开盘必读：成长股分化中关注真实成长

　　1.新华网报道，中共中央政治局12月3日召开会议，分析研究2014年经济工作，听取第二次全国土地调查情况汇报。会议提出，中国人多地少的基本国情没有改变，粗放利用土地现象依然突出，土地管理形势依然严峻。必须坚定不移推进节约集约用地，优化土地利用结构，提高土地利用效率。

　　点评: 无论是粮食安全还是住房供给，根本矛盾都在于中国有效土地资源的稀缺。对于房地产问题，具有资源优势的土地分布不均，人口与土地错配造成部分地区住房供需紧张，而很多地区出现“鬼城”。在农地方面，土地使用效率的粗放低下形成大量资源浪费和产出较低。因此，要解决土地问题，农地集约化是大趋势，这样才能确保粮食安全，为土地供给调节腾出空间，并且带动区域经济发展，提升区域土地资源优势提升。今后土地改革进程中，农地集约化和现代化使用会越来越明显，这对农机和农资需求形成长期拉动作用，农机和农资上市公司长期前景值得看好。

　　2.中国央行网站公告，央行昨日在公开市场开展了180亿元7天期逆回购，中标利率4.1%。

　　点评：银行间资金面近期略有回稳，本周央行继续净投放资金的必要性下降，而逆回购到期规模有所放大，所以央行仍开展了逆回购操作，只是规模较前几周出现萎缩。预计本周央行可能实现资金净回笼，估计净回笼规模不大。

　　3.中国新闻网报道，3日，中国证监会副主席姜洋表示，证监会将积极稳妥推进对外开放。扩大期货行业对外开放，允许境外机构参股期货公司，支持具有市场竞争力和风险承受力的期货公司开展境外期货经纪业务，设立境外分支机构；在成熟品种上试点引入境外投资者；扩大商品期货保税交割品种和区域的试点范围。

　　点评：中国期货公司引入境外机构参股有两大益处，其一是提升公司的治理水平，其二是为开拓海外市场做铺垫。中国金融开放箭在弦上，金融机构走出去已是必然，期货公司如果能开拓海外经济业务，吸引境外资金参与中国期货市场投资，同时为中国投资者开辟海外投资渠道，则经纪业务收入有望增加。目前上市公司中参股期货品种，尤其是参股龙头期货公司的，有望赢得资金青睐。

　　4.《中国证券报》报道，记者从接近上海国资委的知情人士处获悉，沪版国资国企改革方案发布在即，目前正在做最后“措辞上”的修改，国企分类监管、建立国资流动平台、开放性市场化重组等大方向基本明确。《决定》提出的“准确界定不同国有企业功能”、“完善国有资产管理体制”等内容将得到具体实践。

　　点评：沪版国资国企改革方案的发布将给投资者一个具体思路，国资国企改革将会以何种路径实现。国资层面，各类资产的改革预计会由市场主导，即国企功能界定后，从企业意愿出发整合资产，国资委可能只是起到一个牵线搭桥作用，而不是行政指定企业之间的整合。同时公司治理层面的改革，如股权激励或引入专业管理团队等可能的措施，预计也是企业自主意愿。因此，这轮改革中的带头企业很可能是已经市场化的企业，因为它们会更积极更主动，也更懂得如何规划战略和操作。这是一个投资国资国企改革的潜在思路。

　　5.中登公司最新公布数据显示，上周(11月25日至29日)沪深两交易所新增A股开户数为104565户，较前一周的124347户下降15.9%。上周(11月25日至29日)深沪两交易所新增基金开户数为108109户，较前一周的110942户略有减少。

　　点评：上周沪深交易所新增A股开户数环比下降明显，基金开户数也有所减少，近几周包括三中全会后，增量资金入市并不积极，A股资金面还将受约束。这就意味着指数大行情出现的可能性很低，未来热点活跃仍以结构性为主。

　　6.东港股份公告，近日，公司接到维萨(VISA)卡组织认证机构的通知，公司已通过维萨(VISA)卡组织的样卡审核和生产现场安全评估，可以为维萨(VISA)发卡行提供卡片制造和个人化服务。

　　点评：东港股份传统的发票票据印刷业务已过大规模发展阶段，现在公司正在寻求积极转型，电子发票业务开展顺利，如今又通过维萨认证，有望获得维萨的智能卡订单。公司转型稳健顺利，这将给公司估值带来支撑。

　　7.美国股市周二收低。道琼斯工业平均指数报15914.62点，下跌0.6%；纳斯达综合指数报4037.20点，下跌0.2%；标准普尔500指数报1795.15点，下跌0.3%。

　　点评：面临技术压力紧绷上行的美国股市在感恩节消费数据不佳影响下展开调整，压力的释放令市场对各类负面信息又敏感起来，但QE退出等负面因素反复影响市场，近期淡化已不是核心所在，指数回调主要是技术层面的。

　　综合评论：

　　中国股市昨日的反弹主要来自于超跌后部分错杀品种遭遇逢低买盘，以及可能部分资金的自救。IPO重启后市场格局必然生变，成长股将难以作为一个整体概念，而是会回归到真实业绩增长的个股，创业板走势分化在所难免。资金面和宏观面则继续限制蓝筹出现大行情，但不妨稳固蓝筹股好转的吸引力。