新基点评：上投摩根红利回报(000256)

　　基金概况

基金代码	000256	发行日期	2013-08-19至 2013-09-13
投资风格	中盘型	基金类型	契约型开放式
管理费	1.2%	托管费	0.25%
基金规模	不少于2亿元人民币	基金托管人	中国银行股份有限公司

　　投资目标

　　以追求稳健收益为目标，严格控制下行风险，力争为投资者创造长期稳定的投资回报。

　　投资范围

　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、权证、债券等固定收益类金融工具（包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、中期票据、可转换债券（含分离交易可转债）、短期融资券、中小企业私募债、资产支持证券、债券回购、银行存款等）以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

　　业绩比较基准

　　沪深300指数收益率×40%+中信标普全债指数收益率×60%

　　费率结构

认购费率	金额（M）	认购费率
	M<100万元	1.0%
	100万元≤M<500万元	0.6%
	M≥500万元	每笔1000元

申购费率	金额（M）	申购费率
	M<100万元	1.2%
	100万元≤M<500万元	0.8%
	M≥500万元	每笔1000元

赎回费率	持有期限	赎回费率
	T<1年	0.5%
	1年≤T<2年	0.25%
	T≥2年	0

　　基金经理简介

　　征茂平先生,自2001年3月至2004年3月在上海证大投资管理有限公司任高级研究员从事证券研究的工作；2004年3月至2005年4月在平安证券有限公司任高级研究员从事证券研究的工作；2005年5月至2008年5月在大成基金管理有限公司任研究员从事成长股票组合的管理工作；2008年5月起加入上投摩根基金管理有限公司，现担任行业专家兼基金经理助理。

　　王成先生，自2001年7月至2004年2月在上海银行任客户经理从事个金、公金以及资金营运中心相关工作；2004年2月至2006年6月在长信基金管理有限公司任基金经理从事固定收益投资相关的工作；2006年6月至2009年12月在申万巴黎基金管理有限公司（现申万菱信基金管理公司）任基金经理从事固定收益投资的工作； 2010年1月至2010年10月在天治基金管理有限公司任部门总监、副总监，从事固定收益投资、宏观策略研究工作，2010年11月起加入上投摩根基金管理有限公司，现担任我公司研究部总监助理兼行业专家一职。超过12年的金融领域相关工作，使王成先生在投资研究方面具有丰富的专业知识及工作经验。

　　易天富基金分析系统（米米理财）对基金经理的评价

 

　　基金公司简介

　　上投摩根基金管理有限公司成立于2004年5月12日，办公地址上海市浦东富城路99号震旦国际大楼20层，注册资本：2.5亿，其中，上海国际信托投资有限公司和摩根资产管理（英国）有限公司分别持有51%和49%的股权。截至2013年8月19日，上投摩根基金已经成功发行了33只基金产品，截至2013年8月19日，上投摩根基金公募资产管理规模为824.59亿元，位列72家基金公司的第15名。

　　易天富基金分析系统（米米理财）对基金公司的评价

　　产品优势

　　1、该基金为混合型基金，整体配置上较为灵活。基金的投资组合比例为：股票等权益类资产占基金资产的0%-50%，其中不低于80%的股票资产投资于红利股；债券、现金等其他金融工具占基金资产的比例不低于50%，其中现金或到期日在一年期以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；权证投资占基金资产净值的0-3%。两位经验丰富基金经理管理，专业有分工，整体风险低，可向稳健型投资者积极推荐该基金。

　　易天富基金研究中心对该基金的评分如下：

　　2、产品设计特点：

　　1）纪律投资：管理投资风险。

　　仓位控制：根据不同的基金净值区间，，对基金的股票投资仓位做出相应的限制。

　　中枢设置：月度投决会决定股票投资中枢，基金经理在中枢上下一定幅度内根据市场环境和基金 净值对股票仓位进行动态调整。

　　流动监控：债券部分的持仓注重流动性，，每日进行流动性监控，重点关注流动性风险加大的3月、6月、9月、12月。

　　2）目标分红：力争定期实现

　　分红有目标：通过对基金过往业绩和投资运作的深入分析，结合对市场利率水平和未来证券市场的理性判断和合理预期制定分红方案。

　　分红方式确定：公告明确当年收益分配周期（每月、双月、每季等）分红金额明确：公告明确年度单位分红金额

　　3）成长选股：把握结构机会。

　　随着结构转型，中国经济进入中速增长新常态，代表中国转型方向的成长股长期走牛。

　　上投摩根旗下众多明星基金均采用成长股模型，为您把握国家经济发展与结构转型下具有较高增长潜力的上市公司投资机会。

　　2013年上半年，上投摩根旗下采用成长选股模型的股票型基金全部在526只晨星股票型基金中排名前50聚焦长期增长潜力突出的两大趋势、五大主题。两大趋势：新型城镇化、人口老龄化；五大主题：医药、品牌消费、消费电子、环保、替代能源3、基金公司和基金经理分析：

　　1）上投摩根国内股票投资经验丰富。2013年上半年，上投摩根旗下的6只股票型基金在526只晨星股票型基金中排名前50，其中上投摩根新兴动力股票基金2013年上半年和最近一年的收益率均在股票型基金中排名第一。

　　上投摩根旗下主要股票型基金表现（截止2013-8-19）

　　2）两位基金经理分工合作，同时管理该基金，风险控制更加得当，投资操作上更加稳健。其中王成先生过往业绩优秀，王成任职长信利息收益A期间，在237个同类型基金中排名第12；王成任职申万菱信收益宝货币A期间，在237个同类型基金中排名第51。

　　4、股票市场整体分析：该基金为混合型基金，走势与二级市场密切相关。分析目前二级市场行情，趋势上看，从09年8月以来，股指一直处于下跌通道之中，期间的几次反弹未能有效改变大的趋势。但今年以来创业板指数逆势走出了一波翻倍的行情。上投摩根旗下众多明星基金成功踩准了市场节奏，采用成长股模型，把握国家经济发展与结构转型下具有较高增长潜力的上市公司投资机会，上半年取得了辉煌的战绩。进入8月份以来，尽管创业板进入了震荡横盘的过程，但我们认为，在国家经济转型的大背景下，创业板中符合国家经济发展方向的纵多成长股后市依旧有大幅攀升机会，创业板经过震荡洗盘后，有望再度走强，该基金在创业板阶段性调整的时候募集，调整完了，刚好可以有阶段性低点可以建仓。

　　总结

　　综合以上分析与易天富基金投资分析系统（米米理财）分析，我们认为稳健型投资者，可以适当认购该基金。