开盘必读：待调整企稳后关注微刺激

　　1.综合媒体报道，8月28日17时许，浙江杭州市房管局正式对外宣布全面解除楼市限购。杭州房管局称，为充分发挥市场在楼市调控中的主导作用，经研究，报杭州市政府同意，从8月29日零时起，购买杭州主城区140平方米以下住房(含商品住房、二手住房)不再提供住房情况查询记录。8月28日，西安市住房保障与房屋管理局发布了《关于促进房地产市场持续健康发展有关问题的通知》，文件显示，自2014年9月1日起，凡在本市区域内购买商品住房和二手住房的，不再申报户籍和原有住房情况。9月1日起，贵阳市将停止执行住房限购措施。届时，无论是本地户籍或外地户籍，在贵阳购房都将不再受房屋套数的限制，也不再需提供房屋套数证明和纳税证明等文件。

　　点评：杭州、西安和贵阳全面放开限购，这能给当地楼市带来短暂的一波需求释放，但难以解决长久问题，因为三地住房库存量较大，妥善消化需要持续的有效需求，这除了限购放开外还要按揭放量，这个逻辑在其他城市也大致通行。如果下半年经济持续低迷，房地产整体供求难见改善，预计会有更多降价促销出现。除了限购和按揭，最好还要扭转房地产价格预期，而不恢复其投资属性这点可能难以做到。

　　2.中国央行公告，央行昨日在公开市场开展了100亿元14天正回购操作，中标利率3.7%。

　　点评：本周公开市场净投放450亿元，规模较上周有所增长。SHIBOR昨日各有涨跌，总体维持弱势，银行间资金面并未受打新和月底因素明显扰动。交易所回购利率飙升而银行间稳定，说明这只是打新引起的结构性问题，不具备持续性也不具备广泛性。

　　3.中国国家统计局发布的工业企业财务数据显示，1-7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额33491.6亿元，同比增长11.7%，增速比上半年提高0.3个百分点。

　　点评：1-7月份工业利润环比改善，这主要得益于中游行业的成本压力改善，因上游原材料供求矛盾更加突出导致价格下跌明显。这种盈利改善并非需求回升引起，所以并不能说明经济形势好转。

　　4.《中国证券报》报道，中国证券业协会创新支持部负责人表示：中国场外衍生品业务正在迅速发展，但目前还有一些制约因素，未来将进一步推动制定和修改相关法律法规修改，扩大交易对手范围，促进机构投资者的参与。

　　点评：根据现有金融政策看，未来券商发展将获得积极的政策支持，衍生品交易规模扩大是大趋势，制约场外业务参与的监管措施和政策法规料逐步放松，证券行业的业务结构也会摆脱传统业务束缚而出现显著改变。证券行业具备战略看好的基础。

　　5.柳工披露中报 ，2014年上半年，公司实现净利润1.6亿元，同比下滑38.65%；每股收益约0.14元。1-6月，公司实现营业收入56.46亿元，同比下降14.93%。

　　点评：柳工上半年业绩与快报一致，反映公司上游矿业、房地产和基建投资增速下滑造成公司产品需求不济。由于上述领域现在并非中国政府出手稳增长所在，所以行业调整还会继续，柳工的风险并未释放完毕，预计业绩继续下滑是大概率事件。

　　6.《华尔街日报》报道，美国股市周四下跌，结束了持续三个交易日的涨势，俄罗斯与乌克兰边境重现紧张打击了投资者因乐观经济数据而产生的热情。道琼斯指数收盘跌42.44点，至17079.57点，跌幅0.2%。标准普尔500指数跌3.38点，至1996.74点，跌幅0.2%。纳斯达克综合指数跌11.93点，至4557.69点，跌幅0.3%。

　　点评：乌克兰方面警告分裂势力继续占领城市和俄罗斯军队进入乌克兰可能引发冲突升级，令乌克兰局势再现紧张，而美股连续上涨后动力减弱需要整固，因此三大股指录得下跌。但从指数跌势看，乌克兰局面不算急剧恶化，其对美股影响已经减弱。

　　综合评论：

　　中国股市本已转弱，昨日又遭打新资金面冲击，因此跌势雪上加霜。上证综指调整较浅，资产类股已先行调整且股价弹性减小，风险主要集中在深圳市场。预计深证成指或意图补缺口，之后可关注再度微刺激的可能性。军工等主题投资仍是最可能活跃的品种。