新基点评：上银新兴价值成长(000520)

　　基金概况

基金代码	000520	发行日期	2014-3-24至 2014-4-18
投资风格	中盘型	基金类型	契约型开放式
管理费	1.5%	托管费	0.25%
基金规模	不少于2亿元人民币	基金托管人	建设银行股份有限公司

　　投资目标

　　本基金通过在股票、固定收益证券、现金等资产的积极灵活配置，顺应经济结构调整和产业升级发展的趋势，关注新兴产业和传统产业升级换代带来的投资机会，同时把握传统产业低估的投资机会，重点关注具有成长和价值的优质上市公司，在有效控制风险的前提下，追求基金资产的稳定增值。

　　投资范围

　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

　　业绩比较基准

　　80%×沪深 300 指数收益率+20%×上证国债指数收益率。

　　费率结构

认购费率	金额（M）	认购费率
	M<50万元	1.2%
	50万元≤M<100万元	0.8%
	100万元≤M<500万元	0.4%
	M≥500万元	每笔1000元

申购费率	金额（M）	申购费率
	M<50万元	1.5%
	50万元≤M<100万元	1.0%
	100万元≤M<500万元	0.5%
	M≥500万元	每笔1000元

赎回费率	持有期限	赎回费率
	T<7天	1.5%
	7天≤T<30天	0.75%
	30天≤T<1年	0.5%
	1年≤T<2年	0.25%
	T≥2年	0

 

　　基金经理简介

　　高云志先生，上海交通大学应用数学硕士，7 年证券从业经验。历任上海博弘投资有限公司高级研究员，上海数君投资有限公司高级研究员，东吴证券股份有限公司投资总部高级研究员。

　　易天富基金投资分析决策系统（米米基金理财）对基金经理的评价

　　数据不足，暂无评定。

　　基金公司简介

　　上银基金管理有限公司是由上海银行股份有限公司、中国机械工业集团有限公司共同发起，经中国证监会证监许可[2013]1114号文批准于2013年8月成立，注册资本人民币3亿元。公司经营范围包括基金募集、基金销售、特定客户资产管理和中国证监会许可的其他业务。截至2014年3月27日，招商基金已经成功发行了3只基金产品，，位列82家基金公司第75名。

　　易天富基金投资分析决策系统（米米基金理财）对基金公司的评价

　　产品优势

　　1、上银新兴价值成长(000520)是一个股票型基金，基金的投资组合比例为：股票投资比例为基金资产的 60%-95%；现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%；权证投资占基金资产净值的 0-3%。该基金将重点投资于新兴产业中的优质上市公司和传统产业中具备成长和价值的上市公司股票，其比例将不低于非现金基金资产的 80%。，我们认为，可向稳健型投资者谨慎推荐该基金。

　　易天富基金研究中心对该基金的评分如下：

　　2、产品设计特点：

　　1）精选个股。公司的发展受到内外部因素的影响，本基金管理人将分析影响公司持续发展的内外部因素，采用自上而下和自下而上相结合的研究方法，分析公司的外部环境和内部经营，精选新兴产业中的优质上市公司和传统产业中具备新成长动力和价值低估的上市公司股票。 同时，本基金将结合宏观经济环境和金融市场运行情况，动态调整股票、债券等大类资产配置。

　　2）新兴产业中的投资机会。新兴产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础，对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用，知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业。根据《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，本基金对新兴产业的范围界定为： 节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车。随着时代的发展，新兴产业的范围也不断变化。

　　3）传统产业中的投资机会。传统产业的投资机会主要来自产业升级具有新的成长性以及经营状况良好的行业被低估两类。本基金将通过分析宏观经济环境变化、国家政策、所处产业基本面和产品的市场情况来判断产业的整体状况。重点考虑在产业升级过程中获得国家扶持、具有核心竞争力以及通过并购、重组、新技术、新产品导致公司基本面发生重大变化，获得新的成长性的企业。此外，通过定性和定量的研究以及实地调研，筛选出基本面健康、具有估值优势的行业和企业作为投资的对象。

　　3、基金公司和基金经理分析：

　　1）上银基金管理有限公司是由上海银行股份有限公司、中国机械工业集团有限公司共同发起，经中国证监会证监许可[2013]1114号文批准于2013年8月成立，注册资本人民币3亿元。公司经营范围包括基金募集、基金销售、特定客户资产管理和中国证监会许可的其他业务。截至2014年3月27日，招商基金已经成功发行了3只基金产品，，位列82家基金公司第75名。

　　2）基金经理分析：高云志先生，上海交通大学应用数学硕士，7 年证券从业经验。历任上海博弘投资有限公司高级研究员，上海数君投资有限公司高级研究员，东吴证券股份有限公司投资总部高级研究员。介于基金经理还未有过管理基金的经验，其历史业绩无从考究，我们对其能力暂不做评定。

　　4、股票市场整体分析：该基金为股票型基金，与股票市场关联度较高。该基金管理人认为，我国经济在经历了 30 余年的高速成长后，面临的首要任务是转变经济发展方式实现经济转型。目前，我国经济发展面临着内外部的多重困难，包括外需放缓、内部经济结构矛盾突出等，要继续实现经济的长期持续发展必须转变经济增长方式调整经济结构。从整个世界经济发展历史看，经济发展到一定阶段后，新兴产业和传统产业升级换代就将成为经济继续发展的主要动力。我国目前已经进入这一阶段，在国家产业政策的大力扶持下，新兴产业将获得巨大的发展机会，相关的上下游行业也将获得发展的良机，同时，相当一部分传统产业也将通过新的技术、新的赢利模式和生产组织方式来实现产业升级，其中蕴含着巨大的投资机会。与此同时，相当部分经营状况良好的传统产业会被阶段性的低估，也是介入良机。本基金将一方面关注新兴产业发展过程中的投资机会，另一方面也将关注传统产业升级换代以及阶段性低估带来的投资机会。