白话基金招募书之鹏华双债增利债券

　　新浪仓石研究中心 李骏

　　基金简称：

　　鹏华双债增利债券（000054）

　　发行日期：2013/3/4~2013/3/8

　　基金类型：

　　债券型－激进债券型（中等风险）

　　投资债券发行主体为国有企业债是指国有及国有控股企业发行的债券，包括金融债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、可转债、分离交易可转债等。固定收益类品种的投资比例不低于基金资产的80%，其中投资信用债和可转债的比例不低于固定收益资产的80%。股票等权益类品种的投资比例不超过基金资产的20%。

　　综合来看为主要投资信用债和可转债，可主动投资股票的激进债券型基金。

　　业绩比较基准：

　　 三年期银行定期存款利率（税后）+1.5%

　　收益分配：

　　每年最多分配12次，每次基金收益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的20%，没有强制分红约定。

　　基金经理：

　　初冬，女，17年证券从业经验，曾在平安证券[微博]研究所、平安保险投资管理中心等公司从事研究与投资工作；2000年8月至今就职于鹏华基金管理有限公司[微博]，历任研究员、基金经理助理等职。曾任鹏华货币基金经理（任职时间2005/3/14-2013/1/30，A类任期回报23.34%，B类任期回报21.88%，排名同期同类基金9/15和3/7）。现任鹏华基金管理有限公司投资决策委员会委员、固定收益投资总监、固定收益部总经理、社保基金投资经理、鹏华丰盛稳固收益债券型基金的基金经理（激进债券型，任职时间2011/3/18，截止2013年1月底，任期回报10.10%，排名同期同类基金17/86）。

　　综合来看基金经理初冬的历史业绩属于中等偏上。

　　基金公司：

　　鹏华基金管理有限公司，成立于1998年 12 月，截至2012年4季度管理公募基金规模624.5998亿，排名基金公司第14位。鹏华基金在债券方向的稳健债券型基金最近1年（2012年1月至2013年1月）的平均业绩为6.33%，排名基金公司35/45；过去3年（2010年1月至2013年1月）的平均业绩为14.94%，排名基金公司14/37；激进债券型基金最近1年（2012年1月至2013年1月）的平均业绩为8.12%，排名基金公司13/46；过去3年（2010年1月至2013年1月）的平均业绩为13.68%，排名基金公司3/35。鹏华基金的固定收益团队拥有戴钢、阳先伟2名历史任期回报排名同类基金前10%的优秀基金经理。

　　股票方向鹏华基金管理的股票型基金最近1年平均业绩为4.64%，排名基金公司28/63，最近3年平均业绩为-23.95%，排名43/58；激进混合型最近1年平均业绩为6.85%,排名基金公司14/57,最近3年平均业绩为-15.08%,排名基金公司25/52，稳健混合型最近1年平均业绩为2.08%,排名基金公司18/32，最近3年平均业绩为-12.92%,排名14/32。鹏华基金股票方向拥有陈鹏、梁浩2名历史任期回报排名同类基金前10%的优秀基金经理。

　　综合来看，鹏华基金固定收益方向的历史业绩属于中等偏上，股票方向则排名中等，团队实力较强。

　　托管银行：上海银行

　　仓石短评：

　　为主要投资信用债和可转债，可主动投资股票的激进债券型基金。基金经理初冬的历史业绩属于中等偏上，鹏华基金固定收益方向的历史业绩属于中等偏上，股票方向则排名中等，团队实力较强。目前债市、包括信用债继续上升的动力已经比较有限，转债和股票的配置能力将直接决定该基金的未来收益。适合中等风险承受能力以上的投资者。

　　(如有基金产品方面的问题欢迎咨询新浪仓石研究中心 010-62675126)