独家策略：股指强势补缺 基金弃新迎旧

　　（一）证券市场分析

　　主板见底，创业板见顶。去年市场炒作逻辑在今年完全颠覆，这是个最好的时代，也是最坏的时代。这是蓝筹股估值修复的时代，也是成长股股指破灭的时代。我们对于3月的收官保持谨慎乐观的看法，重点关注优先股对于金融板块的催化剂行情是否延续。

　　截至收盘，上证指数报2066.28点，上涨18.66点，涨幅为0.91%；深成指收报7273.76点，上涨32.19点，涨幅为0.44%；沪深300收报2176.55点，上涨17.76点，涨幅为0.83%，中小板指数收报4786.35点，下跌14.91点，跌幅为0.31%；创业板指数收报1397.29点，下跌22.55点，跌幅为1.59%。两市成交量为2269亿，较上一交易日基本持平。

　　盘面分析：今天虽然有汇丰PMI数据恶化利空的冲击，但A股憧憬利好的预期对冲掉宏观数据的短线风险，盘中几经波动之后强势大涨，北京经济圈和周期性品种的爆发激活场外资金追高热情，预计在资金逐步回流的过程中可关注废墟中的黄金。

　　板块和个股方面，周一大盘反弹的主线是炒地图和炒超跌。北京和河北的区域整合继续强者恒强，河北钢铁、大龙股份、北辰实业、唐山港等京冀个股持续大涨，资金抢筹凶猛，预计本周依然是主打品种，此外水泥、煤炭等超跌股也有机构尝试性建仓的迹象，中线可看好。

　　投资策略：在一些利空因素没有得到根本性改观的情况下，投资者的悲观情绪修复仍需要一段时间，因此短期内维持区间震荡的格局更大。不过，权重股的估值已处于历史底部，各种利好因素也在聚集等待质的突变，因此，在3月的最后几个交易日内股指维持弱势震荡的可能性较大，上涨和下跌空间都不大。

　　消息面上：有三大影响市场的重磅消息，第一、宏观方面，汇丰(HSBC)周一公布PM数据，中国3月汇丰制造业PMI预览值意外降至48.1，创八个月最低水平；第二、融资方面，创业板供给将猛增，据初略计算，在创业板上市条件放宽后，年融资额或超500亿；第三、主题方面，有专家指出，京津冀自贸区的"主战场"很可能在京唐港和曹妃甸，与之相关的诸多实质性政策措施有望在未来两个月陆续落地。

　　技术面上：从60分钟图来看，周一上证指数强势回补缺口，2040—2060一线有望从压力位变成支撑位，下一个挑战目标是2079点位置。创业板和中小板在融资压力的打击下继续下探，后市有望和主板形成跷跷板的背离走势。

　　基金策略：投资者可继续吸纳部分资源类和金融类的蓝筹型基金，如华夏蓝筹、易方达资源，波段操作博取适当的短差。对于创业板指数、偏成长股的激进型基金继续逢高减持、落袋为安。

　　今日几点重要信息：

　　第一，境外投资者对A股的持股比例总和不超过该上市公司股份总数30%。

　　第二，截至3月20日685家企业处在上市排队通道，其中主板170家。

　　第三，3月24日工信部:钢铁等行业今后几年不再备案新增产能项目。

　　第四，发改委公布居民用水价格公告，水价听证会将在4月18日前后举行。

　　第五，亚太股市周一普遍收涨，日经225指数报14475.30点，涨1.77%。

　　（二）基金动态

　　第一，基金狂抛旧爱歌尔声学、大华股份。歌尔声学、大华股份进入2014年遭遇成长的烦恼，股价却持续调整。两家上市公司这一轮调整主要是由基金减持造成的，而基金经理减持的主要原因在于他们预期未来两家公司的成长空间有限，市值见顶了。

　　第二，基金谨慎心态难言风格转换。一些基金经理并不认为，市场风格就会因此发生切换，由于经济数据并不乐观，故市场的主线依然会回到结构转型上来。不过，成长股内部会出现高度分化，行业景气度高、有基本面支撑的成长股或许依旧是资金博弈的主战场。

　　第三，南方基金：债市活跃度回升。对于今年债市，南方基金认为，受机构配置需求和流动性紧张格局趋缓推动，债市活跃度较去年四季度明显回升。虽交易所债券违约事件一定程度上影响市场的信用风险偏好，但同时会对高评级信用产品及利率产品带来利好。