独家策略：大盘回马一枪 基金十面埋伏

　　（一）证券市场分析

　　2014年，股市是凶是吉？股民是去是留？熊市何时见底？投资者疑问重重。基于股市与GDP增速同步乃至滞后的实证规律下市场存在业绩底的推断，2014年股指的理论低点在1750左右。

　　截至收盘，上证指数报2109.39点，下跌6.59点，跌幅为0.31%；深成指收报8114.39点，下跌7.40点，跌幅为0.09%；沪深300收报2321.98点，下跌8.05点，跌幅为0.35%，中小板指数收报5059.37点，上涨79.51点，涨幅为1.60%；创业板指数收报1333.00点，上涨28.56点，涨幅为2.19%。两市成交量为1597亿，较上一交易日小幅减少。

　　盘面分析：12月经济数据如期出现下滑趋势，但环比改善余地较大，市场情绪需要时间来调整。从宏观经济复苏、政策环境微调以及市场流动性状况等各方面因素来看，2014年的市场不可能像2013年一样出现创业板单边上涨的大行情，而是以震荡走势为主，个股出现分化。而且，由于流动性收缩，外围市场也存在很多不确定性的因素，市场整体的估值提升将只能依赖上市公司业绩出现超预期。另一方面，中国经济进入平稳发展期，出现二次探底的可能性不大，因此股市大幅下跌的可能性很小。

　　板块和个股方面，科技股再度卷土重来、傲视群雄，互联网、智能穿戴、苹果概念、3D打印等全线大涨，乐视网、北纬通信、环旭电子、水晶光电、歌尔声学等新老龙头集体飙升。而食品、煤炭、保险等板块下跌明显，透支业绩预期和行业景气低迷是下跌的元凶。

　　投资策略：在投资策略方面，全年并不会出现太大的系统性机会，更多是一些个股的机会。选择公司有三个需要观察的方面，一是看行业的基本面，在未来的几年中整个行业趋势都是保持向上的；二是公司在行业里有特殊的竞争优势，也就是说有核心竞争力，有其独到之处；三是公司在最近一两年业绩有一个比较好的增速，如果业绩没有增速，就算估值相对便宜，一般也不要介入。

　　消息面上：有三大影响市场的重磅消息，第一、宏观方面，1月2日消息，中国12月汇丰制造业造业采购经理人指数（PMI）终值与预览指数持平，仍为50.5，为三个月最低水平，与预期一致。其中，新出口订单终值49.1，创四个月最低水平；第二、新股方面，暂停13个月之久的IPO终于开闸。证监会发批文的通知，在2013年12月30日深夜发出，当天有12家企业封卷，5家企业拿到批文。随后一天，又有6家企业获得批文；第三、主题方面，2014年是中国新一届领导层履职次年，也被视为全面深化改革元年。当下，改革已成中国各界共识。在新的一年里，诸如收入分配改革细则等多项关乎国计民生的重大改革方案将面世，养老金并轨等“硬骨头”有望获得积极进展。

　　技术面上：5日、10日均线出现向上金叉的中线转强走势，股指跌破2099点的概率不高。从K线技术形态来看，股指形成两阳包一黑的上涨中继形态，预示在量能稳定的情况下后市依然有进一步挑战2156点的可能。

　　基金操作上：权益类基金，配置成长蓝筹、新兴蓝筹的均衡型偏股基金仍然有持续走高的可能，尤其是过去持续战胜市场的老牌基金可逢低关注；固定收益类基金，部分配置灵活、经验丰富的二级债基金将继续获取超额收益，可留意。

　　今日几点重要信息：

　　第一，央行定调2014年货币政策，货币供应量M2将保持在14%。

　　第三，新华社：分析称2014年A股出现大牛市不太现实。

　　第三，2013年A股涨跌前10榜单出炉创业板居首蓝筹股垫底。

　　第四，广东GDP首次超过1万亿美元直追排名第15位韩国。

　　第五，2014年全国房地产市场将是“高位震荡、逐步降温”态势。

　　（二）基金动态

　　第一，基金公司规模排名：天弘一飞冲天。2013年底，天弘基金依靠余额宝的巨大成功完成惊天逆袭，从年初不足100亿元的小公司一举成为规模达1943亿元的大公司，总规模直逼行业龙头华夏基金，天弘基金也成为史上单年度规模增长最快和排名上升最快的基金公司。

　　第二，四类基金2014年后市可期。展望2014，投资者如何布局？业内人士分析，2014年股基和货基面临的高收益机会较多，QDII基金方面，仍以美股市场为主，而债基受制于资金面偏紧仍难有趋势性机会，宜以长期投资布局为主。

　　第三，基金：改革逐步推进。根据十八届三中全会的改革决定，市场经济、民主政治、先进文化、和谐社会、生态文明以及国防安全是其六大目标。我们相信随着改革的逐步推进，产能严重过剩的体制问题将最终解决，过于倚重房地产和基建投资经济结构也有较好的调整，最终实现可持续且健康的经济。