独家策略：震荡加大 反弹能否持续？

　　（一）证券市场分析

　　盘面分析：截止收盘，沪指报2059.07点，上涨3.48点，涨幅0.17%，成交825.1亿，深成指报7259.45，上涨64.71点，涨幅0.90%，成交967.6亿元；创业板报1305.92点，下跌6.89点，跌幅0.0.52%，成交193.1亿元。

　　图1：指数概况

　　周五，早盘，在外围市场影响下，两市双双低开，但随后即展开上攻势头。在地产的强势带动下，有色、券商等紧随其后，共同推进指数上行，两市盘中直接收复昨日失地。而创业板方面，早盘低开高走，出现小幅回升，短期有止跌迹象。午后两市冲高回落，题材个股纷纷回调。最终沪指以微小涨幅收盘。消息面上，一架马航客机在乌克兰坠毁，令航空股重挫。衡量市场恐慌程度的VIX指数暴涨39%至1月份以来新高习近平：建国际互联网治理体系，防信息主权受侵犯。

　　图2：板块涨跌前5概况

　　后市展望：大盘本周震荡加大，但目前中长期均线支撑较强，反弹格局并未破坏，加上经济数据的企稳反弹，资金面渐趋宽松，后市将逐渐震荡向上，投资者可适当加大股票资产的配置。同时，对于创业板，我们认为经过去年的大涨之后有所透支，三季度业绩表现大概率跟不上预期，走势将出现分化，整体将以震荡为主，适合高抛低吸。

　　基金重仓股市场表现：选取的100只基金重仓股今日56只上涨35只下跌，7只停牌，涨幅超过5%的基金重仓股1只，跌幅超过5%的基金重仓股0只。

　　图表3：基金重仓股涨跌前5概况

　　异动分析：

　　华夏幸福：公司15 日公告4-6 月经营情况，公司实现签约销售面积153.68 万方，同比增长86.0%；销售额133.07 亿元，同比增长49.06%，其中园区回款22.16 亿元。今年上半年公司累计完成销售金额242.13 亿元，同比逆市大增52%，基金投资策略：大盘本周震荡加大，但目前中长期均线支撑较强，反弹格局并未破坏，加上经济数据的企稳反弹，资金面渐趋宽松，后市将逐渐震荡向上，投资者可适当提高相关的股票型基金的配置比例，稳健的可以继续关注优质的指数基金和混合型基金，如华泰柏瑞量化增强、国投瑞银策略混合等。激进的可以关注成长性方面的股票基金，如长盛创新，华宝动力组合；仓位方面，控制在6成左右。创业板方面，我们认为三季度将出现分化，创业板指数三季度大概率会是震荡走势，适合高抛低吸，做做波段。

　　（二）基金要闻

　　1. 基金二季报展望股市：无系统性风险

　　又一批基金二季报今日公布。综合来看，基金比较一致的看法是当前股市应该不会出现系统性风险，但在未来股市投资重点方面有着明显分歧：一方继续看好成长股，另一方则看好低估值蓝筹股。

　　2、可转债安全边际凸显 债基或增配可转债品种今年上半年债市回暖，债券基金迎来小牛市收益持续走高。债券基金经理普遍认为，尽管下半年债券市场预期转向平淡，但债基市场仍存机会，流动性宽松有利于慢牛行情延续。另外，近期上市公司可转债发行迎来高峰 ，可转债整体估值处于历史洼地，有回调迹象。基金经理称，可转债安全边际凸显，下半年将增配可转债品种。