经济回暖趋势明 股市投资仍安全
2013-03-09 10:53:01 易天富基金网
经济回暖待确认 股市仍安全
本周市场反复震荡，地产股一度大幅下挫，而医药、消费概念股相对活跃。受访私募人士认为，银行股有望成为大盘的“定海神针”，股市投资仍相对安全。
展博投资总经理陈锋
周期类板块看好地产和金融，非周期类板块看好消费和医药。从两条主线考虑配置机会一是城镇化建设过程中，关注智慧城市和宽带网络；二是节能和环保建设。
我国M2与GDP的比值接近190%，凸显钱多的苦恼。在行业上游，大量资金聚集在“堰塞湖”中，无法被充分利用；而在行业下游，水流匮乏。投资者应该关注政府放松管制、刺激交易的政策导向。
多空论剑
本周市场反复震荡，地产股一度大幅下挫，而医药、消费概念股相对活跃。私募人士认为，银行股有望成为大盘的“定海神针”，股市投资仍相对安全。
回暖程度待数据确认
中国证券报去年12月以来，银行股持续保持强势，而近期银行股日内振幅较大，这是否意味市场的参与力量发生了较大变化？
陈锋现在，市场越来越多元化，之前银行股走势平淡，主要是存量资金在参与交易。这次股市反弹是增量资金在推动。相对于香港市场，A股银行股反应较慢，一旦涨起来速度非常快，短期内超过了三四个月的涨幅。
整体看，2013年A股市场表现超预期的概率较高。目前这波行情只是反弹，但是如果今年和明年经济回暖的力度增强，反弹演变为反转的概率会较大。
中国证券报如何看待银行股估值？
陈锋如果经济回暖符合预期，目前银行股估值仍不算高。之前市场对银行股缺乏信心、特别悲观时，估值给得非常低，因为对不良率和利率市朝的担忧，导致银行股整体市盈率被压低至5倍左右，而过去银行股业绩一直在稳定增长。现在市场对银行股的信心有所恢复，如果经济回暖力度进一步增强，银行股的估值可以给到8倍，甚至10倍。经济回暖预期是最核心的因素，中国经济增速在经历多个季度的下降之后，回暖越来越具有确定性。
证券市场非常有趣，看多可以找到很多理由，看空也可以找到很多理由。其实这些都是干扰因素，对市场的判断还是要看整个经济的趋势。趋势之外的因素应该考虑，但不该影响大的趋势判断。
中国证券报有新的房地产调控措施，会给房地产上市公司带来哪些影响？
陈锋买房人不能简单地认为，二手房交易税高了，就会去买一手房◇市还需要观察一季度新房交易量。如果变化不大，负面因素会逐渐消失。
中国证券报看好哪些板块？
陈锋周期类板块看好地产和金融，非周期类板块看好消费和医药。从两条主线考虑配置机会一是城镇化建设过程中，城市的管理效率亟待提高，比如建设智慧城市和宽带网络，由此带来相关行业的投资机会；二是经济的发展会让老百姓过上更加体面和有尊严的生活，未来节能和环保建设更为重要。根据这些线索去寻找投资机会，比如消费、服务和医疗行业，未来一定会出现不少。
中国证券报去年四季度以来，消费类板块中的白酒股受到冲击较大，白酒股今年有翻身机会吗？
陈锋二三线白酒股受到冲击较小，一线白酒股受到冲击较大，这在短期内很难恢复。比如茅台的消费人群分为两类，一类是确实喜欢喝，另一类是为了面子消费。从长期来看，国内消费者的生活习惯会有所改变，尤其是高度酒的市翅出现萎缩。高端白酒股今年很难有良好表现。
本周市场反复震荡，地产股一度大幅下挫，而医药、消费概念股相对活跃。受访私募人士认为，银行股有望成为大盘的“定海神针”，股市投资仍相对安全。
展博投资总经理陈锋
周期类板块看好地产和金融，非周期类板块看好消费和医药。从两条主线考虑配置机会一是城镇化建设过程中，关注智慧城市和宽带网络；二是节能和环保建设。
我国M2与GDP的比值接近190%，凸显钱多的苦恼。在行业上游，大量资金聚集在“堰塞湖”中，无法被充分利用；而在行业下游，水流匮乏。投资者应该关注政府放松管制、刺激交易的政策导向。
多空论剑
本周市场反复震荡，地产股一度大幅下挫，而医药、消费概念股相对活跃。私募人士认为，银行股有望成为大盘的“定海神针”，股市投资仍相对安全。
回暖程度待数据确认
中国证券报去年12月以来，银行股持续保持强势，而近期银行股日内振幅较大，这是否意味市场的参与力量发生了较大变化？
陈锋现在，市场越来越多元化，之前银行股走势平淡，主要是存量资金在参与交易。这次股市反弹是增量资金在推动。相对于香港市场，A股银行股反应较慢，一旦涨起来速度非常快，短期内超过了三四个月的涨幅。
整体看，2013年A股市场表现超预期的概率较高。目前这波行情只是反弹，但是如果今年和明年经济回暖的力度增强，反弹演变为反转的概率会较大。
中国证券报如何看待银行股估值？
陈锋如果经济回暖符合预期，目前银行股估值仍不算高。之前市场对银行股缺乏信心、特别悲观时，估值给得非常低，因为对不良率和利率市朝的担忧，导致银行股整体市盈率被压低至5倍左右，而过去银行股业绩一直在稳定增长。现在市场对银行股的信心有所恢复，如果经济回暖力度进一步增强，银行股的估值可以给到8倍，甚至10倍。经济回暖预期是最核心的因素，中国经济增速在经历多个季度的下降之后，回暖越来越具有确定性。
证券市场非常有趣，看多可以找到很多理由，看空也可以找到很多理由。其实这些都是干扰因素，对市场的判断还是要看整个经济的趋势。趋势之外的因素应该考虑，但不该影响大的趋势判断。
中国证券报有新的房地产调控措施，会给房地产上市公司带来哪些影响？
陈锋买房人不能简单地认为，二手房交易税高了，就会去买一手房◇市还需要观察一季度新房交易量。如果变化不大，负面因素会逐渐消失。
中国证券报看好哪些板块？
陈锋周期类板块看好地产和金融，非周期类板块看好消费和医药。从两条主线考虑配置机会一是城镇化建设过程中，城市的管理效率亟待提高，比如建设智慧城市和宽带网络，由此带来相关行业的投资机会；二是经济的发展会让老百姓过上更加体面和有尊严的生活，未来节能和环保建设更为重要。根据这些线索去寻找投资机会，比如消费、服务和医疗行业，未来一定会出现不少。
中国证券报去年四季度以来，消费类板块中的白酒股受到冲击较大，白酒股今年有翻身机会吗？
陈锋二三线白酒股受到冲击较小，一线白酒股受到冲击较大，这在短期内很难恢复。比如茅台的消费人群分为两类，一类是确实喜欢喝，另一类是为了面子消费。从长期来看，国内消费者的生活习惯会有所改变，尤其是高度酒的市翅出现萎缩。高端白酒股今年很难有良好表现。