鹏华基金投资介绍
2013-05-03 13:57:20 易天富基金网
孙斌欢迎收看《每日基金》。今天又到了一周一度的基金公司总监分析系列节目，今天我们来聊一聊鹏华基金，鹏华基金成立于1998年，现任投资总监是高阳，从2008年开始，担任投资总监，现在也是鹏华基金的副总裁，根据我们掌握的资料来看，高阳注重价值投资，他担任投资总监之后，在鹏华基金当中，是否还贯彻着以前这种价值投资的理念呢？包括鹏华旗下的基金业绩市场排名如何，站在投资者的角度来看，哪一只基金未来成长的潜力更大一些，实际上我们关注高阳在来鹏华动力之前，他是在博时基金带过一段时间，首先我们来回答第一个问题，他来鹏华基金之后，是否贯彻价值投资理念？
朴军我认为仍然是贯彻价值理念，我们在这里讲价值投资是比较具体的，是一种什么样的理论呢，投资要靠选股，把股衙以后，要长期的要持有，跟随着企业的成长分享企业的财富成长的结果，这个是价值投资的理念，像高阳他在这方面是比较坚守的，他认为对基金投资来讲，长期的可持续的盈利模式是这种，其他的模式他认为是都有投机的嫌疑，实际上这种理念应该是在鹏华的平台是有连续性的，原来也是这个理念，目前依然是如此，高阳他的理念和平台原来的理念比较契合。
孙斌在您看来，您的研究来看，鹏华基金他的比如像他的调仓能力，包括他的选股能力配置能力，在整个市场当中大概是属于什么样的位置？
朴军一般来讲，做价值投资他的要求就有一条，就是要坚守，哪怕我看好股票，选了以后哪怕市场有比较大的下跌，或者是成绩比较低迷，那么从价值投资角度来看，也是应该继续持有的，不应该把他抛掉，这样比较容易导致一种刚性，这个一般来讲，价值投资都有这个问题，刚性就和市场可能较长时间内是不一致的，对净值来就讲，有可能有较大的不利影响，但是鹏华基金高阳在这边他也有一些不一样的地方，他除了对个股要深度的挖掘以外，他也比较讲究对他要进行一种比较适时的跟踪，比较注重反馈，但是这个也是在个股的层面上，这样如果基本面有变化的话，他会比较及时调整，在基本的投资管理能力方面，配置调整这块应该是可以起到一定的作用，但是对趋势判断来讲，仓位管理能力应该是没有什么太大的作用，仓位的管理这块按照高阳的理念，这个平台应该是比较缺乏的。
孙斌总的来说，作为价值投资贯彻者来讲，第一，他的选股包括选时能力要很强，另外，得坚持的住才可以。
朴军选时对他来讲应该不是很重要，一般来讲，选股和选行业比较重要，要深挖，要耐得住寂寞，要守住自己看好股票，在个股的层面上下比较大的功夫，我们看下他的基本投资管理能力，我们看的比较清楚，蓝线就是他的趋势判断，这个主要是仓位管理能力，因为这个平台对于这块他认为可能不是很重要，没有认识到他是很重要，重点是花在股票上，但是他和一般的价值投资不一样的地方就还是要讲一定的实事的跟踪，反馈的频率还是要保证，因此，配置调整能力是好于平均水平的，这个还是比较稳定的，我认为这一点应该是鹏华基金虽然业绩不是特别的出色，但是还是很稳定，而且是中等偏上，这个我认为配置调整的方面他在个股的角度做调整是起到关键性的作用。
孙斌比如趋势判断较低的时期，因为基于价值投资理念，所以在这个市场下跌的时候，他并没有采取一个调整，所以跟市场相悖。
朴军对，而且这个也不像咱们以前讲过的公司，他保持恒定的仓位，比如我一直高仓位，这种情况也不是，牛市熊市，按照那种配置的方式的话，他在牛市应该有很好的趋势判断能力的表现，但是在牛市熊市都不是很明显，对于趋势的判断按照高阳他们目前的理念来讲，基本上是不怎么管理的。
确认提交(CCTV证券资讯)
朴军我认为仍然是贯彻价值理念，我们在这里讲价值投资是比较具体的，是一种什么样的理论呢，投资要靠选股，把股衙以后，要长期的要持有，跟随着企业的成长分享企业的财富成长的结果，这个是价值投资的理念，像高阳他在这方面是比较坚守的，他认为对基金投资来讲，长期的可持续的盈利模式是这种，其他的模式他认为是都有投机的嫌疑，实际上这种理念应该是在鹏华的平台是有连续性的，原来也是这个理念，目前依然是如此，高阳他的理念和平台原来的理念比较契合。
孙斌在您看来，您的研究来看，鹏华基金他的比如像他的调仓能力，包括他的选股能力配置能力，在整个市场当中大概是属于什么样的位置？
朴军一般来讲，做价值投资他的要求就有一条，就是要坚守，哪怕我看好股票，选了以后哪怕市场有比较大的下跌，或者是成绩比较低迷，那么从价值投资角度来看，也是应该继续持有的，不应该把他抛掉，这样比较容易导致一种刚性，这个一般来讲，价值投资都有这个问题，刚性就和市场可能较长时间内是不一致的，对净值来就讲，有可能有较大的不利影响，但是鹏华基金高阳在这边他也有一些不一样的地方，他除了对个股要深度的挖掘以外，他也比较讲究对他要进行一种比较适时的跟踪，比较注重反馈，但是这个也是在个股的层面上，这样如果基本面有变化的话，他会比较及时调整，在基本的投资管理能力方面，配置调整这块应该是可以起到一定的作用，但是对趋势判断来讲，仓位管理能力应该是没有什么太大的作用，仓位的管理这块按照高阳的理念，这个平台应该是比较缺乏的。
孙斌总的来说，作为价值投资贯彻者来讲，第一，他的选股包括选时能力要很强，另外，得坚持的住才可以。
朴军选时对他来讲应该不是很重要，一般来讲，选股和选行业比较重要，要深挖，要耐得住寂寞，要守住自己看好股票，在个股的层面上下比较大的功夫，我们看下他的基本投资管理能力，我们看的比较清楚，蓝线就是他的趋势判断，这个主要是仓位管理能力，因为这个平台对于这块他认为可能不是很重要，没有认识到他是很重要，重点是花在股票上，但是他和一般的价值投资不一样的地方就还是要讲一定的实事的跟踪，反馈的频率还是要保证，因此，配置调整能力是好于平均水平的，这个还是比较稳定的，我认为这一点应该是鹏华基金虽然业绩不是特别的出色，但是还是很稳定，而且是中等偏上，这个我认为配置调整的方面他在个股的角度做调整是起到关键性的作用。
孙斌比如趋势判断较低的时期，因为基于价值投资理念，所以在这个市场下跌的时候，他并没有采取一个调整，所以跟市场相悖。
朴军对，而且这个也不像咱们以前讲过的公司，他保持恒定的仓位，比如我一直高仓位，这种情况也不是，牛市熊市，按照那种配置的方式的话，他在牛市应该有很好的趋势判断能力的表现，但是在牛市熊市都不是很明显，对于趋势的判断按照高阳他们目前的理念来讲，基本上是不怎么管理的。
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