连续两季度逆市领跑 广发核心擅捕牛股获力荐

　　截至7月19日，基金二季报全部披露完毕，相比一季度70家基金公司1173只基金获利635.74亿元，在2013年二季度弱市环境下取得盈利的基金公司也不少。二季度我国整体经济数据疲软，6月份市场又出现猝不及防的钱荒，导致股债双杀现象出现，但同时符合经济结构转型方向的优质成长股则走出独立行情。宏观基本面、市场结构以及基金业绩三者结合来看，那些二季度实现盈利的基金的基金在结构性机会把握，以及风险控制能力方面表现都较为突出。

　　擅于挖掘牛股、对于市场热点把握敏锐的部分公募基金，则充分分享了二季度成长股的独立行情收益。其中，作为银河和海通两家权威券商的双料五星评级基金——广发核心二季度收益率达到10.73%，列海通证券主动股票开放型基金季度涨幅第11名，业绩基准涨幅为-9.27%，大幅跑赢基准20个百分点。这是广发核心季度收益今年以来第二次逆市大幅跑赢基准。一季度，该基金以15.36%的收益率，超出业绩基准16个百分点，同期业绩基准涨幅为-0.71%。今年以来截至二季度末，上证综指累计跌幅则达到13.08%。

　　广发核心季报显示，该基金对于今年的热门行业和个股进行了前瞻性的挖掘和集中持有。其中，信息传输、软件和信息技术服务业在一、二季度连续保持9.03%和6.86%的配置比重，列全部行业配置比重的第二位，对于康得新、大华股份、歌尔声学等长线牛股一路前十大重仓持有。对于今年最大热门的文化传媒类公司，蓝色光标、省广股份则先后出现在该基金2012年年报和2013年一季报前十大重仓股中，今年二季度文化、体育和娱乐业的配置比重更是提升到2.7%，体现出对于市场热点前瞻性的挖掘能力。

　　海通证券在下半年基金投资策略报告中指出，未来股基缺乏趋势机会，选股能力是关键。2013年下半年，宏观面，经济增速趋于回落，同时经济波动缩小；微观面，整体盈利不悲不喜，但是结构分化，经济转型期间，新兴行业盈利望回升，周期整体盈利能力弱化。

　　从主流研究机构观点看，基金盈利的关键在于仓位结构而不是仓位比重，同时要注意风险控制。二季报显示，全部公募基金的股票仓位环比下降，从2013年一季度的80.19%下降至77.33%。广发核心的季度仓位比重分别为84.26%、74.56%，结合两个季度的业绩看，广发核心在注意风险控制的同时，擅于以较高仓位投资，充分把握结构性机会。

　　海通证券建议，下半年基金投资，首先优选历史业绩突出、选股能力较强的基金经理。其次，在优选基金经理的基础上，结合市场风格二次筛选。2013年下半年，顺势而为，成长风格继续演绎，寻求投资的大逻辑和大方向成为当前的重点：借改革红利，重科技创新，谋经济转型将成为投资重点，符合政策导向和经济转型的成长板块将继续演绎，核心持有成长风格基金。作为典型的成长风格基金，广发核心入选海通证券和华泰证券下半年的推荐基金池。值得注意的是，得到华泰证券推荐的股票型基金仅有五只。