新基点评：鹏华丰信分级债券(000291)(000292)(000293)

　　基金概况

基金代码	000291 000292 000293	发行日期	2013-10-8至 2013-10-18
投资风格	一级债基	基金类型	契约型开放式
管理费	0.6%	托管费	0.15%
基金规模	不少于2亿元人民币	基金托管人	上海银行股份有限公司

　　投资目标

　　通过对宏观经济和固定收益市场的研究分析，在严格控制风险的基础上采取积极主动的投资策略，力争取得超越基金业绩比较基准的收益。

　　投资范围

　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，主要投资于固定收益类品种，包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、短期融资券、可转债、分离交易可转债、资产支持证券、债券回购、中小企业私募债等金融工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他固定收益类金融工具。 本基金也可投资于股票、权证以及法律法规或监管部门允许基金投资的其他权益类金融工具。本基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类金融工具，但可以参与一级市场股票首次公开发行或股票增发，并可持有因所持可转换公司债券转股形成的股票、因持有股票被派发的权证、因投资于分离交易可转债而产生的权证。 如法律法规或中国证监会以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

　　业绩比较基准

　　中债总指数收益率

　　销售服务费

　　0.35%/年

　　费率结构

基金代码	金额（M）	认购费率
000292		0%
000293	M<100万元	0.6%
	100万元≤M<500万元	0.3%
	M≥500万元	每笔1000元

基金代码	金额（M）	申购费率
000292		0%
000293	M<100万元	0.6%
	100万元≤M<500万元	0.3%
	M≥500万元	每笔1000元

基金代码	持有期限	赎回费率
000292	半年（含）以下	0.1%
	半年以上	0%
000293		0%

 

　　基金经理简介

　　戴钢先生，经济学硕士，11 年证券从业经验。曾就职于广东民安证券研究发展部，担任研究员；2005年 9月加盟鹏华基金管理有限公司，从事研究分析工作，历任债券研究员、专户投资经理等职；2011年 12 月起至今担任鹏华丰泽分级债券型证券投资基金基金经理，2012 年6 月起至今兼任鹏华金刚保本混合型证券投资基金基金经理， 2012 年11月起兼任鹏华中小企业纯债债券型发起式证券投资基金基金经理。戴钢先生具备基金从业资格。

　　易天富基金投资分析系统（米米理财）对基金经理的评价

　　基金公司简介

　　鹏华基金管理有限公司成立于1998 年12 月22 日，住所：深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心43层；注册资本：1.5亿元人民币，其中，国信证券股份有限公司，意大利欧利盛资本资产管理股份公司（Eurizon Capital SGR S.p.A.），深圳市北融信投资发展有限公司，分别占50%，49%，1%的股权。截至2013年10月8日，鹏华基金已经成功发行了55只基金产品，截至2013年10月8日，鹏华基金公募资产管理规模为1103.54亿元，位列72家基金公司的第10名。

　　易天富基金投资分析系统（米米理财）对基金公司的评价

　　产品优势

　　1、主要投资债券市场，风险低。本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,主要投资于固定收益类品种,包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、短期融资券、可转债、分离交易可转债、资产支持证券、债券回购、中小企业私募债等金融工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他固定收益类金融工具。

　　2、分级基金，适合不同风险偏好的投资者。由于基金收益分配的安排，丰信A份额将表现出低风险、低收益的明显特征，其预期收益和预期风险要低于普通的债券型基金份额；丰信B份额则表现出高风险、高收益的显著特征，其预期收益和预期风险要高于普通的债券型基金份额。

　　3.基金公司固定收益产品实力雄厚，基金经理能力出众。作为首批全国社会保障基金固定收益组合管理人，鹏华基金从2003年开始管理社保基金债券组合，同年即开始发行并管理公募债券基金。鹏华固收团队债券基金经理平均从业年限达10年，进入鹏华的平均年限超过7年，显示出团队超乎同业的长期稳定性。鹏华基金固收团队深厚的经验也为旗下组合多次及时规避风险奠定了基础。表格1中列出鹏华基金旗下成立时间在2012年以前的债券型基金在2012年的业绩表现，可以看到除了鹏华普天债券A这只一级债基外，其余债基收益都超过同类平均水平。

　　基金经理戴钢先生对宏观经济发展趋势的把握较准确，管理组合多为封闭式债券基金，经验丰富，业绩显著。

　　4、建仓好时机。目前宏观经济复苏乏力及通胀低位徘徊的经济基本面将对债券市场中长期行情形成支撑，而且经过近期连续调整后部分风险也得以释放，短期收益率调整后债券安全边际较前期有所增加，长期配置价值随之提升，债券市场或可为投资者提供稳健回报，具有长期的投资价值。

　　总结

　　综合以上分析与易天富基金投资分析系统分析，我们认为对稳健型投资者，可以积极认购该基金。