基金公司上市指日可待超7成公司迈不过上市门槛

　　记者 凌薇

　　基金公司上市的大门在不久的将来，或将开启。不过哪怕是按照创业板的上市硬指标，不少基金公司也将被拒之门外，去年上半年实现盈利的基金公司只有20家。

　　如果基金公司有望上市，大型基金公司肯定占据优势，而中小基金公司，尤其是新基金公司，更是与此无缘了。不过市场分析人士认为，基金公司上市，受益的莫过于股东方，对于基金公司本身发展影响并不大；对基民而言，更没有什么实质性的利好。

　　20家基金公司或有机会上市

　　日前证监会有关负责人表示，支持包括基金公司在内符合条件的财富管理机构上市，这也是监管层首次对基金公司上市给出表态。在资本市场的推助下，上市更有利于基金公司“走马圈地”，留住人才。

　　不过上市也有门槛，哪怕是按照目前要求较低的创业板上市标准，也能将半数基金公司拦截在门外。根据创业板上市规定，要求申请人最近两年连续盈利，最近两年净利润累积不少于1000万元，且持续增长；第二项指标要求最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率不低于30%。

　　根据同花顺的统计数据，2011年实现盈利的基金公司有41家，不过有三家基金公司的净利润是在100亿元至130亿元。而2012年上半年，则只有20家基金公司实现盈利。显然符合创业板上市硬指标的基金公司并不多。按照目前77家基金公司来算，有超过7成的基金公司将迈不过上市门槛。

　　如果按照A股主板的上市要求，发行前三年的累计净利润超过3000万人民币；发行前三年累计净经营性现金流超过5000万人民币或累计营业收入超过3亿元；无形资产与净资产比例不超过20%；过去三年的财务报告中无虚假记载。符合条件的基金公司是少之又少。

　　百亿规模以下的公司无缘上市

　　按照基金行业的生存惯例，一变百亿规模是基金公司的生存线，那么根据银河证券的统计数据，截止2012年底，资产管理规模在100亿元以上的基金管理公司共有49家(剔除联接基金重复部分)。

　　100亿元规模以下的基金公司，收取的管理费尚不足以应付公司运营成本，特别是固定收益类产品占公司管理资产规模比例较大的基金公司，更是需要勒紧裤腰带过日子。

　　不过对规模排名前列的基金公司而言，还是很容易符合上市要求。同花顺统计数据显示，2011年26家基金公司的净利润超过了一个亿，其中易方达、华夏、嘉实，三家公司的净利润都在6亿以上。哪怕是在股指低迷的2012年上半年，易方达也实现净利润2.87亿元。

　　可新基金公司则是日子艰难。统计数据显示，2011年年底，国金通用、财通基金[微博]、富安达基金、纽银梅隆基金、方正富邦等次新基金公司都是亏损。

　　事实上，不少新基金公司成立之时，都会制定三年目标，对于规模的要求即三年能够达到一百亿元，盈利方面则是三年后实现收支平衡。这也就意味着，次新基金公司基本在三年内清一色无缘上市。

　　受益的是股东  基民没啥好处

　　资料显示，2012年监管部门发布《证券投资基金管理公司管理办法》，取消了对持股5%以下股东的资格审核，实际上就对专业人员持股打开了敞口。据悉，证监会有关部门已在着手起草有关方案，对基金公司主要股东、其他股东涉及个人的问题予以明确，解决专业人员持股等相关问题。

　　不过在市场分析人士看来，基金公司一旦上市，最大的受益者只是股东，如信托、银行、券商等各大机构，对公司高管或有一定的激励作用，但对于平凡的小股民，其实没有多大的影响。

　　上海证券基金研究中心首席分析师代宏坤[微博]则认为，支持基金公司上市，有利于增强机构投资者实力；其次，上市的基金公司，有可能在业绩、风险控制、费率水平上与其他公司有差别。但从国外的情况看，能上市的基金公司毕竟很少，而且其业绩也不是很突出，所以也不用看得太重。

　　《投资快报》发自广州