独家策略：大盘劫后余生 基金仓皇自救

　　（一）证券市场分析

　　周二两市展开较大幅度的技术性反弹走势，基金减持创业板、加仓大蓝筹的新格局昭然若揭，预计创业板在1200点附近有反复整理的技术要求，市场资金从高流向低的趋势刚刚跃然纸上。主板上涨的引擎花落谁家呢？牧童遥指大蓝筹。

　　截至收盘，上证指数报2222.67点，上涨15.30点，涨幅为0.69%；深成指收报8492.52点，上涨115.88点，涨幅为1.38%；沪深300收报2442.78点，上涨24.00点，涨幅为0.99%，中小板指数收报4976.50点，上涨102.27点，涨幅为2.10%；创业板指数收报1255.33点，上涨1.40点，涨幅为0.11%。两市成交量为2144亿，较上一交易日大幅减少。

　　盘面分析：今天大盘低开之后一直在2207点开盘价下方震荡，昨天的护盘使者券商、银行、石油等一线蓝筹股走势疲软，市场对于蓝筹股价值的解读依然有较大的分歧，但国企改革、优先股等制度红利激发市场新的寻宝游戏，因此水泥、电力、家电等板块轮番上涨，力挺大盘转危为安。总之，泡沫行情的盛宴曲终人散，但寻宝游戏的刺激大幕拉开，一切刚开始，改变没结束。

　　板块和个股方面，水泥、农业、家电、汽车等板块风起云涌，处于游资炒作逻辑的水泥、农业股得到短线资金的青睐，超跌+题材是主轴。而家电、汽车两大板块的价值在于业绩稳定、确定性高，有望在估值切换的当下得到资金的追捧。此外，券商、银行两大权重板块后继乏力，上涨持续性变数较高。

　　投资策略：经过昨天血洗创业板、涂鸦主板的惊天大变局，市场的情绪从羊群思维的低智化得到快速进化，IPO不是趋势的创造者而是追随者，12月的策略依然是逢低吸纳低估值、稳增长的蓝筹股筹码的好时机，而击鼓传花的博傻幽灵将笼罩在创业板上方，高估值板块的投机浪潮已经结束，不可锚定前期的思维。

　　消息面上：有三大影响市场的重磅消息，第一、制度方面，2日证监会发布了《首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定》（以下简称《规定》），对IPO中公开发售老股做出了具体规定；第二、新股方面，停摆长达一年之久的IPO终于迎来开闸倒计时，已过会公司成为市场关注焦点。晶方科技、天和防务、慈铭体检、海天股份、东易日盛等已过会企业，成为多家券商重点推荐关注公司；第三、主题方面，商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究部副主任白明日前在接受光明网采访时表示，在接来下的自贸区中，粤港澳首先获批的可能性要大一些。

　　技术面上：今天股指低开高走，收出一根大阳线，成功收复5日、10日两条短期均线，市场筹码在2200点经过锤炼和涤荡，有望巩固2200点上方的市场合力。预计明天大盘将挑战2234点高点平台，突破概率大大增加。

　　基金操作上：权益类基金，对于较高仓位、超额配置创业板成长股的基金未来三个月内将有较大的基金博弈和净值震荡压力；价值型、平衡型基金未来三个月可望获得相对收益。固定收益类基金，基金经理经验丰富、介入时机把握好的二级债券仍将有超越平均值的收益，如天治稳健双盈、交银双利、中银转债增强等未来依然值得乐观。

　　今日几点重要信息：

　　第一，11月RQFII新增投资额度50亿，海外资金进A股意愿强烈 。

　　第二，16大城楼市调控加码，年底前或还有数十个城市发新规。

　　第三，多家智库预测2014年GDP增长目标7%，较今年下调。

　　第四，63家创业板公司发全年业绩预告，6家净利润涨幅超100%。

　　第五，中国政府系投资基金在今年4月以后可能大量抛售了日本股票。

　　（二）基金动态

　　第一，创业板暴跌拖累，基金年终排名"险象环生"。受IPO重启在即、扩容担忧骤增影响，昨日沪深股市双双收跌，两市近400只个股跌停，创业板指数暴跌8.26%。值得关注的是，今年以来取得较高收益率的基金均受益于创业板，而此次暴跌让基金年终排名更添悬念。

　　第二，公募基金认为蓝筹股存交易性机会 。IPO即将重启的消息令风光无限的创业板遭遇暴跌，而券商、石油、保险等蓝筹股涨幅居前，再次成为大盘稳定器。公募基金认为，未来券商股有望持续反弹带动蓝筹股企稳，而受益改革的主题性机会将不断涌现。

　　第三，债基频现赎回潮，或导演债市加速探底。利率市场化步伐悄然加快，催生一波又一波的债券型基金赎回。业内人士指出，今年债市的迅猛调整，主要因为，在各资产管理行业边界逐渐模糊的背景下，市场实际利率不断上升，而债券型基金近期频频出现的赎回潮，将会在短期进一步推动债市“探底”。