独家策略：行情不确定性较大暂且观察

（一） 证券市场分析

    今日收盘，涨幅居前的是地热能、保险、稀土永磁等。上证综指收于2318.61点，下跌-0.24%，深证成指收于9285.83点，下跌-1.15%。两市合计成交1656.7亿元，成交量方面两市成交与前几日相比明显缩量。

所有行业涨跌幅

    盘面分析：今天大盘在小幅高开之后，有一波快速上冲的反弹，但是很快便一路跳水至绿盘，之后得走势显得比较萎靡，基本在零线附近震荡；午后一开盘指数走的更弱，一度有跳水的迹象，但是银行股及时挽救了指数，最后四十五分钟再次跳水，绿盘收盘。盘面来看，银行、保险比较强势，地产股回调幅度稍大；热点方面基本没有什么热点。

    投资策略：昨日收阴之后，今日再度收阴，而且是一只缩量的阴线，表明大盘已经到了关键的位置，此处的走势将决定未来的方向。从K线来看，目前处于一波调整之中，且调整时间较短，调整的空间也不深，因此大盘再度向下变盘是极有可能的，加上周末即将公布的数据，如果不如预期中乐观，很可能出现单日的大跌。从技术上来看，大盘向下的阻力较小，最近三根K线的组合形成了向下的势，因此下周初调整的概率较大，但是调整也不一定意味着行情结束，很可能形成底部再次向上，此处行情的不确定性较大，建议保持一定仓位观望为宜。

    今日几条重点信息：

    第一，监管层：3月底重启IPO系误读。

    第二，平安银行净利增长三成 罕见推出高送转方案。

    第三，IPO开闸让股市炸锅 股民称好歹知道还有三个月玩。

    第四，豫园商城11年来首获复星集团增持 看好珠宝销售。

    第五，西游票房接近12亿 比高集团不认为华谊为投资方。

（二）基金动态

    第一，随着A股市场从1949点绝地反击至今，去年一年都处于“寒冬”的股票型基金发行在今年迎来了“暖春”，今年成立的新股基平均规模稳定在10亿份以上，基金公司也看到了希望，当前股票基金的发行已占发行数量的一半，这将为股市带来新的增量资金。

    第二，二月份固定收益产品飘红 债基涨幅居前。受益于债券市场强势表现，2月公募基金固定收益产品全线飘红。昨日发布报告显示，包括货币、纯债、偏债及理财型债基在内的四类基金上月均取得正收益。其中，可参与股票市场的偏债型基金涨幅最高，月均收益达到0.84%，年化收益率超10%。

    第三，股市春意浓股基规模增 新基发行提速引活水。2012年红火的债基热潮延续至2013年。事实上，由于看好债市的长期配置机会，从2007年以来，基金对债券市场的投资额度就在不断剧增，目前已经跃升为第二大持债主体。中国债券网数据显示，截止到2月末，基金类投资者对债市的投资额高达2.4万亿。

(易天富基金研究中心)

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