独家策略：大盘欲振乏力 基金瞒天过海

　　（一）证券市场分析

　　赤橙黄绿青蓝紫，谁持彩带当空舞。创业板怒发冲冠、火力全开，再度对1500点整数关口发动攻击，基金对于成长股的迷恋和锚定依然折射市场对于传统经济的失望和否定。主板市场凌波碎步，风格转换姗姗来迟，资金正回购和宏观经济低于预期都将压制权重股的估值水平。搏成长股反弹或有超额收益。

　　截至收盘，上证指数报2025.20点，上涨1.52点，涨幅为0.08%；深成指收报7273.95点，下跌66.67点，跌幅为0.91%；沪深300收报2138.13点，下跌4.91点，跌幅为0.23%，中小板指数收报4932.34点，上涨12.50点，涨幅为0.25%；创业板指数收报1485.64点，上涨8.23点，涨幅为0.56%。两市成交量为2019亿，较上一交易日小幅增加。

　　主要行业涨跌幅一览

　　盘面分析：周二和周一的超跌技术性反弹不足以吸引新多资金入市兴趣，短线资金仍然在新兴产业的逻辑框架下腾挪头寸。在四月底之前，市场经受的考验较多，基金最好的策略是控制好仓位，调整结构，做好防御。同时自下而上精选出业绩稳定增长、业务转型空间大的个股，做好布局，耐心等待机会的到来。

　　板块和个股方面，周二次新、白酒、汽车、环保、电子等板块小幅走强，板块整体估值提升是新的看点，基金避险意识增强，预计防御性的板块后市有相对收益。最值得关注的是医药和汽车板块的持续走强，新能源概念和医疗景气是上涨的驱动力，后市有望继续活跃。

　　投资策略：周二市场延续震荡走势，主题性机会有望突围。我们建议可选择基本面较好业绩稳定改善的电力设备、农业等；选择政策领域较为中性的国防、安防、环保与信息网络安全领域；另外，大众必消费品如医药、食品饮料等防守型品种也值得关注；持仓方面，建议不要随意换股，仓位以半仓为宜。

　　消息面上：有三大影响市场的重磅消息，第一、资金方面，据大行交易员透露，3月18日央行进行1000亿28天正回购操作。当前机构对短期资金面态度谨慎乐观；第二、汇率方面，央行今日公布的数据显示，中国2月末外汇占款为人民币29.19万亿元；第三、主题方面，受央视在3·15晚会上曝光明胶黑幕之后，青海明胶、东宝生物、金陵药业等明胶生产企业大涨。

　　技术面上：从单日K线来看，大盘在10日均线2030点一线有较强抛压，前期套牢盘对于后市预期趋淡，假若单日量能无法放大至1000亿以上难有持续的行情。周三的走势由消息面决定方向性选择。下档重要支撑位是1989点，上档强大阻力位是2045点。

　　基金投资者策略：3、4月份是年报及季报的披露季，市场关心的重点可能会更加偏向于有业绩支撑的标的。一方面配置食品、医药等防御性品种为主仓的平衡型基金，一方面适当狙击中期成长股的激进型基金。

　　今日几点重要信息：

　　第一，3月18日讯，茅台集团目标是2017年整体销售收入达千亿元级。

　　第二，2013年中国在线教育规模将达924亿元，2015年超过1600亿。

　　第三，3月18日中国联通在深圳举行4G发布会，正式推出4G商用服务。

　　第四，18日消息，国务院原则同意《赣闽粤原中央苏区振兴发展规划》。

　　第五，乌克兰克里米亚地区公投，近97%的选民赞成克里米亚加入俄罗斯。

　　（二）基金动态

　　第一，南方基金投资总监将离职。南方基金人士也向记者证实，公司批准了邱国鹭提交的辞职申请。大资产管理时代，基金行业离职潮从基金经理发酵至行业高管，今年以来，至少已有6家基金公司宣布高管离职。

　　第二，蓝筹ETF连续五周遭净赎回。近期大部分蓝筹ETF遭遇净赎回的尴尬。同花顺iFinD数据显示，由于场内ETF逾八成下跌，A股ETF上周整体净赎回达25.437亿份，据了解，这已是蓝筹ETF连续五周遭遇整体净赎回。

　　第三，白酒悄然复苏酝酿反弹。白酒板块个股出现一轮恢复性上涨，其中贵州茅台(600519)年内涨幅接近三成，最爱茅台的易方达获利颇丰。在基本面初步得到改善的情况下，基金开始重新考虑对白酒板块的配置，随之可能带来板块的市场机会。