冠军基金经理面对面——怎样投资高收益
2013-08-06 11:55:49 易天富基金网
公募基金终于可以暂时撂下“靠天吃饭”的担子了。
在今年A股惊现“黑色6月”，上证指数单月跌幅就达13.96%，最终“中考”成绩下跌13.55%。不曾想，一向被投资者嘲讽的公募基金(QDII除外)却是捷报频频，取得正收益。
《英才》记者特邀今年股票型、混合型、债券型、QDII、保本型基金排名冠军的基金经理，分享他们投资理念和下半年资本市场的投资策略。
01／“不会被市场左右”做投资，回到本源，是投资股票代码背后的上市公司。
我选择个股首先看这个公司是否身处增长前景较好的行业，其次是公司自身要有很强的竞争力，这主要体现在代表盈利能力的净资产收益率、市场发展空间(至少在3-5年内看不到天花板)。
选择好一家上市公司，我会采取长线投资。在我的前十大重仓股中，除非公司投资前景或者是自身治理出现问题，否则变动不会特别大。只有对公司长期趋势和价值有一定程度的理解，你才不会被市场所左右。
未来，经济增长的原动力会来自内需，像消费、医疗、娱乐、文化、健康等将成为拉动社会经济增长的更大动力。房地产、基建、运输等相关板块可能会整体走低，不过，其中智慧城市概念将是投资的亮点。
从政策面来看，政府未来对环保的投入会非常大，而且持续力度非常强。对整个行业产生3-5年，甚至10年的向上推动；另外，在新能源企业中可能诞生非常大的公司。目前太阳能、风能受制于相关产业技术原因，经济性还不是很好，其他新兴或替代能源发展速度却非常快，相关投资领域会诞生很多机会。
02／紧盯“经济转型股”
上半年，我主要多配置了消费电子、科技、环保、传媒、医药等板块。
因为，在上半年经济没有明显转好的情况下，我认为占市场权重50%以上的大型传统周期性行业没有太大的投资机会，而一些在经济结构转型中比较有代表性的行业公司会脱颖而出。
近期来看，涨幅偏高的高成长板块面临回调压力，但我仍然认为只要股市中的存量资金还在寻找投资机会，传统周期性行业未走出大行情，处于高成长的企业基本面保持良好，那么在强势股回调盘整后，还可能再次上行。
今年下半年，在地产调控趋严、货币政策趋紧、人民币升值、消费疲弱的背景下，我判断三季度经济走势偏弱的概率较大，预计三季度A股市场仍是底部震荡。投资机会还在那些受益于未来经济转型发展的行业上。
考虑到三季度将公布上市公司中报，一些传统的利润大户受宏观经济影响较大，我仍会将投资的重点放在医药、环保、电子、传媒等符合经济转型方向的产业上，只要对应的上市公司业绩能够符合或者超过预期的，我都会坚定持有，通过以时间换空间的方式来努力获得投资回报，同时回避周期性行业可能带来的投资风险。
就整个大类资产配置而言，股市的投资吸引力可能弱于债市，但这并不代表股票型基金会低于债券型基金的收益率，关键要看基金经理投资管理的能力了。
在今年A股惊现“黑色6月”，上证指数单月跌幅就达13.96%，最终“中考”成绩下跌13.55%。不曾想，一向被投资者嘲讽的公募基金(QDII除外)却是捷报频频，取得正收益。
《英才》记者特邀今年股票型、混合型、债券型、QDII、保本型基金排名冠军的基金经理，分享他们投资理念和下半年资本市场的投资策略。
01／“不会被市场左右”做投资，回到本源，是投资股票代码背后的上市公司。
我选择个股首先看这个公司是否身处增长前景较好的行业，其次是公司自身要有很强的竞争力，这主要体现在代表盈利能力的净资产收益率、市场发展空间(至少在3-5年内看不到天花板)。
选择好一家上市公司，我会采取长线投资。在我的前十大重仓股中，除非公司投资前景或者是自身治理出现问题，否则变动不会特别大。只有对公司长期趋势和价值有一定程度的理解，你才不会被市场所左右。
未来，经济增长的原动力会来自内需，像消费、医疗、娱乐、文化、健康等将成为拉动社会经济增长的更大动力。房地产、基建、运输等相关板块可能会整体走低，不过，其中智慧城市概念将是投资的亮点。
从政策面来看，政府未来对环保的投入会非常大，而且持续力度非常强。对整个行业产生3-5年，甚至10年的向上推动；另外，在新能源企业中可能诞生非常大的公司。目前太阳能、风能受制于相关产业技术原因，经济性还不是很好，其他新兴或替代能源发展速度却非常快，相关投资领域会诞生很多机会。
02／紧盯“经济转型股”
上半年，我主要多配置了消费电子、科技、环保、传媒、医药等板块。
因为，在上半年经济没有明显转好的情况下，我认为占市场权重50%以上的大型传统周期性行业没有太大的投资机会，而一些在经济结构转型中比较有代表性的行业公司会脱颖而出。
近期来看，涨幅偏高的高成长板块面临回调压力，但我仍然认为只要股市中的存量资金还在寻找投资机会，传统周期性行业未走出大行情，处于高成长的企业基本面保持良好，那么在强势股回调盘整后，还可能再次上行。
今年下半年，在地产调控趋严、货币政策趋紧、人民币升值、消费疲弱的背景下，我判断三季度经济走势偏弱的概率较大，预计三季度A股市场仍是底部震荡。投资机会还在那些受益于未来经济转型发展的行业上。
考虑到三季度将公布上市公司中报，一些传统的利润大户受宏观经济影响较大，我仍会将投资的重点放在医药、环保、电子、传媒等符合经济转型方向的产业上，只要对应的上市公司业绩能够符合或者超过预期的，我都会坚定持有，通过以时间换空间的方式来努力获得投资回报，同时回避周期性行业可能带来的投资风险。
就整个大类资产配置而言，股市的投资吸引力可能弱于债市，但这并不代表股票型基金会低于债券型基金的收益率，关键要看基金经理投资管理的能力了。