保本基金攻守兼备受热捧
2013-03-26 11:59:29 易天富基金网
经历岁末年初的“暖冬”行情后，近期，A股走出一波震荡下跌行情，资金避险情绪陡然升温，这使得攻守兼备的保本基金再度受到市场热捧。Wind数据显示，截至3月15日，今年以来已有3只保本基金成立，而随着昨日交银荣祥保本的发行，目前正在发行的保本基金也达到4只。
同时，根据银河数据，截至3月12日，今年以来保本基金的平均净值增长率达2.07%，表现好于上证综指。业内人士指出，在债券搭台、股票添花的背景下，保本基金后市表现可期。
债券搭台股票添花近年来A股震荡剧烈，许多者账户缩水。保本基金凭借其独有的运作机制，帮助投资者实现本金不受损失。Wind数据显示，目前市场上可统计的15只完成保本周期的保本基金，均100%实现了保本承诺，并在此前提下把握股市上涨、获取超额收益，可谓进可攻、退可守，攻守兼备。
在此背景下，保本基金日渐走俏。2012年成为保本基金发行大年，全年共发行了16只保本基金，总规模达273.25亿份。截至3月7日，当前市场上共有38只保本基金，管理资产规模为662.10亿元。
经历去年底以来的强劲反弹之后，当前A股处于震荡调整期，保本基金攻守兼备的优势有望再度发挥。
正在发行的华富保本基金拟任基金经理胡伟指出，当前经济在底部稳固的过程中，通胀也得到较好控制，两大因素都能够支撑债市表现。即使未来通胀有所抬头，债市未来投资环境也应该偏中性，总体而言有利于新基金建仓初期积累安全垫。就具体品种来看，胡伟认为，今年利率市场将呈窄幅波动态势，目前国债3.5%左右的收益，金融债4.3%左右的收益率吸引力不是很高，需要去捕捉一些波段性的机会。“投资收益将更多来自于票息，而资本利得部分的收益较去年会有所下降。由于信用债存在较高票息，因此拿信用债做持有期策略是不错的选择，加上与股市关系较为密切的可转债，都是积累安全垫的好品种。”此外，新基金建仓初期的权益类占比会非常低，是个逐步增加的过程，因此短期的股市调整，正好为其提供了择机进入的良机。
交银荣祥保本基金拟任基金经理项廷锋也指出，从全年来看，预计今年债市行情节奏将更加多变，仍以波段性行情和结构性机会为主。但债券作为投资稳定器的作用会继续发挥，有利于保本基金积累安全垫；股市也将面临多变的行情节奏，未来政策的取向和经济数据的持续改善幅度都将成为影响市场走势的重要因素。不过，得益于经济持续弱复苏和流动性充裕等因素推动，整体表现或将好于去年，需适度把握好运行节奏，捕捉结构性机会。
保本基金四箭齐发在此背景下，包括华富、长城、国联安以及交银施罗德等多家基金公司都选择于近期推出保本基金。使得保本基金出现难得的四箭齐发。
具体来看，4款产品保本期均为三年，其中，交银荣祥保本风险资产上限为20%，保本资产不低于80%；其余3款产品风险资产上限均为40%，同时保本资产均不低于60%。
在投资策略上，华富保本等主要采用CPPI恒定比例组合保险策略，而国联安保本除了采取
CPPI策略外，还辅以TIPP(时间不变性投资组合保险)策略。
但需要注意的是，有别于市场上仅保净认购金额和募集期利息的产品，长城久利保本再保认购费。
华富保本和交银荣祥保本均制定了颇具吸引力的分红条款。其中，华富保本规定，基金合同生效满6个月后，当每季度最后一天每10份基金份额的可供分配利润不低于0.20元时必须进行分红，且每次分红金额不低于可供分配利润的50%。交银荣祥保本则规定，基金合同生效日以来，份额累计净值增长率达到或超过5%，或者每份基金份额可供分配利润达到或超过0.03元时必须进行分红，且每次收益分配比例不得低于可供分配利润的60%。分析人士指出，这种现金分红的收益分配方式，有利于及时锁定投资收益，让持有人的财富落袋为安。同时，交银荣祥基金的赎回费率也相对较低，以便投资者应对不时之需。(上海金融报)
