新基点评：南方医药保健灵活配置混合(000452)

　　基金概况

基金代码	000452	发行日期	2013-12-23至 2014-1-21
投资风格	中盘型	基金类型	契约型开放式
管理费	1.5%	托管费	0.25%
基金规模	不少于2亿元人民币	基金托管人	建设银行股份有限公司

　　投资目标

　　本基金主要投资于医药保健行业证券，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。

　　投资范围

　　本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、资产支持证券、中小企业私募债券、可转换债券及其他经中国证监会允许投资的债券）、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具、权证、股指期货以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。

　　业绩比较基准

　　1年期银行定期存款利率(税后)+1%

　　费率结构

认购费率	金额（M）	认购费率
	M<100万元	1.2%
	100万元≤M<500万元	0.8%
	500万元≤M<1000万元	0.2%
	M≥1000万元	每笔1000元

申购费率	金额（M）	申购费率
	M<100万元	1.5%
	100万元≤M<500万元	0.9%
	500万元≤M<1000万元	0.3%
	M≥1000万元	每笔1000元

赎回费率
	0

　　基金经理简介

　　杜冬松先生，第三军医大学医学硕士,具有基金从业资格。曾担任天津272医院外科主治医师、深圳健安医药市场部部长、中新药业成药分公司学术推广部部长；2002年4月至2008年8月,历任平安证券研究所研究员、医药行业首席研究员、行业部副总经理。2008年9月加入南方基金,任研究部医药行业首席研究员和消费组组长；2012年3月至今,任南方消费基金经理；2013年7月至今,任南方金粮油基金经理。

　　易天富基金投资分析决策系统（米米基金理财）对基金经理的评价

　　基金公司简介

　　南方基金管理有限公司成立于设立于1998年3月6日,注册资本1.5亿元，截至2013年9月30日，公司旗下共管理基金产品39只,覆盖了QDII、股票型、混合型、保本型、债券型、货币型、创新基金、封闭式、指数型基金等9个类型产品。截至2013年三季报,共管理公募资产为1431.19亿元，在72家基金公司中排第2位（不含联接基金）。

　　易天富基金投资分析决策系统（米米基金理财）对基金公司的评价

　　产品优势

　　1、医药主题 天时地利。该基金投资于医药保健行业证券不低于非现金基金资产的80%，十八届三中全会，深化医药卫生体制改革，有望迎来医药保健行业的春天。统筹推进医疗保障、医疗服务、公共卫生、药品供应、监管体制综合改革；深化基层医疗卫生机构综合改革，健全网络化城乡基层医疗卫生服务运行机制；加快公立医院改革，落实政府责任，建立科学的医疗绩效评价机制和适应行业特点的人才培养、人事薪酬制度等。

　　2、仓位灵活 配置机动。该基金可以在股票、债券、货币三大市场之间灵活配置，以捕捉不同市场阶段下不同类别资产的投资机会。其股票仓位最低可以降到0，最高则可升至95%，使得该基金在牛市中显示出股性，熊市中表现出债性；而适时采用股指期货，则有助于降低仓位波动的冲击成本。

　　3、首只药基 攻守兼备。该基金是南方基金旗下首只医药保健基金，公司高度重视该基金的发行和运作。作为一只混合基金,该基金产品属性可促使基金经理发挥自身行业研究的优势,主动控制仓位和精选个股,实现攻守兼备,即当市场行情上涨时可增加医药保健行业的股票仓位;当市场不配合时可主动减仓甚至空仓,规避行业周期和股票阶段性估值过高的风险,保障实现超越“1年期银行定期存款利率(税后)+1%”这一业绩比较基准的投资目标。

　　4、王牌经理 经验丰富。杜冬松先生拥有11年证券从业经验，目前为南方基金研究部消费组组长、医药行业首席研究员，曾连续三年获STARMINE亚洲最佳医药行业分析师和中证报/CCTV最佳医药行业分析师。Wind统计显示，今年以来截至12月6日，杜冬松管理的南方新兴消费股票分级进取B份额净值增长30.95%，收益居135只封闭式基金第七位。

　　5、医药行业整体分析：伴随政策改革红利的不断释放，十八届三中全会《决定》对深化医药卫生体制改革进行了重点部署，其中单独二胎、社会办医和允许医师多点执业成为新的亮点。业内人士普遍认为，政策的放开将推动辅助生殖和儿科用药市场的加速发展，促使参与医院改制或投资民营医院的上市公司迎来新的发展契机，医保行业的投资春天有望来临。随着人们生活水平提高，保健意识日益增强，对更高质量医药产品和服务有全新的需求，这也将进一步推动医药保健行业的发展，使医保行业的股票投资价值逐步突出。目前中国社会正面临人口老龄化越来越严峻的问题，这将推动社会对医药保健行业产品数量和服务品质需求的不断提升。业内人士表示，发展医疗健康产业跟中国经济转型、结构调整的内涵高度一致，是真正的“刚需”产业。该产业的成长将推动中国的社会发展和经济转型，利国利民，具有长期配置价值，值得投资者特别关注。