新华基金：一季报影响低于预期

　　 上周大盘横盘整理，波动区间很小，成交量缩量明显。上证综指全周下跌0.83%，深证综指下跌0.07%；上证50下跌0.85%，创业板指上涨1.37%，中小板指上涨0.44%。行业层面，涨跌幅最靠前的3个行业是食品饮料、汽车和建材，涨跌幅最靠后的几个行业是国防军工、医药、煤炭。

　　新华基金[微博]认为，中小板和创业板中的白马股走势弱于对应指数，这一周基本所有行业白马股一季报增速都已经被市场知道，TMT等个性化行业白马股大部分还是符合预期、增速较快的，而中小板和创业板整体盈利低于预期，我们判断一季报对小票行情的整体影响已经不大，更多的受估值、前期涨幅、情绪和IPO重启的影响更大。我们认为大盘蓝筹跑赢小票在未来1-2个月仍是大概率事件。

　　一季报的影响已经到来，但对市场的影响不像预期的那么大。上周开始，不管是个股属性强的TMT、环保、医药等行业，还是同质化强的汽车、地产等行业，白马股的一季报增速预期绝大部分已经渗入到市场之中，白马股盈利大部分符合预期，但相关股票并没有太大反映，不过，A股整体盈利更可能低于预期，这说明即便同一个行业，业绩分化在加大。等一季报全部出来，业绩高增长的黑马股更值得关注。