开盘必读：宏观无亮点 结构行情料延续

　　1. 中国国家统计局数据显示，2013年9月，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.1%，比上月上升0.1个百分点，连续3个月回升。

　　点评：9月份中国官方PMI继续回升，但回升幅度环比减弱，总体上维持在窄幅振荡区间内。同时结合早前公布的低于预期和前值的汇丰PMI看，中国经济并没有走出趟底态势迹象，9月份经济数据超预期的可能性不大。

　　2. 新华网报道，中国商务部7日发布的监测显示，今年“十一”黄金周(10月1日至7日)期间，全国零售和餐饮企业实现销售额约8700亿元，比去年同期增长13.6%。大众餐饮、大众旅游、大众文体娱乐活动等消费深受百姓喜爱。

　　点评：今年黄金周消费增速为近年来最低水平，已经连续数年逐年递减，与其他消费数据和宏观经济数据相符，大致反映出中国消费增长乏力弹性有限。黄金周数据对餐饮、零售等基础消费行业板块有一定的基本面拖累。

　　3. 中新网报道，中国指数研究院10月1日发布百城房价指数报告，数据显示，2013年9月，全国100个城市(新建)住宅平均价格为10554元/平方米，环比8月上涨1.07%，自2012年6月以来连续第16个月环比上涨，涨幅比上月扩大0.15个百分点。同比来看，全国100个城市住宅均价与2012年9月相比上涨9.48%，涨幅比上月扩大0.87个百分点。

　　点评：“金九银十”已经过半，中国楼市整体在旺季推动下表现较好，成交和房价都有所升温，而且这是在信贷额度吃紧的情况下实现的，足以体现出地产股基本面较好。现在市场主要担忧的是楼市政策会否因楼市升温再度收紧，这是限制地产股上涨的核心因素。由于这一担忧目前无法兑现又不能证伪，地产股预计很难逆转势头上涨，但基本面支持下反弹料可能出现。

　　4. 中国财政部网站9月29日发布《关于光伏发电增值税政策的通知》称，自2013年10月1日至2015年12月31日，对纳税人销售自产的太阳能生产电力产品，实行增值税即征即退50%的政策。

　　点评：该增值税减半政策利好光伏电站，等同于电价上调，能够明显提升光伏电站盈利，从而带动光伏电站建设和拉动上游其他光伏行业的需求。光伏行业在政策扶持下，国内市场逐渐打开，需求端的积极效果是一种健康的行业回暖因素。

　　5.《第一财经日报》报道，随着奶源短缺加剧，乳企上半年的“蜜月”恐将过去，如今则因成本上涨而不得不开始提价。包括蒙牛、伊利、光明国内三大乳企在内的多家乳企已经在近期调高价格，各大乳企还采取优先保障高端乳品原料的供应防止利润大幅滑坡。

　　点评：国产奶源紧缺的问题一直存在，中国乳企也在积极拓展海外奶源。供求失衡情况下乳制品涨价是大势所趋，这能减轻乳企成本压力和提升毛利率，未来奶源争夺和话语权将是乳企决胜关键，可能主导行业集中度的提升，行业龙头将受益。

　　6. 《上海证券报》报道，青岛海尔拟通过定增引入全球私募巨头KKR集团的全资子公司KKR(卢森堡)作为战略投资者，而KKR此笔近34亿元的投资则成为其迄今为止在中国进行的最大一笔投资。未来，双方将在全球家电领域内开展战略合作，进一步巩固青岛海尔在全球家电行业的领先地位。

　　点评：此次定增引入战略投资者KKR，青岛海尔明确了未来发展战略，即开拓巩固全球业务和市场，预计未来海外并购将会发生，而方向则是物联网智慧家电领域。对资本市场而言，海尔战略清晰、手握资金并可能并购能够提振投资者信心，短期来说公司明确物联网和智慧家电发展战略，也是市场概念热点之一。

　　7. 《华尔街日报》报道，围绕美国政治僵局久拖不决的担忧波及全球金融市场，周一美国股市和国债走低，金价上涨。道琼斯工业股票平均价格指数跌136.34点，至14936.24点，跌幅0.9%。标准普尔500指数跌14.38点，至1676.12点，跌幅0.9%。纳斯达克综合指数跌37.38点，至3770.38点，跌幅1%。

　　点评：道指和标普指数在“十一”长假期间连续下跌，美国政府关门令投资者担忧美国乃至全球经济，因为财政预算争议达不成一致导致的政府关门会使各类政府服务相关的经济部门受到冲击，美债违约担忧也会油然而生，这对复苏缓慢的美国经济可能造成乍暖还寒之势。

　　综合评论：

　　“十一”期间，中国官方PMI和消费数据都表现平平，或令中国经济数据乍暖还寒。美国政府关闭也于经济不利。周期股仍难堪大任，结构性行情料在概念股和成长股延续。上海自贸区概念股在自贸区揭牌和政策开始落地后炒作热情减退，传媒、网络金融等板块轮动仍存动力。