民生加银基金：当前宏观环境更有利于固定收益类资产

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　　当前宏观环境可能更有利于固定收益类资产,主要原因包括:

　　1)从国内来看,之前支持A股市场的经济复苏和政策预期正在逐步面临经济现实的检验,实际复苏力度疲弱,而地产政策及银行理财产品清理新规将进一步影响经济复苏的力度；

　　2)从外围来看,欧元区经济保持疲态；美国近期公布的就业数据不达预期,财政限制对经济的约束正在显现；日本新任央行行长加大量化宽松的力度,汇率贬值、资产价格大幅波动,而宽松政策的实体经济效果尚待观察。