独家策略：大盘下探2200 短期震荡整固

　　（一）证券市场分析

　　盘面分析：截止收盘，沪指报2207.11点，跌幅0.99%，成交1341亿元；深成指报7813.98点，跌幅1.52%，成交1633亿元；创业板指报1411.15点，跌幅2.26%，成交318亿元。

　　图1：指数概况

　　早盘，两市双双低开，随后震荡翻红。但创业板一路走低，抑制股指上行空间。此后，大盘小幅冲高回落，盘中震荡整理。盘面上看，蓝宝石等题材股继续活跃，前期牛股重拾升势，但分化严重。午后两市快速下挫，两市震荡下行，创业板跌幅超2%，板块个股普遍下跌。

　　图2：板块涨跌前5概况

　　后市展望：四大指数首次全面走弱既说明新股申购对市场资金面影响很大，也说明有部分资金已经在高位选择离场，更说明场外增量资金不足，市场资金总体上是紧张的，一有状况市场便承受不了，只能选择下行。看来，行情远没有人们想象的那样乐观，大盘不会一帆风顺，后市大盘将接受多重考验，在曲折中前进。

　　基金重仓股市场表现：选取的100只基金重仓股今日23只上涨，72只下跌，5只停牌，涨幅超过5%的基金重仓股0只，跌幅超过5%的基金重仓股0只。

　　图表3：基金重仓股涨跌前5概况

　　异动分析：

　　本期没有异动股

　　基金投资策略：连续六周超强势的上涨之后，技术面存在调整压力。八月行情接近尾声，指数出现滞涨调整态势，新股密集申购来袭，二级市场资金抽血的影响也在释放，这些都对资金面上形成考验。对于近期的调整，尚属正常，属于行情发展途中的休整，在蓝筹股休息充分之后，主流资金仍然将启动蓝筹股作为多头旗帜，继续进行估值修复的征程。从以往经验来看，蓝筹股进行估值修复的行情一般不会就这么轻易地结束。在基金的投资策略上，投资者可以借大盘调整的机会调整手上的基金配置，选择一些业绩稳定的品种作为投资的对象，选择的品种最好是配置比较均衡的如嘉实研究精选，嘉实泰和等，仓位可以保持在六成左右。

　　（二）基金要闻

　　1、余额宝上半年创造收益125亿 用户数达1.24亿户基金半年报陆续公布，各基金半年业绩逐渐浮出水面。8月26日天弘基金公布了今年上半年余额宝基本情况。数据显示，截至8月26日今年上半年余额宝总收益125.45亿元；截至6月底余额宝用户数1.24亿户，仍在稳步增加。

　　尽管今年上半年资金面整体宽松，资金利率环比下行，但是，余额宝——天弘增利宝货币基金仍为用户实现了高达125.48亿元的收益。根据天弘基金今日(8月26日)公布的天弘增利宝货币基金2014年半年报数据，上半年天弘增利宝为用户创造收益125.48亿元，且用户数仍在稳步增加，截至6月底，用户数已达1.24亿户。

　　在二季度市场资金利率走低的情况下，余额宝不仅严控风险，还做到持续为用户创造稳定的收益，二季度实现盈利68亿元，较一季度增加了20%。余额宝今年上半年共计盈利125亿元，上线以来累计为宝粉创收143亿元，较今年一季度末的75亿元增加了91%。如果以现有用户数粗略估算，余额宝的累计盈利平均为每位用户带来115元的收益，相当于请所有宝粉团购两场电影加一桶爆米花。

　　2、余额宝二代终露面 互联网理财流动性依旧

　　“卡壳”了大半年的“余额宝二代”终于揭开了神秘面纱。昨日，阿里小微金融服务集团(筹)对外发布互联网金融定期理财产品“招财宝”，其一并推出的“一键变现”功能打消了此前外界对于“余额宝二代”流动性不足的担忧。

　　事实上近年来，在P2P借贷行业，提高债权流动性成为平台发展的重要环节，设立债权二级市场也受到越来越多的关注。从2012年12月陆金所率先推出二级市场业务以来，包括人人贷、有利网、一起好等平台均已经推出这一服务。

　　据数据统计，截至2014年7月底，陆金所仅“稳盈-安E贷”转让总笔数就达到50176笔，转让总金额超过18亿元；人人贷接近35万笔，每笔最小金额50元，总额约2.4亿元；宜人贷约为4万笔。

　　在业内人士看来，在其他条件不变的情况下，流动性可以换取收益，因为它提供了更多的变现机会。与此同时，推动债权一级市场的融通，也有利于平台做大规模吸引更多的投资人。