分级基金交易机会监测周报:国泰国证医药卫生新纳入跟踪,建议宽基B端谨慎

　　民生证券股份有限公司 王红兵

　　报告摘要:

　　低频套利数据监测

　　本报告计算了截止上周五(2013年9月13日)市场主要股票型分级基金低频套利数据,包括A份额隐含收益率、B份额净值杠杆与价格杠杆、整体折溢价率跟踪以及最近定期折算提醒。

　　30日情景分析--母基金与B份额净值变动关系

　　假设在未来30日内母基金净值发生不同程度涨跌,则B份额净值会相应产生变化幅度,并且是否会触发上折/下折/极端情况计算。

　　压力测试--第N天出现上折/下折/极端情况时母基金净值变动为更直观地解释母基金净值变动与B份额净值之间的关系,以及近期发生上折/下折/极端情况的可能性,我们假设第N天(N=5-50)时发生下折/上折,计算此时母基金净值需要满足的条件。

　　专题--国泰国证医药卫生新纳入跟踪,建议宽基B端谨慎前半周和后半周的交易情况区别很大,成交活跃度后半周明显回落。从我们的市场监控模型看,我们对市场观点较谨慎,建议B端投资人谨慎。本周我们已经纳入国泰国证医药卫生分级进入跟踪,我们会在富国创业板指数分级上市交易的第一时间将其纳入样本。