开盘必读：微刺激与定向宽松料维持至年底

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　　中国政府网消息，国务院日前发布《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》。意见提出，到2025年，基本建立布局合理、功能完善、门类齐全的体育产业体系，体育产品和服务更加丰富，市场机制不断完善，消费需求愈加旺盛，对其他产业带动作用明显提升，体育产业总规模超过5万亿元，成为推动经济社会持续发展的重要力量。

　　点评：中国体育产业增加值目前占GDP比例极低，相比发达国家具有很大的发展空间，中国经济在经过多年的快速发展后为体育产业发展打下了坚实的基础，同时该产业的发展也符合经济结构转型。此次意见明确提出体育要产业化发展，在体制创新上提出负面清单管理，政府职能从产业经营管理中分离转变，鼓励社会力量和社会资本参与，要求从税收、金融和土地等多方面政策给予支持。这份战略性指导意见的发布有助中国体育产业加速发展，未来会有更多支持细则落实，体育赛事组织、体育传媒、体育用品和体育博彩等多个上下游行业都会受益。

　　2.大智慧阿思达克通讯社报道，业内人士稍早透露，中国央行公开市场昨日询量7天/14天期逆回购，14天/28天期正回购及91天期央票需求。

　　点评：本周公开市场到期资金规模为400亿元，预计央行操作力度会与上周相仿，继续保持银行间资金面的稳定。自上一次下调回购利率后，央行又拟进行更大范围的定向宽松，量价工具共同采用将进一步引导资金价格下行。目前各期SHIBOR保持下行趋势，债券收益率也创年内新低，中性偏松的格局料维持到年底。

　　3.中证网报道，10月20日，深交所正式推出首批交易型货币市场基金。据悉，原场内申赎货币基金易方达保证金收益货币市场基金和招商保证金快线货币市场基金经此次改造后，上市首日成交活跃，换手率高，价格稳定。

　　点评：货币ETF的推出为市场创造了更多更丰富的现金管理工具，虽然这现在对股市影响微乎其微，但可以看出监管层有意打造一个多层次的资本市场，即便是在二级市场也是如此。现金管理工具的丰富从长远看有助于交易所回购利率的平稳，也有利于保证金留存在二级市场提升股市整体估值抵抗理财产品的冲击。

　　4.中新社报道，纯电动汽车领先者特斯拉(Tesla)汽车公司加快在中国的布局，20日宣布将在中国电商巨头阿里巴巴旗下的天猫平台试水销售整车，并参战“双11”网购狂欢节。

　　点评：特斯拉与天猫合作试水销售整车，其意义不仅在于特斯拉在中国的销售模式创新，更在于汽车网络销售格局会否打开。现在汽车网络销售刚刚起步，正处在试探阶段，关于汽车网络销售是否可行还存在较大不确定性。特斯拉ModelS产品单一、标准化且更具个性化品牌潮流优势，因此网络销售或有斩获。然而，其他品牌和类型款式的汽车面对消费者时，可能需要接受更多的试驾体验等，网络销售模式的打开未必顺利。短期内汽车经销商不太会受到网络销售的冲击。

　　5.中国北车周一盘后披露，公司近日签订了若干项重大合同，合计金额约257.2亿元，占公司2013年度营业收入的26.45%。

　　点评：中国北车公告大单签订，目前公司基本面明朗，市场关注点主要在于中国高铁海外市场打开的逻辑，这个逻辑从出现至今已经一年有余。中国对外输出高铁技术并配套贷款，将打开国内铁路投资市场存量和资金两个瓶颈，逻辑被验证的过程是从估值提升到业绩支撑的过程。最近俄罗斯等国订单标志该逻辑正在被逐步验证，行业板块前景值得看好。

　　6.新华网报道，中国国家卫生计生委20日下发通知，要求各地做好国内可能出现的埃博拉出血热病例医疗救治准备工作。通知要求，为定点医院配备必要的药品、消毒和个人防护用品。为承担患者转运任务的急救中心配备负压救护车、移动式负压隔离舱、消毒及防护用品等设备设施和物资。定点医院要有符合传染病防护要求的隔离区域和负压病房，开展病例临床检验配备必要的生物安全防护设备设施、检测设备、试剂盒耗材。

　　点评：埃博拉病毒若无变异，其传染性其实并非很强，传染指数R0值是2，非洲之所以大范围传播是防控措施缺陷。中国现在启动相关防控和医疗救治工作是未雨绸缪的举措，各类物资试剂储备会带来一部分需求，但预计相关个股表现还是以概念为主。这份通知短期或成为主题炒作的新阶段性催化剂。

　　7.美国股市周一连续第二个交易日上涨，不过国际商业机器公司(International Business Machines Corp., IBM)的疲弱业绩遏制了道琼斯指数的升势。道琼斯工业股票平均价格指数收盘涨19.26点，至16399.67点，接近全天高点，涨幅0.1%。但道琼斯指数涨幅很小，因为受到了IBM股价下跌的拖累。标准普尔500指数收盘涨17.26点，至1904.02点，涨幅0.9%。纳斯达克综合指数收盘涨57.64点，至4316.07点，涨幅1.35%。罗素2000小型股指数上涨1.2%，延续上周的反弹势头。

　　点评：昨晚欧洲股市在反弹后再度多数下跌，多国国债收益率上行，投资者将欧洲央行开始购债看做是欧洲经济的弱势信号，因此作出了与央行行为相反的举措。相比而言美元具备避险优势，美国经济在全球相对领先，虽然现在金融市场风险偏好明显下降，美股较欧洲股市风险还是较小。道指如果剔除IBM影响涨幅更大，在跌破年线后道指或有一个相当反复的确认过程。中小盘科技股因弹性较大昨晚反弹更积极。

　　综合评论：

　　在中国央行定向宽松刺激下，中国股市全面回暖，上证综指于20日均线处得到支撑。预计市场能继续维持强势，热点会从概念和中小盘股展开，之后若涨势顺利再可能切换到二线蓝筹等。三季度GDP等经济数据今天公布，预计数据依然较弱，四季度经济政策基调会维持微刺激和定向宽松。