可有效地降低跟踪误差，在基金申赎的操作或者套利操作中都具有极佳的准确性。
作为普通投资者来说，利用ETF进行套利的机会不多，但各类型ETF的推出，丰富了投资标的，让投资者有可更多的选择，并且降低了投资门槛，对黄金等贵金属的投资不再遥不可及。今年，ETF的发展值得关注。(大众证券报)
跨市场ETF和货币ETF已上市
2012年，ETF的创新已经迈开步伐。
去年4月，上交所联合华泰柏瑞基金管理公司推出了首只T+0模式跨市场ETF——上交所沪深300ETF。该基金成立以来，交易活跃，截至去年年末，上市以来日均成交额接近7亿，是第二名的1.8倍。据上交所数据显示，截至2012年12月31日，华泰柏瑞沪深300ETF融资余额达20.80亿元，融券余量超过7484万，已成为ETF双融业务的主力品种，是者参与融资融券与股指期货交易重要的优选工具。
去年12月，华宝兴业现金添益交易型货币基金发行。作为一种便捷的场内现金管理工具，此类创新产品将为巨额券商保证金提供有效的增值途径，从而大大提高存量资金的使用效率。上市货币基金可帮助投资者实现货币基金与股票转换的“一点即通”，即投资者卖出股票当日，就能在二级市场买入货币基金，当天可确认份额并享受货币基金收益。相反方向也可实现即时操作。
国债ETF
今年，随着国泰上证5年期ETF的发售，我国的国债ETF开始进入投资者视线。之前，华夏亚债中国、南方中证50债和华宝兴业短融50等基金均为纯指数型债券基金，而新年伊始发行的国债ETF，将固定收益类的ETF带入了新的阶段。
国泰国债ETF采取跟踪上证5年期国债指数的方式，选择剩余期限为4-7年、平均久期为5年、且在银行间和交易所市场托管的20-30只记账式国债来构建组合。从规模上看，银行间市场一直占据着债券交易市场绝大部分的市场份额，几乎可以达到90%以上。从国债的期限分布上看，4-7年期国债目前存量最大，约有1900亿。同时又覆盖了5年和7年这两大关键年限，是市场主流交易品种。为投资者申赎及套利操作提供了充足的券源，提升了成分券的流动性。
好买基金研究中心认为，资产配置和风险敞口管理功能，是ETF快速发展的重要原因之一。对于机构投资者，尤其是像保险、银行、养老金等往往是依据负债本身的现金流来使用债券进行对冲。此外，国债ETF也提供了一、二级市场的套利机会。比如当国债ETF二级市场价格高于一级市场的基金份额净值时，投资者可以用成份券申购ETF基金份额，再到二级市场以高价把基金份额卖出，以此获取套利收入。
根据上交所和中登公司联合发布的通知，自2013年3月25日起，国债ETF将计入现有债券质押式回购质押库。而上交所颁布的《上海证券交易所债券ETF业务指南》使得国泰上证5年期国债ETF成为中国资本市场上第一只完整意义上实现“T+0”交易制度的ETF产品。未来债券ETF可以在交易所实现“当日买入，当日卖出”，且未限制当日内买卖次数。
国债ETF能够使投资者的保证金账户、股票账户以及基金账户实现“一体化”。如果投资者保留一定量的优质股票，买入一定量的国债ETF，后者既能享受国债收益，又能等待时机波段操作，实现了灵活的资产配置。
黄金ETF
世界上第一只黄金ETF基金诞生于2003年，金融危机爆发后，投资者对黄金ETF需求增加使得黄金ETF的发行不断提速， 2010年至今一直保持着平均每年发行8到10只产品的水平。
黄金ETF是指绝大部分基金财产以黄金为基础资产进行投资，紧密跟踪黄金价格，并在证券交易所上市的开放式基金。
国内基金公司在积极推进黄金ETF的申报。去年12月，国泰、华安、博时和易方达均已经上报了黄金ETF基金及其联接基金，并被证监会受理。今年1月25日，《黄金交易型开放式证券投资基金暂行规定》出台，分别对黄金ETF的定义、投资范围、风险控制、相关主体责任、监管要求等内容进行了规范，为黄金ETF的顺利推出奠定基矗
作为跨证券、商品市场的公募基金品种，黄金ETF的推出无疑将成为基金行业和黄金投资领域的重要里程碑。区别于重点投资国外黄金ETF的黄金QDII产品，基金公司拟发行的黄金ETF将帮助投资者实现通过证券账户来买卖黄金，这使得基金对于国内金价的跟踪更加紧密，且人民币买卖没有汇率风险。
黄金ETF透明度高，产品推出降低了投资者的投资门槛，更扩展了投资者的投资标的，使得投资者可以在股票市场中实现多元资产配置。投资者即可以在基金公司以及银行购买联接基金，也可以选择通过券商渠道在二级市场购买ETF，从门槛来看，黄金ETF也是现在所有品种中门槛最低的，相比动辄上万投资的实物黄金，黄金基金的投资门槛无疑更为亲民。
行业系列ETF
在普通股票ETF、行业ETF外，今年，市场出现了行业系列ETF，华夏基金公司推出了上证医药卫生发起式ETF、上证金融地产发起式ETF、上证主要消费指数发起式ETF、上证原材料指数发起式ETF和上证能源发起式ETF等5只行业ETF。
对于普通投资者而言，当看好某一行业的投资机会时，便可买入单个行业投资的ETF。此次以系列形式发行的华夏行业ETF，满足了投资者多样化的投资需求，将更便于投资者在各行业间进行转换，有效提高投资效率。其次，相比于跨市肠深两市的ETF，单市场ETF申赎效率更高，可以避免跨市场产品可能引起的现金替代跟踪误差或交易效率低下等缺陷。同时，由于5只行业ETF跟踪指数所覆盖的个股都是在各子行业的流动性极佳的股票，可有效地降低跟踪误差，在基金申赎的操作或者套利操作中都具有极佳的准确性。
作为普通投资者来说，利用ETF进行套利的机会不多，但各类型ETF的推出，丰富了投资标的，让投资者有可更多的选择，并且降低了投资门槛，对黄金等贵金属的投资不再遥不可及。今年，ETF的发展值得关注。(大众证券报)