新基点评：嘉实中证主要消费(512600)

　　基金概况

基金代码	512600	发行日期	2014-5-19至 2014-6-6
投资风格	指数型	基金类型	契约型开放式
管理费	0.5%	托管费	0.1%
基金规模	不少于2亿元人民币	基金托管人	中国银行股份有限公司

　　投资目标

　　本基金进行被动式指数化投资，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年化跟踪误差不超过2%。

　　投资范围

　　本基金的投资范围主要为标的指数成份股及备选成份股，投资于标的指数成份股及备选成份股的比例不低于非现金基金资产的90%。此外，为更好地实现投资目标，本基金可少量投资于部分非成份股（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行的股票）、一级市场新股或增发的股票，衍生工具（权证、股指期货等），债券资产（国债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、分离交易可转债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收益类资产，现金资产以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

　　业绩比较基准

　　中证主要消费指数收益率

　　费率结构

认购费率	金额（M）	认购费率
	M<50万元	0.8%
	50万元≤M<100万元	0.5%
	M≥100万元	每笔1000元

申购费率
	0

赎回费率
	0

 

　　基金经理简介

　　基金经理，何如女士，硕士研究生，8年证券从业经历。曾任职于IA克莱灵顿投资管理公司(IA-Clarington Investments Inc )、富兰克林坦普顿投资管理公司(Franklin Templeton Investments Corp.)。2007年6月加入嘉实基金管理有限公司，任产品管理部高级产品经理职位，负责指数产品及ETF创新产品的设计与开发、指数研究及产品管理工作；2012年9月加入指数投资部，先后担任基金经理助理、基金经理职位。2014年5月9日至今任嘉实中创400ETF、嘉实中创400ETF联接基金经理。

　　易天富基金投资分析决策系统（米米基金理财）对基金经理的评价

　　基金公司简介

　　嘉实基金经中国证监会批准成立，并于2005年6月成为合资基金管理公司，目前嘉实的股东为中诚信托有限责任公司、立信投资有限责任公司与德意志资产管理公司。嘉实拥有证券投资基金设立与管理、全国社保基金投资管理人、企业年金投资管理人、基金公司开展境外证券投资管理业务和基金管理公司特定客户资产管理业务资格。截至2013年12月31日，资产管理规模超过3200亿元，其中公募基金资产规模为1905亿元，居行业第二。

　　易天富基金投资分析决策系统（米米基金理财）对基金公司的评价

　　产品优势

　　1、嘉实中证主要消费(512640)为指数型基金，该基金主要投资范围为标的指数成分股及备选成分股，投资于标的指数的成分股及备选成分股的比例不低于非现金基金资产的基金资产的90%。目前，中国当前经济处于转型过程中，未来的投资机会很大一部分源于消费升级，消费行业未来前景光明。介于在当前市场环境下，上证指数处于2000点附近筑底，整体点位较低，中证主要消费指数的市盈率和市净率又处于历史低位。我们认为，可向稳健的投资者积极推荐该产品。

　　易天富基金研究中心对该基金的评分如下：

　　2、产品设计特点：

　　1）中证主要消费指数历史业绩优于中证500和上证指数。2006年初到2014年4月30日，中证消费指数累计上涨428.22%，表现优于同期的中证500指数和上证综指。

　　2）当前市盈率及市净率处于历史低位。当前，该指数盈利能力较高，估值较低。截止2014年4月30日，PE：18.42，横向来看，估值偏高，但从历史来看，目前的市盈率和市净率处于历史低位。

　　3）、未来的投资机会主要源于消费升级。中国人口世界第一，对生活必需的低价、快速消费品如食品饮料，每年都有着稳定可观的需求，居民收入和消费支出不断提升。投资必选消费行业指数基金符合中国经济转型期的趋势。

　　3、基金公司和基金经理分析：

　　1）实力雄厚的嘉实基金管理公司。该于2005年6月成为合资基金管理公司，目前嘉实的股东为中诚信托有限责任公司、立信投资有限责任公司与德意志资产管理公司。嘉实拥有证券投资基金设立与管理、全国社保基金投资管理人、企业年金投资管理人、基金公司开展境外证券投资管理业务和基金管理公司特定客户资产管理业务资格。截至2013年12月31日，资产管理规模超过3200亿元，其中公募基金资产规模为1905亿元，居行业第二。

　　2）基金经理分析：基金经理，何如女士，硕士研究生，8年证券从业经历。曾任职于IA克莱灵顿投资管理公司(IA-Clarington Investments Inc )、富兰克林坦普顿投资管理公司(Franklin Templeton Investments Corp.)。2007年6月加入嘉实基金管理有限公司，任产品管理部高级产品经理职位，负责指数产品及ETF创新产品的设计与开发、指数研究及产品管理工作；2012年9月加入指数投资部，先后担任基金经理助理、基金经理职位。2014年5月9日至今任嘉实中创400ETF、嘉实中创400ETF联接基金经理。

　　4、股票市场整体分析：该基金为指数基金，与股票市场关系较为紧密。近期“新国九条”出台，从侧面反映出政府对股市的维稳态度，随着IPO的即将重启，直接融资成为政府推动的一种重要融资形式，股市稳定就是其至关重要的土壤，而政策出台的时点也与IPO部分细则的发布正好同步，更加印证了政策上的态度。从该政策对股市的影响看，制度红利是长期利好，短期影响较小。展望后市，2000点的“政策底”已然夯实，但“政策底”之后还要看“市场底”在何方。若无进一步政策刺激，单靠市场内在力量已难改变现有弱势格局。短期可关注地产调控放松预期不断提升背景下各地楼市的成交情况。一旦楼市有所企稳，则会改善市场对于经济前景的担忧，进而中长期“市场底”位置自然可见。