独家策略：新股发行冲击 大盘重回半年线

　　（一）证券市场分析

　　盘面分析：截止收盘，沪指报2026.67点，上涨2.93点，涨幅0.14%，成交532.2亿，深成指报7195.59，上涨15.37点，涨幅0.21%，成交738.2亿元；创业板报1333.98点，上涨13.3213.44点，涨幅1.01%，成交203.6亿元。

　　图1：指数概况

　　周五，早盘沪指低开，小幅下探后快速回升，随即维持大幅波动态势，但量能萎缩，权重走势低迷，沪指上冲乏力，临近午间收盘沪指快速走低，深成指翻绿。早盘两市走势分化，深成指数围绕昨天收盘点位附近窄幅震荡。午后开盘，金融股发力，沪指快速拉升，深成指率先翻红。临近收盘，前期陷入调整的特斯拉、油气改革、3D打印、次新股等题材板块复苏大涨，带动沪指再度冲高，成功翻红。创业板早盘冲高回落，盘中一度涨幅超1%，午后创业板走势紧随沪指，再度大涨超1%，现企稳之势。

　　图2：板块涨跌前5概况

　　异动点评：

　　在线教育：在线教育将是未来数年甚至多年的、具有朝阳产业特征的行业，海伦钢琴等强势股的赚钱效应驱动更多热钱涌入在线教育产业股；后市展望：本周市场受IPO开闸影响一度出现大跌，但以目前基本面的改善情况以及市场的低估值，短暂的回调后仍将走上反弹的轨道，投资者不必过分恐慌，下跌是一个逢低建仓的好时机，而对于创业板，我们认为后期在1200-1400区间震荡的概率较大，稳健的投资者可在1250附近开始逢低加仓。

　　基金重仓股市场表现：选取的100只基金重仓股今日69只上涨25只下跌，4只停牌，涨幅超过5%的基金重仓股1只，跌幅超过5%的基金重仓股0只。

　　图表3：基金重仓股涨跌前5概况

　　异动点评：

　　科大讯飞： 6月19日晚间消息，科大讯飞今日发布公告，宣布与启明信息达成战略合作，双方将共同投入，进入车载智能终端与智能语音交互领域，将车载智能终端与智能语音技术结合，在汽车电子智能化、车载信息后台服务等业务领域展开合作。

　　基金投资策略：虽然本周受新股发行的影响，大盘一度出现快速调整，但整体随着经济的弱复苏和政策的微刺激，后期反弹概率较大，投资者可适当提高股票型基金的配置比例，稳健的可以继续关注优质的指数基金和混合型基金，如华泰柏瑞量化增强、国投瑞银策略混合等。激进的可以关注成长性方面的股票基金，如长盛创新，华宝动力组合，仓位方面，控制在6成左右。另外，对投资于创业板为主的基金，我们认为待创业板指数跌到1250附近再考虑分批建仓，仓位控制在6成以内。

　　（二）基金要闻

　　1. 基金打新收益或不如上一轮

　　新一轮新股发行开始，业内人士认为，在新的发行规则下，公募基金获配比例较低，收益率将不如上一轮，小散借道基金打新有些“尴尬”。研究人士认为，在机构报价和一档报价的规定下，为了精准地踩中打新基金，小散投资者可以考虑“搭便车”策略，选择上一轮明星打新基金的同门小规模产品；此外，也可以关注被保险资金借道的基金。

　　2. 鼠患发酵遇上元老离职 海富通投研体系大解体日前，海富通基金一纸迟来的公告终于证实了市场上传言已久的副总经理陈洪离职的消息。

　　作为公司元老级的管理人，同时也是股票投研体系的核心人物，陈洪的离去，让海富通现有的投研体系显得残缺不全，加上此前多位涉及“鼠患”传言的基金经理离职，可以说海富通原有的投研体系恐怕正面临着一场大解体。

　　3. 货基自曝赎逾200亿 隔夜拆借力保流动性

　　本周开闸的新股申购，犹如吹响资金集结号，提前引爆了货币基金的流动性危机。

　　21世纪经济报道记者从多家基金公司了解到，自6月17日以来的这三个交易日，多家基金公司的货币基金提前迎来了赎回潮。“正常赎回高峰是在6月最后一周，但因为打新股的原因，赎回潮在这周就提前来了。”一家基金公司高层向记者透露，旗下货币基金遭遇不小的赎回压力，规模由月初的800亿元下降至不到600亿。

　　多位货币基金经理向记者证实，6月18日以来，保险资金、券商自营和财务公司等机构都在赎回货币基金。而临近年中季末，打新季末双杀下，货基将面临更加严峻的资金困局。