开盘必读：定向宽松和风险资产处置是关键

　　1.新华网报道，记者28日从安徽省金融办获悉，安徽省第一家地方资产管理公司近日正式获得银监会批准。这是此次银监会批准的5家地方资产管理公司中唯一的有民营资本参与的地方资产管理公司。

　　点评：风险资产的处理关系到中国宏观流动性和信用风。目前风险已有暴露苗头，银行不良双升，信用违约增加，但风险暴露并不可怕，可怕的是没有合理处置的方法。中国货币当局现在已有考虑流动性的货币政策变化，在承接不良资产方面除了四大资产管理公司，此前中民投的设立和此次安徽地方资产管理公司的设立透露出不良资产承接有民营资本介入，预计未来还会有同类资产管理公司成立。风险资产的处置平稳得力将缓解市场这方面的主要担忧，有利于中国经济和金融市场的稳定发展，有利于中国股市和资产类股的估值修复。

　　2. 杭州市住房保障和房产管理局官方微博消息，今年以来，杭州房地产市场总体平稳，但住房供求的区域性、结构性矛盾比较突出。经研究，报市政府同意，从7月29日零时起，购买本市萧山区、余杭区住房（含商品住房、二手住房）不需提供住房情况查询记录；购买主城区140平方米及以上住房（含商品住房、二手住房）不需提供住房情况查询记录。

　　点评：杭州楼市压力一直较大，如今萧山余杭限购全面放开，主城区限购松动，符合市场预期判断。杭州是除北上广深外重点城市，杭州限购大结构松动会令限购松动预期继续升温并可能蔓延预期至一线城市城郊。配合按揭窗口指导预期和无风险收益率持续下降，利好地产股。

　　3. 证券时报网报道，武汉市政府常务会28日审议并通过《东湖高新区先行先试实施方案(送审稿)》，该市今年拟先期启动42项具体工作，在东湖高新区518平方公里范围内全面开展先行先试工作。7月28日，从武汉市政府常务会议获悉，改革将从行政审批与服务、科技创新、科技金融、扩大开放等四大方面着手，拟实施12类97项举措。

　　点评：东湖高新区先行先试方案获批之后，试点工作将在8月份即将展开。所谓先行先试实际上赋予了东湖高新区极大的自由权，这是释放区域经济活力的重要举措。东湖高新及武汉本地股有望借此政策利好表现活跃。

　　4.大智慧通讯社消息，中国央行公开市场昨日询量7天/14天期逆回购，14天/28天期正回购及91天期央票需求点评：昨天1个月和14天SHIBOR显著回落，在打新等影响退去后银行间资金面趋于平稳，但短端资金价格仍然坚挺。因此，本周公开市场到期资金仅300亿元，央行正回购力度仍会保持宽松。

　　5.中国南车公告称，公司于近期签订10项重大合同，合计金额约118亿元，约占公司中国会计准则下2013年营业收入的12.1%。此外，公司控股子公司南车青岛四方机车车辆股份有限公司、川崎重工业株式会社及其新加坡分公司组成联合体，中标新加坡陆路交通管理局约9.6亿元人民币的地铁车辆销售合同。

　　点评：南车前几个月至今连续公告大单，铁路基建加快的效果已经显现，公司股价领先大盘启动。行业基本面的改善是提升估值的最直接因素，基本面见底回升将帮助行业板块表现维持强势。

　　6.交通银行公告，公司作为上市公司，已形成了国有资本、社会资本和海外资本共同参与的股权结构，具备了混合所有制经济的基本特征。本公司高度关注国家在混合所有制经济以及金融体制改革等方面的要求，正在积极研究深化混合所有制改革、完善公司内部治理机制的可行方案，以此推动本公司改革的深化，强化风险管控与责任约束机制，激发经营活力和市场竞争力。”

　　点评：其实上市银行大多具有名义上的混合所有制特征，交行较四大行股权结构更为分散，特征更加明显。但股权是一方面，行政和人事制度是另一方面，所以要真正地超市场化方向发展，交行还有必要深化改革。交行和中行具备改革条件，是其股权结构和行业地位奠定的，也是一年多以来专家学者早已建议的，深化改革是大方向。公司公告确认这一方向，市场所需等待的就是看股权结构进一步改善和会否引入重要战略投资者，并对公司经营战略产生积极影响。如果只是完善内部治理和股权激励等措施，影响其实比较有限。

　　7.美国股市周一收盘基本持平，投资者持观望态度，本周将发布一系列经济数据和公司业绩。道指涨22.02点，至16982.59点，涨幅0.1%。

　　点评：美股虽然昨天只是微涨，但道指盘中显著地探底回升，并收于30日均线之上，保持了上行趋势的完整性。住房销售数据疲软和上一交易日重挫惯性，令市场早盘承压，本周美联储议息会议纪要和非农就业报告将公布，公布前料市场会表现谨慎。

　　综合评论：

　　上证综指连日放量上涨确立了强势，宏观基本面企稳向好存在短期惯性，央行定向宽松政策和风险资产处置方式的逐步明朗能改善金融风险担忧，资产类股估值修复正当时。关于涨势的趋势能延续多久，在宏观环境稳定的情况下，市场内部资金转移和激活将是关键，这一点宜亦步亦趋地观察，随行就市好于武断的预测。