独家策略：下跌释放了集体看跌预期

（一） 证券市场分析

    今日收盘，涨幅居前的是医药、信息、综合等。上证综指收于2359.51点，下跌-0.26%，深证成指收于9650.14点，上涨0.09%。两市合计成交2228亿元，成交量方面两市成交与昨日相比稍稍放量。

所有行业涨跌幅

    盘面分析：今天大盘小幅低开之后，在零线附近震荡了一个小时，然后就开始一路向下，上午收盘前一小时基本没有反弹；午后开盘半小时内下跌速度较快，很快下跌至跌1%附近，其后大盘开始了较弱的反弹，最终收带长下影十字星。盘面来看，权重股今天再次集体回调，保险、地产股调整幅度较大；概念股方面，环保成为全体最大热点，此起彼伏；同时还有4D打印概念有所表现。

    投资策略：昨日大盘大涨，使指数再次拉回10日线之上，而近日表现并没有出现冲高反而弱势尽显，一路调整，最后收回部分跌幅，这表明市场的信心不足，在两会即将召开前，大家对于开会魔咒有着较深的印象，因此对于昨日的阳线大部分人将其定位为反弹。市场有一个规律就是大部分人看多的时候，往往会跌，而大部分人看跌的时候却会上涨，因此今日的调整其实是反应了大家看跌的预期，释放了部分的风险，而下周两会期间大盘的风险将会较小。从K线图来看，大盘仍处于第一波调整之中，近期风险不大可积极操作，但是未来的走势并不确定，控制仓位降低风险。

    今日几条重点信息：

    第一，内地2月份百城房价环比上涨0.83% 连续9个月上涨。

    第二，4D打印概念股集体涨停 上市公司回应未生产。

    第三，社保基金副理事长：没有十万亿无法解决养老问题 。

    第四，业内称炒房者逃离楼市 温州房价去年大跌24%。

    第五，自动减支启动到期 美政府或遇关门窘境。

（二）基金动态

    第一，7只白酒股醉倒454只基金 广发聚丰豪饮茅台亏3亿。贵州茅台涉及基金数量最多，截至2月28日，今年跌幅为16.28%，涉及基金203只，共计浮亏42.24亿元。去年四季报显示，持有贵州茅台占流通股比例最高的是广发聚丰，若不变，则因贵州茅台浮亏2.99亿元。

    第二，基金重仓80只转融券标的股 25只估值偏高存风险。转融券业务试点昨日正式启动，首批转融券标的证券也已揭晓。据《证券日报》基金新闻部独家观察，入围的90只个股中，去年四季度基金重仓持有80只，占比88.89%。

    第三，龙头股差异渐显 基金抛弃行业配置谋求精准制导。基金人士表示，同一行业的不同个股，如果具体品种选择不当也可能分文不赚。目前个股收益越来越多成为基金投资收益的主要来源，因此2013年的股市，虽然反弹已经成为共识，但是基金关注的不是行业机会，而更多的是个股，只有个股具有确定性。

(易天富基金研究中心)

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