独家策略：反弹或是反转仍不明确

（一） 证券市场分析

    今日收盘，涨幅居前的是电子信息、化工、医药生物等。上证综指收于2324.24点，上涨0.30%，深证成指收于9326.29点，上涨0.09%。两市合计成交1988亿元，成交量方面两市成交与前一日基本持平。

所有行业涨跌幅

    盘面分析：今日大盘基本平开开盘，总体表现平稳，开盘后在零线上线小幅震荡之后有一波推升，但上升幅度不高，调整之后再次拉升至早前高点处止步；午后在高位横盘一段后掉头向下，快速的下跌使得指数很快翻绿，最后半小时回升幅度较大。盘面来看，权重股板块基本调整为主，中小盘、创业板比较活跃，电子信息股涨幅居前；概念方面，环保今日走出较好的行情，但后市连续走强的概率较小。

    投资策略：今天大盘的表现比较温和，收盘微涨成小的十字星，也属正常的走势，那么从K线图来看，今天的走势并没有特别大的指向意义，总体应维持之前的判断，可能是反弹也可能是翻转，目前仍不明确，但有望在此点位处保持一段较为活跃的行情。因此后市来看，可能再次出现大阳线，也可能保持震荡走势，如出现大阴线表明行情结束。从成交量和指标来看，大盘仍然可以维持几日的行情，因此不必过于担心风险，建议保持一半仓位灵活操作，关注优质蓝筹。

    今日几条重点信息：

    第一，五大行去年净利或超7500亿元 息差回落规模扩张。

    第二，QFII布局A股步伐加快 前两月获批投资额增近500%。

    第三，塞浦路斯成欧盟新战场 北极熊或救欧元。

    第四，曝A股最穷董事长年薪仅1000 差王石15600倍。

    第五，海润光伏疑变相输送利益 慷慨分红遭证监局询问。

（二）基金动态

    第一，华商新基金打明星牌失效 双保险不改发行的尴尬。日前成立的华商价值共享基金以2.66亿的首募规模成为今年以来发行规模最小的非固定收益类基金(QDII除外)。华商价值共享的基金经理田明圣管理的华商领先企业在2012年夺得混合型基金的冠军，这似乎说明华商基金公司在新基发行时打的明星牌失效。

    第二，小基金再推跑赢市场新策略：收缩战线 集中持股。“在结构性市场中，有限的资金只会流向有限的品种上。”大摩华鑫专户投资总监王建立向《上海证券报》坦言，结构性市场中的特点存在投资机会，但可投资的品种相对有限，有限的资金可能只会流向有限的板块，这实际意味着大而全的投资策略往往难以战胜市场。

    第三，基金拟调整医药超配比 恐引发多杀多。进入2013年，基金等机构投资者在行业的配置上对医药行业保持超配状态，正是忧心市场转暖基金等机构降低医药行业的配置，近期一些基金等机构投资者正打算降低对医药行业的配置比例。

(易天富基金研究中心)

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