新基点评：工银瑞信绝对收益策略(000667)(000672)

　　基金概况

基金代码	000667 000672	发行日期	2014-05-30至 2014-06-24
投资风格	中盘型	基金类型	契约型开放式
管理费	1.5%	托管费	0.25%
基金规模	不少于5000万元人民币	基金托管人	交通银行股份有限公司

　　投资目标

　　合理地灵活配置股票和债券等各类资产的比例，优选数量化投资策略进行投资，在有效控制风险的基础上，运用股指期货对冲市场波动风险，追求稳定的长期正投资回报。

　　投资范围

　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、权证、中央银行票据、中期票据、银行存款、债券回购、资产支持证券、股指期货，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金的投资组合比例为：本基金权益类空头头寸的价值占本基金权益类多头头寸的价值的比例范围在80％—120％之间。其中：权益类空头头寸的价值是指融券卖出的股票市值、卖出股指期货的合约价值及卖出其他权益类衍生工具的合约价值的合计值；权益类多头头寸的价值是指买入持有的股票市值、买入股指期货的合约价值及买入其他权益类衍生工具的合约价值的合计值。每个交易日日终，持有的买入期货合约价值和有价证券市值之和，不得超过基金资产净值的95%。在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。本基金不受证监会《证券投资基金参与股指期货交易指引》第五条第（一）项、第（三）项及第（五）项的限制。待基金参与融资融券和转融通业务的相关规定颁布后，基金管理人可以在不改变本基金既有投资策略和风险收益特征并在控制风险的前提下，经与基金托管人协商一致后，参与融资融券业务以及通过证券金融公司办理转融通业务，以提高投资效率及进行风险管理。届时基金参与融资融券、转融通等业务的风险控制原则、具体参与比例限制、费用收支、信息披露、估值方法及其他相关事项按照中国证监会的规定及其他相关法律法规的要求执行，无需召开基金份额持有人大会决定。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

　　业绩比较基准

　　中国人民银行公布的一年期定期存款基准利率（税后）+3%（如遇中国人民银行就该基准利率进行调整则作相应调整）

　　费率结构

基金代码	认购金额（M）	认购费率
000667	M<100万元	1.2%
	100万元≤M<300万元	0.8%
	300万元≤M<500万元	0.6%
	M≥500万元	每笔1000元
000672		0%

基金代码	申购金额（M）	申购费率
000667	M<100万元	1.5%
	100万元≤M<300万元	1.0%
	300万元≤M<500万元	0.8%
	M≥500万元	每笔1000元
000672		0%

基金代码	持有期限	赎回费率
000667	T<7天	1.5%
	7天≤T<30天	0.75%
	30天≤T<6个月	0.5%
	T≥6个月	0%
000672	T<30天	0.5%
	T≥30天	0%

 

　　基金经理简介

　　曹冠业先生，13年证券从业经验,CFA、FRM；先后在东方汇理担任结构基金和亚太股票 基金经理，香港恒生投资管理公司担任香港中国股票和QFII基金投资经理；2007年加入 工银瑞信，现任权益投资部总监，兼任工银瑞信资产管理 （国际）有限公司权益投资总监； 2007年11月29日至2009年5月17日，担任工银核心价值基金基金经理；2008年2月14日至2009 年12月25日，担任工银全球基金基金经理；2009年5月18日至今，担任工银成长基金基金经 理；2011年10月24日至今，担任工银主题策略股票基金基金经理；2013年9月23日至今担任 工银瑞信中国机会全球配置基金基金经理；2013年11月11日至今担任工银瑞信信息产业 股票型基金基金经理。。

　　易天富基金投资分析决策系统（米米基金理财）对基金经理的评价

　　基金公司简介

　　工银瑞信基金管理有限公司是由中国工商银行和瑞士信贷合资设立的基金管理公司，成立于2005年6月。自成立以来，公司坚持“以稳健的投资管理，为客户提供卓越的理财服务”为使命，依托强大的股东背景、稳健的经营理念、科学的投研体系、严密的风控机制和资深的管理团队，立足国际化、专业化、规范化，致力于为广大投资者提供一流的投资管理服务。截至2013年12月31日，公司拥有公募基金、QDII、企业年金、特定资产管理和全国社保基金投资管理人等多项业务资格，为近600万公募基金客户和多个年金、专户客户提供资产管理服务，旗下管理42只公募基金和数十个年金、专户组合，资产管理规模逾2300亿元。

　　易天富基金投资分析决策系统（米米基金理财）对基金公司的评价

　　产品优势

　　1、工银瑞信绝对收益策略A基金是一只混合型基金，本基金借助于数量化投研团队在模型计算、组合构建、风险管理的专业能力,相机使用组合Alpha对冲策略、个股Alpha策略、事件驱动策略等多个量化策略,通过合理匹配收益与风险水平构建投资组合。投资管理人依据对市场的展望,灵活选择股票、债券、股指期货等金融工具,通过多个Alpha策略避免单一策略的超额收益率波动风险,构造低波动率、低下方风险的投资组合。并使用股指期货对冲掉市场Beta取得稳定的绝对回报。因此可向稳健型投资者积极推荐该基金。

　　2、对冲风险追求绝对收益：本基金是市场上首批采用完全风险对冲策略的共同基金，是工银瑞信综合国内外共同基金及对冲基金投资运作先进经验的基础上，结合投资者需求以及公司自身投资运作优势所设计的一款创新基金产品。本基金采用绝对收益型业绩基准，运用多种量化投资策略，并运用股指期货对冲权益类资产风险，追求基金资产的长期稳定正回报。

　　3、海外趋势历经市场考验：对冲策略在国外历经考验且备受青睐，共同基金运用股指期货逐步成为一种发展趋势。瑞士信贷根据全球超过5000只对冲基金表现编制的对冲基金指数显示，1994年到2014年一季度末对冲基金年均回报为8.65%；同期Dow Jones World Index的年均回报为5.32%。截至2013年底，全球对冲基金管理规模达2.63万亿美元，创历史新高。

　　4、自购千万伴您共同成长：本基金为发起式基金，工银瑞信及本基金基金经理将运用总共不低于1000万元的公司固有资金及基金经理自有资金认购本基金，且持有期限不低于三年，从制度上提高管理人尽责投资的主动性，实现与投资者共担风险、共享收益、共同成长。

　　5、工银瑞信卓越理财服务：工银瑞信基金管理有限公司是由中国工商银行发起设立并控股的合资基金管理公司，公司目前拥有公募基金、企业年金、QDII、特定客户资产管理和全国社保基金投资管理人等多项业务资格。公司坚持“以稳健的投资管理，为客户提供卓越的理财服务”为使命，依托强大的股东背景、稳健的经营理念、科学的投研体系、严密的风控机制和资深的管理团队，立足国际化、规范化，致力于为广大投资者提供一流的投资管理服务。截至2014年3月31日，公司公募基金管理规模达1720亿元人民币，位居行业第四。

　　总结

　　综合以上分析与易天富基金投资分析决策系统（米米基金理财），我们认为稳健投资者，可以适当认购该基金。