独家策略：大盘短线机会仍在 静待周末政策导向

　　（一） 证券市场分析

　　今日两市在昨日创出今年以来最大涨幅下，早盘低位震荡、午后股指在权重的萎靡下出现大幅跳水，大盘跌幅逐渐扩大，之后一直在低位盘整。截至收盘，上证指数报2039.49点，下跌33.50点，跌幅为1.62%；深成指收报8012.84点，下跌171.93点，跌幅为2.10%；沪深300收报2275.37点，下跌51.32点，跌幅为2.21%，中小板指数收报4691.33点，下跌28.42点，跌幅为0.60%；创业板指数收报1096.30点，上涨15.52点，涨幅为1.44%。两市成交量为2174亿，较上一交易日萎缩一成多。

　　盘面分析：今日早盘两市双双低开，沪指报2068.04点，下跌4.95点，跌幅为0.24%，成交3.10医院；深成指报8171.01点，下跌13.76点，跌幅0.17%，成交4.51亿元，之后股指一直处于下跌状态，最终两市跌幅超过1.5%以上收盘。盘面上，23个申万一级行业几乎全线下挫，信息服务、信息设备、医药生物成仅有上涨的行业板块；跌幅方面，连日来上涨较大权重今天出现调整，采掘、有色金属、金融服务跌幅较大，领跌两市行业。板块和个股方面，今日权重出现了调整，创业板独树一帜，表现强势，多只创业板个股涨停，新国都、新开普涨停、中青宝、光线传媒、三六五网、先河环保涨幅也较大；钉子信息板块再度爆发，呈现普涨，生意宝、新国都、新开普、上海钢联、三六五网等涨停、南天科技、飞利信、焦点科技涨幅较大；受季节出台水污染防治行动计划影响，中电环保、巴安水务、首创股份、兴蓉投资、桑德环境等都出现了上涨；银行板块成为了重灾区，板块下跌达1.57%，招商银行、浦发银行、北京银行、民生银行、华夏银行都跌幅都超过3%；上交所回应上证50蓝筹开展T+0目前没有任何消息，券商股集体回落，招商证券、光大证券、东北证券跌幅较大。今日两市共有25只非ST股涨停；无跌停个股。

　　投资策略：今日两市未能延续前两日强势，开盘双双低开，股指陷入缩量振荡调整，午后更是出现一波跳水走势，权重板块大幅回落，煤炭、银行、汽车、有色、新材料、券商等权重板块领跌，创业板一枝独秀，资金流向新兴产业，创业板指一度收出1117.69高点。消息面上，三大重要消息：第一、巴西印尼纷纷加息，日韩央行按兵不动，美联储内部对削减量化宽松意见不一，欧洲和英国央行难舍宽松，新兴市场央行也各有各的选择。昨日，日本、巴西、韩国和印尼央行公布各自的利率觉得，各种央行在货币政策上的博弈正逐步升温；第二，贷款利率下限有望完全放开，进一步推动利率市场化方案已初步形成。贷款利率下限有望完全放开，存款利率上限浮动可能有限。银行受到的影响将小于预期，银行理财产品市场有望显著受益。目前，这个方案只是利率市场化进程中的一个阶段性方案。同时，这个方案仍有进一步调整的可能；第三，两部委将出化解产业过剩总方案，这些行业协会设计到煤炭、电力、钢铁、有色、建材、机械、汽车、纺织等，基本上都是过剩行业。目前国家发改委等部门已经分别对于钢铁、水泥等行业淘汰落后产能的总体方案，进行各个行业协会的意见征集。从技术面看，昨日的大涨已经突破多根均线，MACD指标金叉后加速上扬，红柱扩大，且短期均线有上穿趋势，显示反弹力度较强。成交量有小幅萎缩，主要和今日权重集体沉默有关。反弹动能较为强劲，但是刺激大涨的利好传言相继被澄清，压制了市场热情 。大盘风格转换太快，热点不能持续不利于大盘反弹的持续深入。操作上，今日下跌一方面又短线资金获利了结因素，另一方面，IPO重启信号再次发出，蓝筹T+0交易制度被暂时否决，对市场造成一定影响。目前来看，周末可能会出台政策，以探明市场走势，短线投资机会依然存在。基金投资者目前的应对策略：目前市场风格轮动较快，难以持续，诸多投资机会仅限于短线，长期看，大盘仍然处于下降通道，IPO、解禁的利空消息依然存在。短期来看，成长股或许还会反复炒作一段时间，激进型投资者可以市场参与部分偏股型基金及部分指数基金；随着市场资金面开始缓解，大部分投资者还是坚持稳健为上，还是坚持配置债券型基金为主。

　　今日几条重点信息：

　　第一，互联网金融炙手可热，移动支付爆发性增长；第二，证监会周五通气会或将回应蓝筹股T+0问题，预计会保持前期正在研究中的口径；第三，商务部11日表示将加大政策支持力度，推动报废汽车回收拆解行业升级；第四，公开市场连续三周“零操作”，银行间市场资金利率小幅反弹；第五，部分基金火速加仓金融地产，大盘确立升势。

　　（二）基金动态

　　第一，中考不理想的基金经理下课压力大，13只基金换帅。基金中考揭榜后不足半个月，基金公司已然拉开了对基金经理调整的大幕。仅本周四就有4份调整基金经理的公告送出，而7月以来已有13只基金调整基金经理，偏股方向基金与固定收益基金均有涉及，统计发现，其中大部分基金均是今年上半年的绩差基金，秋后算账意味较浓。“中考”结束后不久，基金已经拉开了一场对基金经理调整大幕。据统计，7月以来不足半个月的时间里，已有13只基金调整基金经理，或增聘或更换，仅7月5日和6日两天就有6则基金经理变更公告。

　　第二，保险机构争设基金公司，国寿人保和泰康均有动作。上月刚刚放开可投资设立基金公司，保险机构即迅速启动，而中国人寿与澳洲安保资产(A MP capital)联手的合资基金公司更是率先浮出水面。此前，人保资产已率先将筹建基金公司材料递交保监会，但目前未有进一步进展。而截至6月28日证监会披露的基金公司设立申请审核公示表亦显示，目前尚无保险系基金在申请获批。除去国寿和人保，南都记者从泰康内部人士处获悉，泰康人寿在上周已通过人事系统统计持基金资格的员工数据。目前，保险公司并未控股任何基金公司，仅全牌照的平安集团旗下平安信托控股平安大华基金公司。

　　第三，广汇能源上演黑天鹅，48亿融资盘深套基金浮亏逾10亿。截至2013年2月6日，大股东广汇集团直接持有广汇能源15.41亿股，占公司总股本的43.97%；累计质押其持有该公司有限售条件的8.84亿股股权，占广汇集团持有股份的57.34%，占广汇能源总股本的25.21%。实际上，除了融资盘可能面临的爆仓、大股东可能被迫要追加质押外，广汇能源股价的暴跌，还带来了更多的“连带伤害”。基金一季度报告则显示，截至一季度末，共有50只基金重仓配置了广汇能源，持股总数达到了3.17亿股，持股市值则达到了67.17亿元。从基金公司的情况来看，民生加银、华商、华宝兴业等数家基金公司旗下的多只基金都重仓持有广汇能源。自7月2日到7月9日的短短6个交易日内，广汇能源暴跌了24.28%，这也意味着，假定持仓数量不变的话，在短短的6个交易日内，上述基金的账面浮亏就达到了10.14亿元。