谢志华：股债跷跷板效应再现
2013-04-19 22:55:12 易天富基金网
过去一个月，股债跷跷板效应再现。根据统计，截至4月15日，国债指数和企债指数过去一月里已分别上涨0.29%和0.84%。同期，上证指数下跌3.14%。
对此，正在发行的诺安鸿鑫保本基金拟任基金经理谢志华认为，近期股市的下跌源于市场对经济弱复苏趋势的担忧。纵观3月经济数据，中采制造PMI为50.9，大大低于2007年以来的3月均值，也低于市场普遍预期；PMI权重指标亦全面弱于2007-2012年以来的3月均值，其中新订单和生产的差距尤其明显。这些因素促使资金进入债市避险、观望。
谢志华进一步分析指出，资金面的支持有望促使债市保持当前的乐观局面。“央行一直强调中性的货币政策意味着一是不给市场资金面过于宽松的预期，二是警惕通胀的回升。从目前来看,这两方面都在掌控之中，3月CPI回落至2.1%更是给了货币政策较大的操作空间。在经济复苏动能较弱的情况下，资金面或将维持在小幅偏松的局面，因此利率债市场处于有利的市场环境之中。而信用债在配置过程中需要注重防守，长端中高评级品种将是理想的选择。”
(吴玥)(上海金融报)
对此，正在发行的诺安鸿鑫保本基金拟任基金经理谢志华认为，近期股市的下跌源于市场对经济弱复苏趋势的担忧。纵观3月经济数据，中采制造PMI为50.9，大大低于2007年以来的3月均值，也低于市场普遍预期；PMI权重指标亦全面弱于2007-2012年以来的3月均值，其中新订单和生产的差距尤其明显。这些因素促使资金进入债市避险、观望。
谢志华进一步分析指出，资金面的支持有望促使债市保持当前的乐观局面。“央行一直强调中性的货币政策意味着一是不给市场资金面过于宽松的预期，二是警惕通胀的回升。从目前来看,这两方面都在掌控之中，3月CPI回落至2.1%更是给了货币政策较大的操作空间。在经济复苏动能较弱的情况下，资金面或将维持在小幅偏松的局面，因此利率债市场处于有利的市场环境之中。而信用债在配置过程中需要注重防守，长端中高评级品种将是理想的选择。”
(吴玥)(上海金融报)