独家策略：大盘重拾山河 基金缘木求鱼

　　（一）证券市场分析

　　西北望长安，可怜无数山。2000点得而复失，2000点又失而复得。A股在宏观数据冷、流动性紧、市场人气弱、投资情绪低的多重打击下再度回到2000点原点？原点是起点，也是终点。谁又将执城头大王旗再起风云呢？万科、中信还是中石化。我们拭目以待。

　　截至收盘，上证指数报2001.16点，上涨2.09点，涨幅为0.10%；深成指收报7212.57点，上涨94.13点，涨幅为1.32%；沪深300收报2108.66点，上涨10.80点，涨幅为0.52%，中小板指数收报4813.81点，下跌4.45点，跌为0.09%；创业板指数收报1395.81点，下跌11.26点，跌幅为0.80%。两市成交量为1818亿，较上一交易日小幅减少。

　　盘面分析：股指早盘一度在地产和煤炭股的反击下上攻，但市场人气匮乏、热点冷却，反弹无疾而终。我们认为在2000点下方先抑后扬是大概率事件，即市场震荡将持续至3月份下旬,伴随宏观经济在下半年触底后,A股才有可能出现显著反弹。悲观情形下A股距离底部还有10%下跌空间，但2014年末较现在的潜在回报也将达到20%。在市场活跃度与机会增强的情况下，今年A股市场投资的配置作用将会提高。

　　板块和个股方面，周二小市值板块展开局面反弹行情，农药、白酒、化纤、水泥等被市场遗忘和捐弃的族群出现弱市走强迹象，华昌化工、五粮液、南京化纤、尖峰集团等个股量价齐升。地产股在暴跌1年后有反弹迹象，后市这些板块的持续性有待观察，投资者以观望应对。

　　投资策略：历史经验显示，股价因危机冲击而大幅下挫之后往往会迎来较佳的长期买点。风险溢价回落、估值较低与相对吸引力较高，是其中较为重要的影响因素，这三方面都通过估值来抬升股市。在2014年一季度通缩环境中，配置组合仍应保持一定的防御性，超配需求下滑但成本下滑更快的行业，比如电力、食品饮料；超配需求与成本保持刚性的行业，比如医药、电信。

　　消息面上：有三大影响市场的重磅消息，第一、政策方面，证监会主席肖钢11日在接受证券时报记者提问时表示，股市波动不仅是新兴市场国家，即使在发达国家股市波动也是客观现象；第二、利率方面，据交易员透露，今早公开市场将将进行1000亿28天期正回购操作。与上周相比，本周公开市场减少了14天正回购期限。第三、主题方面，据媒体报道，微信下一代版本，将推指纹支付，彻底解决手机丢失，资金安全的问题，到时候用户绑定的银行卡进行付款时，再也不用输入密码直接按一下指纹就可以完成支付交易。

　　技术面上：从单日成交曲线来看，上证指数形成一个涨—跌—涨的回抽三部曲，2000点关口失而复得，明天有望延续弱势技术性回抽。从60分钟曲线图来看，2018点是可攻击的反弹阻力位。下档重要支撑位是1985点，上档强大阻力位是2024点。

　　基金投资者策略：最近股市巨幅震荡，对基金投资的选择策略及组合风格进行积极灵活的转换调整，调整思路如下：持仓风格特征从小盘成长向二线蓝筹风格逐渐转换；行业配置特征从侧重上中游向中下游行业配置逐渐转换；管理人能力特征从优秀行业配置能力向个股选择能力逐渐转换。

　　今日几点重要信息：

　　第一，私募大佬林园:A股牛市随时会来，现在是买股票好时机。

　　第二，新华社：经济稳中向好，股市前景广阔，A股毋须悲观。

　　第三，中国可穿戴设备规模预计到2016年将成长为169.4亿元规模。

　　第四，白酒行业呈现乐观信号，部分白酒企业基本面或呈现向好迹象。

　　第五，2014年年初至今，金价走势抢眼，至今已累计上涨超过10%。

　　（二）基金动态

　　第一，绩优股成社保建仓标的。根据社保基金新建建仓股来看，新兴产业占据一定位置，此外对传统行业也加大了关注力度。在业内人士看来，被一向以稳健投资风格著称的社保基金关注的个股，投资者可重点关注。

　　第二，富国基金推出首只养老金产品。伴随中国版“401K计划”实施近2个月，具有相关资格的投资管理人动作也浮出水面。富国稳健增值混合型养老金产品已获国家人社部备案，将于近期向企业年金客户定向销售。

　　第三，QFII新进10股13亿增持宁波银行。宁波银行年报显示，去年四季度，新加坡华侨银行大幅度增持宁波银行14632万股，以去年年末平均9元的股价计算，QFII在去年四季度共斥资超过13亿元增持宁波银行。