独家策略：大盘一网情深 基金十围全攻

　　（一）证券市场分析

　　北京银行涨停！原因何在？小米与北京银行战略合作进军移动支付领域。这年头，只要和互联网沾点光，受到“网”的加持，基金的抢筹就会蜂拥而至。从股市格局来看，我们认为，资金价格出现回落——M1增速出现回升——经济和业绩增速止跌后回升的演绎序次，A股有望演绎中线持续走强的波段行情。

　　截至收盘，上证指数报2142.55点，上涨23.49点，涨幅为1.10%；深成指收报7953.93点，上涨121.47点，涨幅为1.55%；沪深300收报2308.66点，上涨26.21点，涨幅为1.15%，中小板指数收报5413.60点，上涨26.97点，涨幅为0.50%；创业板指数收报1544.40点，下跌0.94点，跌幅为0.06%。两市成交量为3048亿，较上一交易日小幅减少。

　　盘面分析：银行股、石油股双强崛起，引爆A股抢筹蓝筹的新风潮。基金重新回补蓝筹股仓位的迹象从混沌到清晰到疯狂，我们认为这是股市新循环的好事。在风格与行业做选择的同时，投资者要更加需要重视行业内部盈利结构性的差异性，预期在经济回落、改革与转型的过程中这种趋势将加强而非弱化。关注兼具主题与成才逻辑的节能环保(水处理、固废)、新能源(核电)、农副药材加工(中药保健)、文化内容提供商(4G信息服务)、高端装备(航天卫星导航)。

　　板块和个股方面，银行、石油、地产、汽车四大一线蓝筹板块齐齐发飙，尤其以中信银行、北京银行、中国石化三大龙头气冲星河、直捣黄龙，绽放出傲人的蓝筹之花。受低估蓝筹股暴涨的鼓舞，前期被市场抛弃的品种集体自救，化工、玻璃、发电设备、家电、钢铁都有板块启动迹象，表明资金流动+经济复苏的双重预期缔造出蓝筹股新的上涨契机。

　　投资策略：策略上，我们倾向于以价值为主、主题为辅、挖掘成长；投资主线及行业上，重点关注经济物价双回落、货币信贷回归合理逻辑下，估值水平低、受益于未来要素改革、产业组织结构改善以及经济回落下具有并购重组价值的板块。

　　消息面上：有三大影响市场的重磅消息，第一、政策方面，有媒体报道称，证监会高层表示，暂时不具备推行注册制的条件。对此，证监会相关负责人称，不代表证监会对注册制的态度；第二、改革方面，昨日上午第三方支付机构跨境人民币支付业务开闸。包括银联电子支付、通联支付等5家支付机构分别与5家商业银行上海分行签约；第三、主题方面，随着两会临近，能源改革成为市场关注焦点。发改委经贸司正在制定关于原油体制改革方案，适当增加竞争主体,是此次改革方案的主要内容。

　　技术面上：从短线看，A股先抑后扬，早盘一度击穿5日均线，但2100点是本轮行情反弹的中轴成本位，也是基金集体加仓的重要筹码区间，随后引发的技术反弹超乎市场想象。午盘后一度攻击到2152点，在去年12月套牢盘抛压下出现回撤走势，但趋势不改强势。明天有望攻克2150点。

　　基金操作上：针对最近A股市场的变化，我们的投资预期更改为以增值为目标。我们挑选的大多数的基金是激进型的。资产的85%投向股权类基金，15%投向债券类基金。投资组合关注：国泰金鹰增长、兴全全球视野、博时主题行业、工银强债A。

　　今日几点重要信息：

　　第一，2月18日国务院总理李克强表示要坚持让人民群众在改革中受益。

　　第二，2月18日环保部部长周生贤原则通过《水污染防治行动计划》。

　　第三，91家上市公司公布年报逾12亿元，大单围猎12只白马股。

　　第四，TutorGroup将与淘宝开展合作，A市场在线教育概念股受到关注。

　　第五，最新消息，中国去年12月大幅减持478亿美元美债创两年来最大。

　　（二）基金动态

　　第一，192只股基加仓增压。截至2月14日，股票型基金的仓位上升了3.61%，骤升至88.04%。对此，业内人士表示，每次基金仓位达到88%左右，市场都会出现调整，基金的高仓位几乎成了市场的反向指标。

　　第二，基金去年参与定增浮盈236亿元。2013年以来，基金公司耗资逾800亿元参与上市公司定向增发近400次，浮盈超过230亿元，远远高于同期市场整体回报。丰厚的利润使得基金更加热衷该项业务，进入2014年以来，基金公司参与上市公司定向增发就达55次，已经浮盈34亿元。

　　第三，黄金地产QDII马年领涨。去年垫底的黄金QDII，今年则企稳回升，涨幅居前；此外表现突出的还有房地产、大宗商品类基金。国金证券认为，未来在QDII投资方面，应回避主投新兴市场国家的QDII类产品，美股仍然是性价比较高的投资标的。