开盘必读：观点角度决定“保定风波”掀否

　　1. 中证网报道，针对媒体报道《北京政治副中心初定河北保定》一事，记者从两位发改委相关人士处独家获悉，确实在制定京津冀协同发展国家战略，但并未听说“北京政治副中心初定河北保定”这一提法。至于此消息从哪里传出，并不知晓。保定市长马誉峰此前接受《嘹望东方周刊》采访时曾表示，今年计划完成的重要工作是配合京津冀协同发展战略，做好承接北京功能转移和产业转移准备。

　　点评: 保定是否会成为“北京政治副中心”昨天风风雨雨，保定板块带动了整个河北板块上涨。之后媒体有报道这种说法不实，采访的则是发改委相关人士和保定地方官员，而保定市长的表态又十分积极。这种状态说明京津冀发展中保定确实具有较高的地位，但是否成为政治副中心，或者称之为政治副中心则是另一个说法。虽然市场是因为政治副中心这个说法而动，但站在战略全局的角度看，投资京津冀主题的逻辑是没有问题的。保定与北京、天津势成三角，廊坊又在天津、北京之间，都会受益于北京部分功能的承接和京津冀发展的辐射。

　　2. 证券时报网报道，3月19日消息，两家地产公司中茵股份、天保基建发布公告，其非公开发行A股股票申请获得证监会通过。地产再融资由此正式开闸。

　　点评：今年中国银行业可能收缩房地产投资业务的扩张，这是房地产领域流动性风险之一。房地产上市公司再融资的开闸意味着上市公司的流动性问题可以通过再融资得到解决，这减少了上市房企的流动性风险，也因为融资方式从倚重间接融资转向直接融资而减少对银行、信托等行业的风险。这是一种有保有压，同时又转移风险的金融措施。上市房企流动性风险减少可能带来估值修复，同时房企若要取得市场信任，又会有比较积极的释放业绩动力，所以这对地产股整体利好。

　　3. 《上海证券报》报道，为规范合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者的证券交易行为，维护证券市场秩序，上海证券交易所制定了《上海证券交易所合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者证券交易实施细则》，并于3月19日发布施行。根据《实施细则》，所有境外投资者的持股限制由20%提高到30%，单个境外投资者的持股限制不变。

　　点评：QFII和RQFII持股限制提高的上限很可能不止是30%。上限提高的意义倒不是在于可以QFII投资A股的资金增加提振股市，更长远看是在于资本管制的放开，以及未来A股纳入MSCI可能性的提升。因此，这对中国股市短期影响或有限，长期影响积极。

　　4. 中国证券网报道，投保基金周报显示，上周(3月10日至14日)，证券市场交易结算资金银证转账增加额为1879亿元，减少额为1846亿元，净变动额为33亿元。这是该数据连续第二周呈现净流入，两周累计净流入256亿元。

　　点评：上周结算资金净流入，但较前一周明显减少，市场波动影响了场外资金流入。由于现在市场并不稳定，有诸多潜在风险，所以资金即便继续净流入预计规模也会有限，对A股很难起到明显作用。

　　5. 中国金融期货交易网站消息，中国金融期货交易所将于3月21日面向全市场开展上证50和中证500股指期货的仿真交易，并在启动上证50和中证500股指期货仿真交易后，随即开展上证50股指期权的仿真交易。

　　点评：上证50和中证500在经过仿真交易后预计会很快上线，届时股指期货品种会更加丰富，这是未来中国证券市场衍生品逐步丰富的信号。今年除了上述两个股指期货品种，个股期权预计也将不久后推出，这不仅从成交方面利好期货公司和券商，交易策略丰富也将增加更多金融机构的业务。券商、期货的新业务值得期待。

　　6. 三诺生物发布一季度业绩预告，公司预计2014年一季度归属于上市公司股东的净利润为2791.85万元至3988.35万元，同比下降0%至30%。公司同时公告，公司同海外客户TECNOSUMA INTERNATIONAL S.A.(公司拉美地区的独家经销商，简称“TISA 公司”)签订了《古巴市场OEM产品主合同》和《委内瑞拉市场OEM产品主合同》。根据合同约定，TISA公司将向公司采购一批血糖测试仪及配套试条，用于古巴和委内瑞拉市场销售，合同总金额863.40万美元，约合人民币5301.45万元。

　　点评：三诺生物一季度业绩显著低于市场预期，可能会给股价带来一定冲击，公司同时公告大单，预计能起到一定对冲作用。三诺生物将一季度业绩不佳解释为出口收入降低所致，其中可能有一部分结算因素，不过难免股价会因为博弈出现波动。

　　7.《华尔街日报》报道，美国股市和债市周三下跌，美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称：美联储)最新政策会议声明引发了有关提前加息的担忧。如市场所料，美联储周三宣布再度缩减购债100亿美元。道琼斯工业股票平均价格指数跌114.02点，至16222.17点，跌幅0.7%。标准普尔500指数跌11.48点，至1860.77点，跌幅0.6%。纳斯达克综合指数跌25.71点，至4307.60点，跌幅0.6%。

　　点评：美联储宣布从4月起再度缩减QE规模，这一政策变化并不超出市场预期，但降低失业率的重要性和开始缩减的时点略超预期，所以市场盘中跌幅略大。这两个重要变化预示美联储缩减QE的速度可能会快于市场预期，同时也加强了耶伦的鹰派色彩。在上任前，耶伦被市场看做是鸽派，但现在市场显然需要改变看法。

　　综合评论：

　　保定板块辐射作用是昨天带动指数回升的主因，但随后各方表示不清楚其“北京政治副中心”一说，这可能给市场带来动荡。撇开“北京政治副中心”这个称谓，保定和河北在京津冀协同战略中受益毫无疑问，所以如果市场将关注点聚焦于京津冀协同战略，而不纠结于“名”，再加上地产再融资开闸，短期情况不至于恶化。