可转债基年内涨幅高达10.23%后市应对其保持谨慎

　　商报讯 (记者 郭雀屏) 得益于可转债“下跌风险有界，上涨收益巨大”的独特风险收益特征，今年以来16只可转债基金业绩大爆发，2013年以来平均涨幅达到10.23%，不仅大幅超越同期债券型基金业绩表现，甚至领先于同期积极偏股型基金近3个百分点。

　　根据金牛理财网的统计数据，截至3月27日，374只债券型基金3月份以来简单平均上涨0.43%，今年以来则整体上涨3.60%。其中，16只可转债基平均上涨0.78%，2013年以来累计涨幅达到10.23%，大幅领先于同期其他基金表现；一级债基、二级债基则分别上涨0.51%、0.41%，表现相对优于纯债型基金0.31%的涨幅。

　　262只偏债型基金3月份以来平均上涨0.46%。其中，一级债基表现优于二级债基。具体来看，杠杆比例较高、重配可转债的浦银收益A、浦银收益C、华富收益A、华富收益C等今年以来涨幅则均在10%以上。从今年以来的整体表现来看，重配可转债的偏债型基金涨幅居前。

　　纯债型基金则整体表现相对平稳，3月份以来平均上涨0.31%，今年以来涨幅则为1.99%。其中，杠杆比例较高、重配企业债的基金，如博时纯债、中邮收益、鹏华丰泽分级、广发双债、南方金利以及招商安泰债券等，涨幅均在3%以上，表现相对出色。

　　但在后市的判断上，相关分析师认为，近期股票市场转而下行，债券市场也出现小幅调整。随着新债供给加速释放以及机构配置需求的趋于饱和，债市将步入调整阶段，趋势性行情不再。在此形势下，对于风险承受能力较高的投资者建议对可转债基、二级债基保持谨慎，重点把握阶段机会，择机参与。对于风险承受能力相对较低的投资者，建议重点关注基金经理投资能力出众、中长期业绩优异、收益波动较小的纯债型基金、一级债基，择优投资。