小基金公司遇困：3公司已告亏

　　早报记者 施颖楠 实习生 严晓蝶

　　随着基金业产品不断创新，渠道挤压之下，小基金公司生存日益艰难。

　　尽管距离基金公司正式披露年报还有些时日，但沪深两市上市公司“年报潮”已将多家基金公司去年的业绩冲上岸。截至昨晚，已有11家基金公司的2012年经营数据大白天下，其中7家业绩下滑，占比达63%，另有金鹰基金[微博]、长安基金与浦银安盛基金[微博]3家公司面临着大幅亏损。

　　值得注意的是，亏损的3家基金公司规模均小于150亿元，而150亿元规模通常在基金业内被视为“温饱线”：一般而言，达到150亿元规模的基金公司管理费来源较为固定，容易达到“旱涝保收”。

　　业内人士指出，中小基金公司过去为了上规模，常常付出高昂的尾随佣金，而这又反过来吞噬了公司的盈利，随着资管行业混业经营大幕拉开，中小基金公司“求变”已迫在眉睫。

　　“今年肯定是混战的一年。大型的基金公司面临银行系的挑战，中小基金公司多转而发力专户寻找业绩增长点。”广东某基金公司副总如是说。

　　浦银安盛亏3400万

　　对于金鹰基金、长安基金与浦银安盛基金来说，2012年并不好过。

　　2011年刚刚实现百万元盈利的金鹰基金在去年再度陷入亏损魔咒。广州药业年报显示，金鹰基金2012年实现净利润-556万元，同比下降583.48%。这家2002年成立的基金公司已经是第七次交出负分答卷。

　　美邦服饰2月末发布的年报也显示，其占有33%股权的长安基金去年末资产总额1.70亿元，负债总额2984.6万元，净资产总额1.40亿元；全年营业收入总额548.13万元，实现净利润-3310.68万元。长安基金2011年的成绩是亏损2698.48万元。

　　浦银安盛基金虽有银行系背景，但也连续第四年亏损。浦发银行2012年报显示，浦银安盛基金公司注册资本2.4亿元，浦发银行持有该基金公司51%的股权。截至2012年12月31日，浦银安盛基金公司总资产6300万元，负债总额为1900万元，全年实现营业收入3200万元，净亏损3400万元。但与2011年4027.9万元的亏损相比，浦银安盛小有进步。

　　基金业协会今年年初发布的数据显示，浦银安盛与金鹰基金的资产管理规模分别是110.97亿元与110.48亿元，而长安基金的规模则仅有1.85亿元。

　　业内人士分析指出，这3家亏损的基金公司其实折射出中小基金公司所面临的困境：这些公司不像资产规模高于150亿元的基金公司一样有固定的管理费来源，为了上规模又不得不依赖银行渠道，高昂的尾随佣金导致新基金发一只亏一只，反过来又拖累了利润的增长。

　　转型发力专户业务

　　“现在发基金，银行尾随佣金太高；市场不明朗，规模也发不大。拼命发基金来冲规模，养不活几个人的，不适合我们这类公司。”沪上某中小规模基金公司高管对早报记者坦言。该高管表示，专户业务是目前中小基金公司转型的主线。“我们最近在谈的一单创新业务，规模也有几十亿元。”

　　业内人士指出，由于专户绕开了部分新基金发行费用、银行尾随佣金等费用，而且还可业绩提成，对基金公司的利润贡献比公募要更有吸引力。目前，基金公司在专户方面的策略非常灵活，除传统的主动管理型产品外，商品期货、定增项目、对冲策略等都成为不少基金公司的选择。

　　另一家中型基金公司高管则表示，今年会发大量的专户产品，“但公募也不会放松，新产品要发8只左右。”此外，一家基金规模不足百亿元的基金公司内部人士也透露，今年要发的专户产品一定会比去年多。

　　从基金业协会年初公布的数据来看，虽然一些小公司的公募基金规模排名行业中下游，但其所管理的专户资产却已与公募基金“平分秋色”，甚至可以比肩一些中游的公司。如浦银安盛110.97亿元的资产规模中，专户业务规模达到56.23亿元，占比超过50%。而浙商基金、红塔红土基金和英大基金等新基金公司则是几乎放弃了公募基金业务，专司专户产品的管理。截至2012年底，它们分别管理专户产品规模达到35.65亿元、40.89亿元和21.30亿元。同期，红塔红土基金和英大基金均尚未成立公募基金产品。

　　由此来看，专户业务确实已是一些基金公司的“第二战线”。截至今年2月份，沪深两市基金公司专户理财产品账户数合计为2248户，而整个公募基金账户数为2453户，两者之间仅差205户。

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　　“老十家”新困境：大成基金[微博]去年净利下滑近四成

　　早报记者 施颖楠 实习生 严晓蝶

　　从目前已披露的情况来看，基金公司业绩下滑已经是个普遍现象。

　　昨日晚间，中银基金、光大保德信基金、大成基金与农银汇理基金的经营业绩出炉，其中3家均面临30%左右的业绩下滑，其中“老十家”大成基金的净利则下滑幅度最大。

　　光大证券昨晚披露的年报显示，其参股(编注：持股25%)的大成基金截至2012年12月31日的总资产为19.89亿元，净资产15.52亿元，全年实现净利润2.8亿元。而2011年末，大成基金总资产21.06亿元，净资产14.84亿元，全年实现净利润4.53亿元。也就是说，大成基金去年业绩滑坡38.18%。

　　此外光大证券控股的光大保德信基金(编注：持股55%)表现亦不尽如人意。

　　年报显示，截至2012年末，光大保德信基金共管理14只基金，管理的基金规模总额为256亿元。光大保德信基金总资产6.54亿元，净资产5.76亿元，实现净利润8843万元。而2011年，光大保德信基金总资产6.41亿元，净资产5.5亿元，实现净利润1.26亿元。这意味着光大保德信在总资产与净资产总体持平的情况下，净利同比下降了29.62%。

　　此外，农业银行旗下的农银汇理2012年的总资产3.69亿元，净资产3.01亿元，实现净利润0.3亿元，同比下降31.82%。

　　惟一一家业绩讨喜的公司为去年表现颇为亮眼的中银基金。根据中国银行于港交所发布的财务报告，年末中银基金资产总额8.22亿元，净资产7.23亿元；实现税后利润1.79亿元，同比增长4.3%。这家银行系的基金公司在2012年的资产规模一跃至第七名，而2011年，其排名仅在第20位。