独家策略：调整未完待续 关注蓝筹题材轮动

　　（一）证券市场分析

　　盘面分析：截止收盘，沪指报2221.59点，下跌3.06点，跌幅0.14%，成交1323.9亿，深成指报7966.89，下跌42.85点，跌幅0.53%，成交1589.0亿元；创业板报1396.44点，下跌1.34点，跌幅0.10%，成交287.6亿元。

　　图1：指数概况

　　周二，今日沪深两市小幅低开之后震荡走低，受黄金、铁路基建、保险、交运物流、银行等权重板块调整影响沪指一度跌逾0.6%，创业板小幅高开之后冲高回落收出十字星，盘中一度站上1400点。盘面上，食品安全、智能家居、基因测序、国产软件、页岩气、3D打印、家电行业等涨幅居前，保险板块、黄金板块、钢铁板块、海洋经济、银行板块、通用航空、铁路基建等跌幅居前。

　　图2：板块涨跌前5概况

　　后市展望：接下来几天市场的表现对后市的走向非常关键。一个是即将公布的七月份经济数据，经济数据的好坏将决定市场未来行情的预期。二是本周将迎来股指交割日，在连续拉升之后，多空双方必将在2200点附近再次进行一番争夺，2200点的得失也至关重要。三是权重股的企稳决定反弹的高度。权重股如果能企稳反弹，则大盘有望再创新高，否则大盘将继续区间震荡，等待新一轮的政策机会。板块方面，本轮上涨的本质是沪港通引发的，随着沪港通测试的开始，低估值蓝筹板块也开始分化。周期性行业仍然偏谨慎，涨幅较高的可以逢高减磅。操作上投资者可精选股指较低，成长性较好的行业作为重点配置，尤其是沪港通利好下A/H估值折价率较大的板块和个股。

　　基金重仓股市场表现：选取的100只基金重仓股今日30只上涨，64只下跌，6只停牌，涨幅超过5%的基金重仓股0只，跌幅超过5%的基金重仓股0只。

　　图表3：基金重仓股涨跌前5概况

　　异动分析：

　　本期没有异动股

　　基金投资策略：今日市场表现较为平淡，属于大涨之后的正常休整，我们也不能总是指望它连续大涨，急涨的行情走不远，稳步上攻才能走出牛市。从个股上看，中小盘概念股继续给大家制造赚钱机会，而这些股票由于主力容易控盘，往往是强者恒强，板块方面，本轮上涨的本质是沪港通引发的，随着沪港通测试的开始，低估值蓝筹板块也开始分化。周期性行业仍然偏谨慎，涨幅较高的可以逢高减磅。操作上投资者可精选股指较低，成长性较好的行业作为重点配置，尤其是沪港通利好下A/H估值折价率较大的板块和个股。在基金的投资策略上，投资者可以维持目前的股票型基金的配置比例，选择的品种最好是配置比较均衡的如嘉实研究精选，嘉实泰和等，仓位可以保持在六成左右。

　　（二）基金要闻

　　1、电商理财热度不减 票据理财接棒宝宝

　　随着余额宝等理财“宝宝”们的收益率纷纷跌破5%，电商巨头们逐渐将触角伸至票据理财新战场。继阿里巴巴布局票据理财后，苏宁云商昨日正式推出票据理财产品，京东商城也于今日上线产品“小银票”。

　　苏宁云商金融公司理财产品管理中心负责人介绍，票据理财产品于8月5日开始内测，于昨日正式上线对外发布。在苏宁理财页面上显示，苏宁票据理财预期年化收益为5%~8%，共有12款产品，目前皆显示“已抢光”的状态。上述苏宁云商负责人表示，昨日对外发行总额近100万，上线1分钟内便被抢光，以后票据发布时间将定为每周一至周四上午10:30和下午14:30左右。相对于此前零钱宝、基金理财等产品，票据理财相对优势在于收益高，主要客户群为零钱宝用户专享。

　　在互联网“宝宝热”逐渐退烧后，互联网电商们纷纷寻找新的理财产品延伸金融链条。在苏宁云商的票据理财中，零钱宝用户可直接使用零钱宝余额购买票据产品，在不增加手续费和管理费的基础上，拓展新的理财方式并加大“宝宝”用户黏性。

　　2、QFII-A股基金7月业绩大涨7%

　　7月A股的强劲走势助力QFII A股基金打了一个漂亮的翻身仗，业绩表现抢眼。昨日，汤森路透旗下基金分析公司理柏发布最新月度报告(下称“报告”)称，中国股市7月强力弹升，沪综指以7.48%的月升幅居亚太主要股市之冠；而当月中国整体合格境外机构投资者(QFII)A股基金平均业绩亦大幅跃升7.41%，难得地跑赢国内股票型基金。

　　分析人士指出，之所以市场各大主力7月对A股看好，其根本原因在于中国宏观经济的向好，如7月PMI为51.7%，连续5个月回升，说明中国经济开始企稳反弹，而市场担心的房地产价格与地方债务违约也没有呈现恶性爆发之势，这让空头失去做空理由。同时，离沪港通出台时间又临近，再加上欧美股市早超过2007年新高、香港股市也刚破近三年新高，但A股却已熊5年，主板估值仅有9.66倍，这让市场各大主力纷纷加大了建仓力度根据资金流向监测机构EPFR提供的最新数据，7月最后一周，新兴市场股票基金吸引到的资金量触及2013年一季度以来最大。其中，主要覆盖QFII的中国离岸股票基金吸引到的资金量超过14亿美元，为2008年二季度以来最大单周吸金量。