2014年2月份基金配置策略:适度稳健,调低风险资产

　　国金证券 张宇 张琳琳

　　基本结论:

　　2014年2月基金整体配置建议:

　　立足2014年2月,我们建议投资者在基金投资组合上,采取“适度稳健、调低风险资产”的策略:其中,A股市场权益类基金方面,可减少部分成长风格品种,同时在组合中加入医疗保健基金或蓝筹风格等防御性品种,以分散风险;在海外市场基金中,可以配置以纳指100等成长股为代表的美股QDII,受益美国以及新兴市场消费力回升的奢侈消费品行业基金等。低风险的固定收益基金,在市场悲观情绪部分缓解以及近期流动性支撑下,可介入部分历史业绩优秀的品种。

　　2014年2月几大类别基金投资建议:

　　权益类基金:适度稳健配置,关注轻资产风格基金。

　　我们建议2月份投资者仍应保留轻资产风格、且历史业绩经受市场考验的基金进入组合。因此,我们建议整体采取“适度稳健配置,关注轻资产风格基金”的策略。推荐品种为:兴全轻资产、农银行业成长、农银中小盘、国泰小盘、银河创新成长;广发聚瑞;景顺优选等。

　　开放式固定收益类基金:提高组合信用等级。

　　基金投资策略上,我们维持此前“提高组合信用等级”的投资思路,建议优选侧重利率债或高评级债的基金,这样既能够在一定程度上规避去杠杆和信用违约风险,也可以获取相对稳定的票息收益,同时还可以通过波段交易获取阶段性资本利得收益。推荐的产品为:南方多利、易方达稳健收益、鹏华增利、中银增利、建信增利等。

　　货币市场基金:节后如期降温,但高收益延续。

　　随着年后资金需求减弱,货币基金超高收益逐步降温不可避免,但考虑到货币政策中性偏紧基调仍将延续,资金面紧平衡背景下货币市场基金收益仍有望维持在较高水平,可作为阶段重点关注品种。建议重点关注南方增利、华夏现金、广发货币、博时现金、方达货币等。