金融领跌蛇年股市蓝筹基金很受伤

　　本报记者 刘庆华

　　蛇年开市以来，大盘已连续多日调整，而作为此前的反弹先锋，金融股也处于连续调整通道中，且跌幅为所有申万一级行业指数中最大的。本周二，盘中银行股携券商股一度爆发，不少个股翻红，被不少投资者解读成金融股企稳的前奏，这也应该是不少重仓金融行业的基金乐见的事。而春节以来金融行业的不断下跌，让重仓金融的基金“很受伤”，其中指数型基金尤甚。

　　重仓金融的基金领跌

　　昨日以银行股为代表的金融板块似有止跌之势，盘中平安银行、兴业银行、民生银行等纷纷上涨，一度带领沪指翻红。然而午后大盘跳水，银行股涨势也似乎偃旗息鼓，申万一级行业金融指数虽然最终仍报收阳线，但只是微涨0.8%。

　　据申万一级行业指数显示，蛇年开市以来的7个交易日，金融行业连续下跌，金融指数期间收出5连阴，已自2611点下跌至最低的2375点，跌幅接近9%。由于本周两个交易日申万一级金融指数连续两天实现止跌，之前连跌带来的恐慌有所收敛，被一些投资者看作是金融股企稳的迹象。对于金融股的调整最为关心的，恐怕还是那些重仓甚至在本轮反弹中大幅加仓金融股的基金，眼见反弹以来的收益被不断吞噬，肯定不甘心。

　　从去年四季报的情况看，抛开指数型基金，不少普通股票型基金和偏股混合型基金在四季度重仓了金融股。从第一大重仓行业来看，普通股票型基金中，共有120只基金第一大重仓行业为金融行业，其中，持有金融行业占基金净值比例最高三只基金为博时行业轮动、光大中小盘、长城品牌优选，比例分别为47.7%、45.08%和42.73%。此外，金融行业占基金净值比例在30%以上的共有12只，除博时行业轮动以外，博时公司旗下的博时主题行业、博时特许价值两只基金也在列，金融行业占基金净值的比例分别为37.17%和30.17%，光大系、泰达宏利系也各有两只基金的金融行业占比在30%以上。

　　偏股型混合型基金中共有59只基金第一大重仓行业为金融行业。从第一大重仓行业占基金净值的比例来看，大成蓝筹稳健这一比例为同类型中最高，为34.25%，汇丰晋信2026与华富策略精选紧随其后，占比也均在30%以上，分别为33.75%和30.18%。在金融业占比最高的前十只偏股型基金中，博时系两只基金再现身影，博时价值增长2号与博时价值增长分别名列第8和第10，净值占比分别为26.86%和25.98%。

　　从前十大重仓股的情况来看，不少基金的前十大重仓股中一半以上为金融股。偏股型基金中，包括华富策略精选、民生加银品牌蓝筹划、中海环保新能源、交银主题优选、华夏蓝筹核心、华夏红利等数只基金的前十大重仓股中金融股占到5席甚至以上。股票型基金中这一情况有增无减，以工银瑞信[微博]大盘蓝筹为例，其前十大重仓股中共有银行股和券商股各3只，保险股1只，合计共7只金融股。金融股占据前十大重仓股5席以上的情况比比皆是。

　　蓝筹风格指基很受伤

　　尽管本周以来以银行为代表的金融股暂时摆脱了连跌的走势，不过不可否认的是，刚刚过去的这波连续下跌让基金损失不小，尤其是重仓金融股的基金。而其中最受伤的自然莫过于跟踪金融的指数型基金，据统计，期间共有8成以上指基下跌，净值平均跌幅3.9%，而同期沪指跌幅为5.72%，共有86只指基跑输大盘，占全部指基的38%。

　　据公开数据显示，在金融业指数连续下跌期间，共有191只指数型基金下跌，占全部指基的8成以上，跌幅在5%以上的指数型基金共有107只，占到指基数量的4成以上。而跟踪金融行业的指基则更是“大出血”，跌幅榜上前三名的指基均跟踪金融业，包括国泰上证180金融ETF、国投瑞银金融地产、国泰上证180金融联接，跌幅分别为8.37%、8.14%、7.88%。国投瑞银金融地产在去年四季度仓位为94%，其中金融行业占到基金净值的比例达到79%，而房地产业只占14.43%，其跟踪的两个行业均在期间出现下跌，第一大重仓股民生银行在期间大跌近8%，“受伤”是在所难免。在跌幅榜上，跌幅较大的数只基金中，其第一大重仓行业几乎都是金融业，如海富通上证周期ETF及其联接、华宝上证180价值ETF、建信上证责任ETF、华泰柏瑞红利ETF。而对金融行配置较少的基金则逃过了此劫，排在指基涨幅榜前三名的分别是易方达创业板ETF，融通创业板指数增强，易方达创业板联接，涨幅均在3%以上，且三只基金对金融行业的配置均为零。

　　而在调整开始之前，这一情况刚好相反。自2012年12月4日市场反弹至节前，沪指强势反弹，得益于金融等低估值板块的价值回归，申万金融服务业指数累计涨幅达到4成，金融指数基金自然赚得盆满钵溢，国投瑞银沪深300金融地产指数基金累计涨幅约达到38%。其十大重仓股均为12月4日反弹以来的领涨品种，第一大重仓股民生银行期间涨幅近70%。可谓“涨也银行，跌也银行”。

　　在此期间，股票类基金也“受伤”不小。期间共有329只股票型基金下跌，占到全部股基的8成以上，不过，跌幅超过5%的仅有24只，股基的平均跌幅为2.17%，大成行业轮动以8.23%的区间跌幅领跌股票型基金，长城品牌优选、东吴行业轮动两只基金紧随其后，跌幅也在7%以上。这三只基金无一例外的在四季度重仓了金融行业，且为大成行业轮动和长城品牌优选的第一大重仓行业，行业持仓占基金净值的比例分别为31.28%、42.73%，尽管东吴行业轮动第一大重仓行业为采掘业，不过其对金融板块的配置仍然占到基金净值的41.47%。

　　偏股混合型基金跌幅与股票型基金相当，期间平均跌幅为2.23%，领跌的三只基金为上投中国优势、民生加银品牌蓝筹、博时价值增长二号，其中后两者第一大重仓股为金融行业。