同时，根据银河数据，截至3月12日，今年以来保本基金的平均净值增长率达2.07%，表现好于上证综指。业内人士指出，在债券搭台、股票添花的背景下，保本基金后市表现可期。
债券搭台股票添花近年来A股震荡剧烈，许多者账户缩水。保本基金凭借其独有的运作机制，帮助投资者实现本金不受损失。Wind数据显示，目前市场上可统计的15只完成保本周期的保本基金，均100%实现了保本承诺，并在此前提下把握股市上涨、获取超额收益，可谓进可攻、退可守，攻守兼备。
在此背景下，保本基金日渐走俏。2012年成为保本基金发行大年，全年共发行了16只保本基金，总规模达273.25亿份。截至3月7日，当前市场上共有38只保本基金，管理资产规模为662.10亿元。
经历去年底以来的强劲反弹之后，当前A股处于震荡调整期，保本基金攻守兼备的优势有望再度发挥。
正在发行的华富保本基金拟任基金经理胡伟指出，当前经济在底部稳固的过程中，通胀也得到较好控制，两大因素都能够支撑债市表现。即使未来通胀有所抬头，债市未来投资环境也应该偏中性，总体而言有利于新基金建仓初期积累安全垫。就具体品种来看，胡伟认为，今年利率市场将呈窄幅波动态势，目前国债3.5%左右的收益，金融债4.3%左右的收益率吸引力不是很高，需要去捕捉一些波段性的机会。“投资收益将更多来自于票息，而资本利得部分的收益较去年会有所下降。由于信用债存在较高票息，因此拿信用债做持有期策略是不错的选择，加上与股市关系较为密切的可转债，都是积累安全垫的好品种。”此外，新基金建仓初期的权益类占比会非常低，是个逐步增加的过程，因此短期的股市调整，正好为其提供了择机进入的良机。
交银荣祥保本基金拟任基金经理项廷锋也指出，从全年来看，预计今年债市行情节奏将更加多变，仍以波段性行情和结构性机会为主。但债券作为投资稳定器的作用会继续发挥，有利于保本基金积累安全垫；股市也将面临多变的行情节奏，未来政策的取向和经济数据的持续改善幅度都将成为影响市场走势的重要因素。不过，得益于经济持续弱复苏和流动性充裕等因素推动，整体表现或将好于去年，需适度把握好运行节奏，捕捉结构性机会。
保本基金四箭齐发在此背景下，包括华富、长城、国联安以及交银施罗德等多家基金公司都选择于近期推出保本基金。使得保本基金出现难得的四箭齐发。
具体来看，4款产品保本期均为三年，其中，交银荣祥保本风险资产上限为20%，保本资产不低于80%；其余3款产品风险资产上限均为40%，同时保本资产均不低于60%。
在投资策略上，华富保本等主要采用CPPI恒定比例组合保险策略，而国联安保本除了采取
CPPI策略外，还辅以TIPP(时间不变性投资组合保险)策略。
但需要注意的是，有别于市场上仅保净认购金额和募集期利息的产品，长城久利保本再保认购费。
华富保本和交银荣祥保本均制定了颇具吸引力的分红条款。其中，华富保本规定，基金合同生效满6个月后，当每季度最后一天每10份基金份额的可供分配利润不低于0.20元时必须进行分红，且每次分红金额不低于可供分配利润的50%。交银荣祥保本则规定，基金合同生效日以来，份额累计净值增长率达到或超过5%，或者每份基金份额可供分配利润达到或超过0.03元时必须进行分红，且每次收益分配比例不得低于可供分配利润的60%。分析人士指出，这种现金分红的收益分配方式，有利于及时锁定投资收益，让持有人的财富落袋为安。同时，交银荣祥基金的赎回费率也相对较低，以便投资者应对不时之需。(上海金融报)